汽车与零部件行业周报：小米SU7售价21.59-29.99万，24h大定约8.89万辆.pdf

证券研究报告行业周报小米SU7售价21.59-29.99万，24h大定约8.89万辆——汽车与零部件行业周报（2024.3.25-2024.3.29）[Table_Rating]增持（维持）[Table_Summary]◼行情回顾汽车板块涨跌幅-2.03%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周（2024.3.25-2024.3.29，下同），沪深300涨跌幅为-0.21%，申万汽车涨跌幅为-2.03%，在31个申万一级行业中排名第24。子版块中，汽车零部件-0.04%、摩托车及其他-0.62%、商用车-2.14%、汽车服务-2.82%、乘用车-5.86%。行业涨幅前五位公司为联明股份、奥联电子、海泰科、凯众股份、万丰奥威，涨幅分别为+42.00%/+35.68%/+26.79%/+21.51%/+15.67%；行业跌幅前五位公司为动力新科、南方精工、汉马科技、赛力斯、*ST中期，跌幅分别为-27.55%/-14.06%/-13.61%/-13.60%/-13.42%。◼本周关注3月28日，小米举行首款电动汽车SU7发布会。会后4分钟，SU7大定突破1万台，会后27分钟突破5万台，会后24小时达8.89万台，如果按小米汽车8万年产能计算，2024年的小米汽车已售罄。从车型配置看，小米SU7提供三个版本：1）标准版，售价21.59万元，配置包括400V平台、700km续航、73.6度刀片电池、单电机后驱、小米智驾Pro（OrinN）；2）Pro版，售价24.59万元，配置包括400V平台、830km续航、94.3度神行电池、单电机后驱、小米智驾Max（激光雷达+双OrinX)；3）Max版，售价29.99万元，配置含800V平台、800km续航、101度麒麟电池、双电机四驱、空气悬架、小米智驾Max（激光雷达+双OrinX)。从性能看，SU7标准版和Pro版均为单电机后驱车型，电机配置相同，最大功率为220kW，极速为210km/h；Max版最大功率提升至495kW，极速可达265km/h。从智驾方案看，标准版搭载小米智驾Pro，基于英伟达OrinN芯片，算力84TOPS，具备纯视觉方案的高速领航和代客泊车功能；Pro版和Max版搭载小米智驾Max，基于两颗OrinX芯片和禾赛激光雷达，总算力508TOPS，增加城市领航功能。此外，多款小米生态产品可融入SU7车内空间，包括全车热隔膜、手机支架、车载香氛等，我们认为可进一步提升车主体验。从竞品看，SU7标准版对标Model3，在价格、空间、性能、续航等多数参数配置上领先，在电耗和智驾算力上有一定差距；Max版可对标极氪001改款，两款车型价格近似（Max贵900元），但极氪001空间较大，电机功率也具有优势。小米SU7作为小米第一款汽车产品，已取得较好的订单成绩。我们认为，长期看，小米具备：1）客户基础，小米全球月活跃用户达6.41亿，小米汽车产品具备大量潜在客户群体；2）资金实力，小米为造车业务准备了大量储备资金。23年小米集团投入191亿元用于研发，预计24年研发投入将达240亿元。资金储备保障产品技术的持续发展，[Table_Industry]行业:汽车日期:shzqdatemark[Table_Author]分析师:仇百良E-mail:qiubailiang@shzq.comSAC编号:S0870523100003分析师:李煦阳E-mail:lixuyang@shzq.comSAC编号:S0870523100001联系人:刘昊楠E-mail:liuhaonan@shzq.comSAC编号:S0870122080001[Table_QuotePic]最近一年行业指数与沪深300比较[Table_ReportInfo]相关报告：《预计3月车市缓慢复苏，特斯拉中国市场涨价》——2024年03月26日《“以旧换新”政策落地，有望刺激新一轮换购需求》——2024年03月20日《培育新质生产力，低空经济扬帆起航》——2024年03月19日-22%-18%-14%-11%-7%-3%1%5%9%04/2306/2308/2311/2301/2404/24汽车沪深3002024年04月02日行业周报也能帮助小米汽车在激烈的价格战中抢占市场份额。综上，我们看好小米汽车销量增长，预计未来能在国内新能源车市场中取得较好发展。◼投资建议1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车；2）零部件建议关注：①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。◼风险提示新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。[Table_RiskWarning]行业周报请务必阅读尾页重要声明3目录1行情回顾.42行业数据跟踪62.1本周日均汽车零售/批发量62.2原辅材料价格..63近期行业/重点公司动态..83.1近期行业主要动态83.2近期重点公司动态83.3部分公司2023年业绩披露.....94近期上市新车....105投资建议.....106风险提示.....10图图1：申万一级行业涨跌幅比较...4图2：国内热轧市场价格（元/吨）....6图3：国内铝锭市场价格（元/吨）....6图4：国内镁锭市场价格（元/吨）....7图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）...7图6：国内天然气市场价格（元/吨）.7表表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...4表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况..5表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.....6表4：部分3月上市新车10行业周报请务必阅读尾页重要声明41行情回顾过去一周（2024.3.25-2024.3.29，下同），沪深300涨跌幅为-0.21%，申万汽车涨跌幅为-2.03%，在31个申万一级行业中排名第24，总体表现位于中下游。图1：申万一级行业涨跌幅比较资料来源：Wind，上海证券研究所分子板块看，汽车零部件跌幅最小，乘用车跌幅最大。汽车零部件-0.04%、摩托车及其他-0.62%、商用车-2.14%、汽车服务-2.82%、乘用车-5.86%。表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较板块名称周涨跌幅月涨跌幅市盈率市净率沪深300-0.21%0.61%11.661.26汽车-2.03%4.61%24.462.10整车乘用车-5.86%5.22%21.542.27商用车-2.14%4.97%42.792.24零部件及其他汽车零部件-0.04%4.09%24.092.09汽车服务-2.82%2.19%63.460.97摩托车及其他-0.62%8.75%28.562.05资料来源：Wind，上海证券研究所行业涨幅前五位公司为联明股份、奥联电子、海泰科、凯众股份、万丰奥威，涨幅分别为+42.00%/+35.68%/+26.79%/+21.51%/+15.67%；行业跌幅前五位公司为动力新科、南方精工、-2.03%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%石油石化有色金属家用电器公用事业纺织服饰银行环保交通运输基础化