轻工制造-纺织服饰行业周报：国内外运动品牌增长良好，美国房地产有所回暖.pdf

行业周报请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of12[Table_MainInfo]国内外运动品牌增长良好，美国房地产有所回暖――轻工制造&纺织服饰行业周报分析师：袁艺博SACNO：S11505211200022024年4月3日[Table_Summary]投资要点：行业要闻1）造纸行业出海提速，头部纸企积极加快海外市场布局。2）王子控股将结束日本国内市场婴儿纸尿裤业务。公司重要公告1）森马服饰：公司2023年归母净利润同比增长76.06%。2）晨光股份：公司2023年归母净利润同比增长19.05%。行情回顾3月25日至4月1日，轻工制造行业跑赢沪深3000.07pct：SW轻工制造（1.50%）VS沪深300（1.43%）；纺织服饰行业跑赢沪深3000.55pct：SW纺织服饰（1.97%）VS沪深300（1.43%）。本周策略截至目前，国内外知名运动服饰企业均已发布2023财年财务数据情况。从国内运动品牌来看，安踏、李宁、特步、361度营收同比分别增长16.23%、6.96%、10.94%、21.01%。整体上看，国内运动品牌在2023财年收入端实现平稳增长，经营效率与盈利能力方面均有所提升。海外品牌方面，根据新华网与界面新闻报道，阿迪达斯大中华区2023年营收达31.9亿欧元，同比增长8.2%；2023财年，大中华区依旧是耐克全球第三大市场，全年营收72.48亿美元，同比增长4%。结合国内外运动品牌2023财年数据来看，国内稳经济、促消费的相关政策显效，运动服饰行业景气度回升。综上所述，我们维持轻工制造与纺织服饰行业“看好”评级，维持欧派家居“买入”评级、索菲亚、好太太和探路者“增持”评级。推荐组合：欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、好太太（603848）。风险提示宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。行业研究证券研究报告行业周报[Table_Author]证券分析师袁艺博022-23839135yuanyb@bhzq.com[Table_Contactor][Table_Contactor][Table_IndInvest]子行业评级家居用品看好造纸中性包装印刷中性文娱用品看好纺织制造中性服装家纺看好饰品看好[Table_StkSuggest]重点品种推荐欧派家居欧派家居买入索菲亚增持好太太增持探路者增持[Table_IndQuotePic]最近一季度行业相对走势-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%沪深300轻工制造纺织服饰[Table_IndInvest]行业周报请务必阅读正文之后的声明2of12目录1.行业要闻42.行业高频数据....43.公司重要公告....74.行情回顾74.1轻工制造行业周行情回顾...74.2纺织服饰周行情回顾.....85.本周策略86.风险提示9行业周报请务必阅读正文之后的声明3of12图目录图1：TDI&MDI价格走势（元/吨）.4图2：国内针叶浆价格走势（元/吨）5图3：国内阔叶浆价格走势（元/吨）5图4：国际针叶浆价格走势（美元/吨）..5图5：国际阔叶浆价格走势（美元/吨）..5图6：瓦楞纸价格走势（元/吨）..6图7：箱板纸价格走势（元/吨）..6图8：白板纸价格走势（元/吨）..6图9：白卡纸价格走势（元/吨）..6图10：胶版纸价格走势（元/吨）6图11：铜版纸价格走势（元/吨）.6图12：长绒棉价格走势（元/吨）7图13：轻工制造及各子行业指数周度表现（%）...8图14：轻工制造周涨跌幅前五个股（%）...8图15：纺织服饰及各子行业指数周度表现（%）...8图16：纺织服饰行业周涨跌幅前五个股（%）.8行业周报请务必阅读正文之后的声明4of121.行业要闻造纸行业出海提速头部纸企积极加快海外市场布局出海，是2023年中国企业发展的关键词之一。从国内企业组团出海抢订单，到中国出口“新三样”等等，“走出去”已成为当前本土先进制造企业实现高质量发展的重要路径。在政策以及市场的双重推动下，国内纸企海外布局积极性提升明显。据卓创资讯统计，截至2023年国内纸厂于海外并购及新增瓦楞及箱板纸产能499万吨左右，其中84%的产能集中在东南亚，16%产能集中在欧美国家。截至目前，晨鸣纸业、太阳纸业、玖龙纸业、山鹰国际等头部纸企均积极展开海外布局。（网站：中国纸网）王子控股将结束日本国内市场婴儿纸尿裤业务日本纸业巨头之一的王子控股近日表示，由于出生率下降导致纸尿裤需求下降，该公司决定将终止其子公司面向日本国内市场的婴儿纸尿裤业务。今后，将重点加强日本国内成人纸尿裤的生产和供应。根据其公告，王子控股将于今年9月停止由其子公司王子妮飘（Ojinepia）负责的面向日本国内市场的婴儿纸尿裤的生产和发货。（网站：CFW时尚网）2.行业高频数据TDI和MDI价格在上周下降。截至3月29日，国内TDI均价为1.57万元/吨，周环比下跌546.67元/吨；MDI均价为1.95万元/吨，周环比下降760元/吨。图1：TDI&MDI价格走势（元/吨）资料来源：ifind，渤海证券研究所行业周报请务必阅读正文之后的声明5of12国际浆价走强。截至3月29日，国内针叶浆均价为6,312.78元/吨，周环比下降41.11元/吨；阔叶浆均价为5,544.00元/吨，周环比上涨72.00元/吨。国际针叶浆价格为781.50美元/吨，周环比上涨12.75美元/吨，阔叶浆价格为685.00美元/吨，周环比上涨30美元/吨。图2：国内针叶浆价格走势（元/吨）图3：国内阔叶浆价格走势（元/吨）资料来源：ifind，渤海证券研究所资料来源：ifind，渤海证券研究所图4：国际针叶浆价格走势（美元/吨）图5：国际阔叶浆价格走势（美元/吨）资料来源：ifind，渤海证券研究所资料来源：ifind，渤海证券研究所上周瓦楞纸价格下跌。截至3月29日，国内瓦楞纸均价为2,960.00元/吨，周环比下降50.00元/吨；箱板纸均价为5,100.00元/吨，周环比持平；白板纸均价为4,580.00元/吨，周环比持平；白卡纸5,210.00元/吨，周环比持平；胶版纸均价为6,187.50元/吨，周环比持平；铜版纸均价为6,600.00元/吨，周环比持平。行业周报请务必阅读正文之后的声明6of12图6：瓦楞纸价格走势（元/吨）图7：箱板纸价格走势（元/吨）资料来源：ifind，渤海证券研究所资料来源：ifind，渤海证券研究所图8：白板纸价格走势（元/吨）图9：白卡纸价格走势（元/吨）资料来源：ifind，渤海证券研究所资料来源：ifind，渤海证券研究所图10：胶版纸价格走势（元/吨）图11：铜版纸价格走势（元/吨）资料来源：ifind，渤海证券研究所资料来源：ifind，渤海证券研究所长绒棉价格平稳。截至3月29日，国内长绒棉均价为3.02万元/吨，周环比持平。行业周报请务必阅读正文之后的声明7of12图12：长绒棉价格走势（元/吨）资料来源：ifind，渤海证券研究所3.公司重要公告森马服饰：公司2023年归母净利润同比增长76.06%。2023年年度报告：2