🥤截至 2022 年10月初，蜜雪冰城门店数量：22500多家，是国内规模最大的现制饮品连锁企业之一。 🍦“雪王”的野心靠什么支撑？蜜雪冰城的“增速密码”在哪？ 趁蜜雪冰城披露招股书之际，我们拆解了5⃣️份报告，帮助大家寻找答案。 报告已为大家准备好，随时来取~ 公司旗下三大品牌： 🥤蜜雪冰城（现制茶饮赛道）：单价 6-8 元 行业市场准入门槛低、集中度低、进入品牌化发展阶段 ☕️幸运咖（现制咖啡赛道）：美式5元，拿铁9元 行业市场渗透率低、集中度低、高成瘾、高复购，未来发展空间广阔 🍦极拉图（现制冰淇淋赛道）：6 元单球冰淇淋 行业市场增长快、空间大、集中度高 📌 关键数据： 继奈雪之后的 “新式茶饮第二股” 2019-2021营收翻4倍，从25.66亿到103.51亿 归母净利润从9.22亿到25.55亿，净利率18.5% 门店总数从7225家增至20465家 加盟门店占比从99.5%升至99.8% 客户集中度低，前五大客户均为个人，2021年最大客户进货额7833.85万 2021终端销售额约200亿，约占现制茶饮行业市场7.15% 👉股权结构： 创始人兄弟控股，龙珠、高瓴持股，管理层股权充分绑定 蜜雪冰城和竞品的5个不同： 采用加盟模式 实现门店数量大幅领先 对加盟商依靠而不过分依赖 赚“卖铲子”的钱（2022年1-3月食材包装销售收入占比87.71%） 不做大店 小步快跑 更低的广告费用 更强的营销效果（销售费用率3.92%） 发力供应链 提高保障能力 💰 蜜雪冰城高盈利的秘密： 原料地建厂，减少运输损耗；规模采购，原料均价低 公司业务线往供应链上游迁移，规模优势带来边际成本降低，有助于从源头控制价格 收入规模大+加盟占比高，费用摊薄效应明显 门店加密过程自带广告效应，广告费用投入低 📈 未来增长点： 茶饮出海：东南亚现制茶饮蓝海市场，已在印尼、越南开设多家门店 咖啡下乡：平价咖啡“幸运咖”下乡 📝 推荐报告： 蜜雪冰城：供应链业务助力“雪王”领跑现制茶饮赛道 蜜雪冰城：供应链为基，品牌为翼 供应链+规模效应打造护城河 蜜雪冰城：现制茶饮霸主发力多业态外拓 蜜雪冰城和竞品的5个不同