注册

2024年二季度股票组合.pdf

本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息,关于信息的准确性与完整性,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自担。请务必阅读末页声明。1重要提示:2024年一季度市场呈现V型反弹格局。1月指数加速探底,并在2月初沪指一度触及2635的低点,不过在春节前后多项政策积极发力,市场强势反弹,沪指成功收复3000点,随着市场在风险偏好的快速修复,3月指数整体进入盘整期。截止至3月29日,一季度上证指数上涨2.23%、深成指下跌1.30%、创业板下跌3.87%。个股板块跌多涨少,银行、石油石化、煤炭、家用电器和有色金属等板块涨幅靠前;房地产、综合、电子、计算机和医药生物等板块跌幅靠前。2024年一季度股票组合(截止到3月29日)平均最大涨幅为12.26%,区间平均涨幅为3.61%,同期指数平均最大涨幅为3.95%,平均收盘跌幅为1.34%。可以看到,一季度股票组合总体表现较好,最大涨幅和平均涨幅均好于同期指数。从个股看,紫金矿业、皖通高速、北方华创和华能国际等个股表现较好,涨幅超20%。从2024年二季度的市场环境来看,全球制造业景气度继续回升,美国经济韧性较强,美联储释放鸽派态度,客观上扩大我国货币政策的操作空间;开年国内经济基本面稳中有升,不乏出口高增、CPI转正等亮点,但当前房地产市场仍处于调整转型期,居民消费能力和信心尚待提升,就业总量压力和结构性矛盾依然比较突出,经济持续回升向好基础需进一步加强。政策方面,2024年政府工作报告明确了政策取向和重点任务,其中,赤字规模扩大到4.06万亿元、推动大规模设备更新和消费品以旧换新、发行超长期特别国债等增量政策,将为经济稳中求进提供更足马力。此外,证监会集中发布四项政策文件,向市场释放“以投资者为本”的积极信号。从技术面看,当前市场多空力量呈现反复拉锯状态,后续市场或将阶段性震荡休整,需保有耐心,年报季后经济预期明确或进一步驱动行情向上。考虑到开年宏观数据整体好于预期,经济修复动能延续回升,加之“两会”积极定调下增量政策落地预期不断升温、证监会多措并举推动资本市场高质量发展,积极因素的不断积攒将夯实市场走稳基础,市场或在震荡休整后继续上行。本文推荐理由和目标价仅供参考,并不构成买卖建议,股市有风险,投资需谨慎。2024年二季度股票组合推荐表投资主线潜力股周期招商银行(600036)、中国银行(601988)、保利发展(600048)、伟星新材(002372)、三美股份(603379)、巨化股份(600160)、豪美新材(002988)、亚太科技(002540)、西部矿业(601168)、紫金矿业(601899)消费泸州老窖(000568)、青岛啤酒(600600)、伊利股份(600887)、华润三九(000999)、开立医疗(300633)、米奥会展(300795)、索菲亚(002572)电力设备及新能源汽车宁德时代(300750)、华能国际(600011)、阳光电源(300274)、国电南瑞(600406)TMT及其他韦尔股份(603501)、长电科技(600584)、中联重科(000157)、汇川技术(300124)、碧水源(300070)、浪潮信息(000977)、沪电股份(002463)、中国电信(601728)、中文在线(300364)2024年二季度股票组合2024年4月3日请参阅最后一页的免责声请务必阅读末页声明。2024年二季度股票组合2招商银行(600036)投资主题:高股息投资要点:净利润稳步增长。2023年招商银行实现营业收入3,391.23亿元,同比下降1.64%;实现归属于股东的净利润1,466.02亿元,同比增长6.22%;实现净利息收入2,146.69亿元,同比下降1.63%;实现非利息净收入1,244.54亿元,同比下降1.65%;归属于股东的平均总资产收益率(ROAA)和归属于普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.39%和16.22%,同比分别下降0.03和0.84个百分点。资产负债稳步增长。2023年末,招商银行资产总额110,284.83亿元,较上年末增长8.77%,其中贷款和垫款总额65,088.65亿元,较上年末增长7.56%。负债总额99,427.54亿元,较上年末增长8.25%,其中,客户存款总额81,554.38亿元,较上年末增长8.22%,占负债总额的82.02%,为主要资金来源。净息差下行。2023年,招商银行净利息收益率为2.15%,同比下降25个基点。净利息收益率下降的主要原因如下。资产端,一是LPR持续下调及有效信贷需求不足,新发放贷款定价同比下行,带动贷款平均收益率同比下行,二是居民消费及购房意愿有待进一步复苏,收益率相对较高的信用卡贷款和个人住房贷款增长乏力。负债端,企业资金活化不足,企业结算资金等低成本的对公活期存款增长受限,叠加资本市场扰动下居民投资向定期储蓄转化,储蓄存款的财富属性加强,存款活期占比下降,负债成本率有所上升。不良率改善。2023年末不良贷款余额615.79亿元,较上年末增加35.75亿元;不良贷款率0.95%,较上年末下降0.01个百分点;拨备覆盖率437.70%,较上年末下降13.09个百分点;贷款拨备率4.14%,较上年末下降0.18个百分点。投资建议:维持“买入”评级。招商银行2023年经营稳健,分红比例由33%提升至35%,股息率超5%,高股息价值凸显。预计公司2023年净资产为36.71元,对应PB为0.88倍。风险因素:经济复苏不及预期导致居民消费、企业投资恢复不及预期的风险。房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软、银行资产质量承压的风险。市场利率下行导致银行资产端收益率下滑,净息差持续承压的风险。主要指标2024总股本(亿股)252流通A股股本(亿股)2062024年预测EPS(元)5.91每股净资产(元)36.71每股资本公积(元)2.59每股未分配利润(元)22.54市场数据2024年3月29日收盘价(元)32.20市盈率5.45市净率(倍)0.8812月最高价(元)36.3512月最低价(元)26.90股价走势资料来源:东莞证券研究所,iFinD请参阅最后一页的免责声请务必阅读末页声明。2024年二季度股票组合3中国银行(601988)投资主题:高股息投资要点:净利润稳步增长。2023年,中国银行实现营业收入6228.89亿元,同比增长6.41%;实现归属于母公司所有者的净利润2,319.04亿元,同比增加53.82亿元,增长2.38%。平均总资产回报率(ROA)0.80%,净资产收益率(ROE)10.12%。非息收入实现较快增长。2023年,中国银行实现非利息收入1,563.44亿元,同比增加302.43亿元,增长23.98%。非利息收入在营业收入中的占比为25.10%。其中实现手续费及佣金净收入788.65亿元,同比增长5.31%,在营业收入中的占比为12.66%。主要是中国银行加大业务拓展力度,顾问和咨询、受托及银行卡等业务收入增长。实现其他非利息收入774.79亿元,同比增长51.29%。主要是市场价格波动,以公允价值计量且其变动计入当期损益的债券估值由负转正,带动公允价值变动收益同比增长。同时

相似报告推荐
查看更多>> 相似图表推荐
查看更多>>
微信群
在线客服