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风电行业点评:三部门联合发布“千乡万村驭风行动”通知,分散式风电有望起量.pdf

行业及产业行业研究/行业点评证券研究报告电力设备/风电设备2024年04月02日三部门联合发布“千乡万村驭风行动”通知,分散式风电有望起量看好——风电行业点评相关研究"1-2月国内新增风电装机保持高增,十四五后期风电装机有望提速-风电行业点评"2024年3月27日"广东省管海域风电项目竞配结果公布,海风催化再添砝码-风电行业点评"2023年10月13日证券分析师王艺儒A0230523110003wangyr@swsresearch.com朱栋A0230522050001zhudong@swsresearch.com研究支持王艺儒A0230523110003wangyr@swsresearch.com联系人王艺儒(8621)23297818×wangyr@swsresearch.com⚫事件:2024年4月1日,国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》,明确了“千乡万村驭风行动”实施的指导思想、基本原则、主要目标,对组织实施过程提出具体要求,并规范了支持性政策和保障性措施,分散式风电有望起量。⚫聚焦分散式风电发展难点,支持和保障“千乡万村驭风行动”顺利实施。分散式风电发展较慢的矛盾点主要在于核准流程复杂、用地问题以及收益问题,本次《通知》立足农村实际,聚焦难点堵点,从多个方面提出了支持措施。一方面优化项目审批,鼓励各地探索试行备案制;同时提出保障项目用地、探索以租赁等方式获得,保障并网消纳,由电网企业实施保障性并网,上网电价按照并网当年新能源上网电价政策执行,鼓励参与市场化交易,参与市场交易电量不参与辅助服务费用分摊,并加强金融支持等措施。⚫年有望新增装机10GW,开辟风电发展新的增长极。《通知》主要目标方面提到,“十四五”期间,在具备条件的县(市、区、旗)域农村地区,以村为单位,建成一批就地就近开发利用的风电项目,原则上每个行政村不超过20MW。如每年选择具备条件的1000个村进行试点开发,按每村装机10MW测算,年可新增风电装机10GW,目前我国有超69万个行政村,假设有5万个行政村开展建设,未来发展空间也非常广阔,预计分散式风电的发展有望为我国风电发展打开新的市场空间。⚫投资分析意见:行业需求持续释放的情况下,关注需求边际增量带来的量利弹性,首推盈利能力优秀、铸件业务即将迎来拐点的金雷股份,同时建议重点关注整机及零部件环节金风科技、运达股份、三一重能、日月股份、盘古智能,塔筒环节天顺风能、泰胜风能、天能重工等。⚫风险因素:1)政策实施效果不达预期的风险;2)分散式风电装机量不及预期。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共3页简单金融成就梦想表1:风电行业重点公司估值表证券代码证券简称2024/4/2PB(LF)wind一致预测EPSPE收盘价(元)总市值(亿元)2022A2023E2024E2025E2023E2024E2025E300443.SZ金雷股份*22.82741.241.351.572.503.461597002202.SZ金风科技7.923350.940.560.320.600.76251310300772.SZ运达股份9.67681.330.880.831.101.541296688349.SH三一重能29.003502.741.391.661.982.39171512603218.SH日月股份12.501291.320.340.490.720.91261714301456.SZ盘古智能26.90401.970.970.881.181.52312318002531.SZ天顺风能10.571902.150.350.620.981.3517118300129.SZ泰胜风能8.22771.820.290.450.710.9718128300569.SZ天能重工*5.36551.000.280.370.600.851496资料来源:Wind资讯、申万宏源研究注:其中带*的标的采用的申万预测EPS;金风科技、三一重能已公布2023年年报。行业点评请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共3页简单金融成就梦想信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准,取得证券投资咨询业务许可。本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的,还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。客户可通过compliance@swsresearch.com索取有关披露资料或登录www.swsresearch.com信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。机构销售团队联系人华东组茅炯021-33388488maojiong@swhysc.com银行团队李庆021-33388245liqing3@swhysc.com华北组肖霞010-66500628xiaoxia@swhysc.com华南组李昇0755-82990609lisheng5@swhysc.com华东创新团队朱晓艺021-33388860zhuxiaoyi@swhysc.com华北创新团队潘烨明15201910123panyeming@swhysc.com股票投资评级说明证券的投资评级:以报告日后的6个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下:买入(Buy)增持(Outperform)中性(Neutral)减持(Underperform):相对强于市场表现20%以上;:相对强于市场表现5%~20%;:相对市场表现在-5%~+5%之间波动;:相对弱于市场表现5%以下。行业的投资评级:以报告日后的6个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下:看好(Overweight)中性(Neutral)看淡(Underweight):行业超越整体市场表现;:行业与整体市场表现基本持平;:行业弱于整体市场表现。我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重建议;投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系,如果您对我们的行业分类有兴趣,可以向我们的销售员索取。本报告采用的基准指数:沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通,需以本公司http://www.swsresearch.com网站刊载的完整报告为准,本公司并接受客户的后续

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