汽车行业周报:极氪赴美IPO目标估值超50亿美元,蔚来乐道纯电轿跑预计5月中旬发布.pdf
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证券研究报告行业研究行业周报汽车行业研究/行业周报极氪赴美IPO目标估值超50亿美元,蔚来乐道纯电轿跑预计5月中旬发布——汽车行业周报(2024/05/06~2024/05/10)◼行情回顾过去一周(2024/05/06~2024/05/10),申万汽车行业上涨0.76%,表现弱于同花顺全A,所有一级行业中涨跌幅排名第23。细分板块涨跌幅:过去一周(2024/05/06~2024/05/10),摩托车及其他涨幅最大,汽车服务跌幅最大。摩托车及其他上涨9.19%,商用车上涨1.85%,乘用车上涨0.39%,汽车零部件上涨0.30%,汽车服务下跌2.47%。◼核心数据数据跟踪:1)行业总量:据中汽协数据,2024年3月汽车销量约269万辆,环比+70.2%,同比+9.9%。2)车企端:据乘联会数据,2024年4月,比亚迪、一汽大众和吉利零售销量位列前三,分别约25.4、11.9和11.6万辆,份额分别约为16.6%、7.8%和7.6%。其中奇瑞汽车销量同比约+59.8%。3)周度数据:据乘联会数据,2024年4月1-30日,乘用车市场零售约158.5万辆,同比2023年同期下降2%,较上月同期下降6%;全国乘用车厂商批发约195.8万辆,同比2023年同期增长10%,较上月同期下降11%。4)原材料:据iFind数据,截至2024年5月10日,国内电池级碳酸锂价格约为111100元/吨,较2024年4月30日变化-1%。据iFind数据,截至2024年5月10日,国内铜价格约为79920元/吨,较2024年4月30日变化-2%。5)新车型:奇瑞星途星纪元ET、比亚迪海狮07EV在本周(2024/5/06~2024/5/10)上市。◼行业新闻及公司公告行业新闻:极氪赴美IPO目标估值约51.3亿美元,每股价格在18美元至21美元之间;蔚来乐道首款车型L60预计于2024年5月中旬推出,定位纯电轿跑。公司公告:东风汽车、上汽集团2024年4月新能源乘用车销量分别同比约+15.93%、9.33%;文灿股份收到客户一体化压铸产品项目定点。◼投资建议维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线:1)整车端,以旧换新政策利好,建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业,如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪和小米集团等;2)零部件端,看好电动智能化增量环节,优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。◼风险提示宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。增持(维持)行业:汽车日期:yxzqdatemark分析师:王琎E-mail:wangjin@yongxingsec.comSAC编号:S1760523080002近一年行业与沪深300比较资料来源:Wind,甬兴证券研究所相关报告:《商务部、财政部等7部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》》——2024年04月29日《业绩表现亮眼,盈利能力修复》——2024年04月29日《业绩符合预期,ADAS清洗产品加速进入定点周期》——2024年04月25日-30%-20%-10%0%10%20%05/2307/2310/2312/2302/2405/24汽车沪深3002024年05月14日行业周报请务必阅读报告正文后各项声明2正文目录1.核心观点....42.行情回顾....53.行业数据跟踪..73.1.汽车月度销量..73.2.汽车周度销量..93.3.汽车销量展望..93.4.原材料价格跟踪....94.行业动态..105.新车上市..106.公司动态..116.1.重要公告..116.2.融资和解禁动态..117.风险提示..11图目录图1:申万一级行业涨跌幅比较(2024/05/06~2024/05/10)..5图2:细分板块涨跌幅(2024/05/06~2024/05/10)6图3:板块个股涨跌幅(2024/05/06~2024/05/10)6图4:汽车板块估值水平(PE-TTM).6(2024/04/30~2024/05/10).6图5:乘用车子板块估值水平(PE-TTM).....6(2024/04/30~2024/05/10).6图6:商用车子板块估值水平(PE-TTM).....7(2024/04/30~2024/05/10).7图7:汽车零部件子板块估值水平(PE-TTM)...7(2024/04/30~2024/05/10).7图8:汽车服务子板块估值水平(PE-TTM).7(2024/04/30~2024/05/10).7图9:摩托车及其他子板块估值水平(PE-TTM)(2024/04/30~2024/05/10)7图10:3月汽车销量约269万辆7图11:3月乘用车销量约224万辆..8图12:3月商用车销量约46万辆....8图13:3月中国汽车出口约50万辆8图14:3月中国新能源汽车出口约12万辆8图15:3月国内新能源汽车销量约88万辆8图16:3月新能源汽车市占率约33%...8图17:国内钢材市场价格(元/吨)9(2024/04/20~2024/04/30).9图18:国内铝锭市场价格(元/吨)9(2024/04/20~2024/04/30).9图19:国内顺丁橡胶市场价格(元/吨)..10(2024/05/03~2024/05/10).....10图20:国内聚丙烯(拉丝料)市场价格(元/吨)....10(2024/04/20~2024/04/30).....10图21:国内电池级碳酸锂价格(元/吨)..10图22:(2024/04/30~2024/05/10)10图23:国内铜市场价格(元/吨)..10图24:(2024/04/30~2024/05/10)10表目录行业周报请务必阅读报告正文后各项声明3表1:行业动态...10表2:新车上市...11表3:公司重要公告.11表4:汽车板块再融资动态.11表5:汽车板块解禁动态.....11行业周报请务必阅读报告正文后各项声明41.核心观点政策:据财联社,4月12日,商务部等14部门印发的《推动消费品以旧换新行动方案》(下称“《行动方案》”)正式对外发布。此次《行动方案》明确了目标,通过加大政策引导支持力度,力争到2025年,实现国三及以下排放标准乘用车加快淘汰:报废汽车回收量较2023年增长50%;到2027年,报废汽车回收量较2023年增加一倍,一手车交易量较2023年增长45%。据国家商务部,4月26日,国家商务部、财政部等7部门关于印发《汽车以旧换新补贴实施细则》的通知。自细则印发之日至2024年12月31日期间,对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车,并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车,给予一次性定额补贴。其中,对报废上述两类旧车并购买新能源乘用车的,补贴1万元;对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的,补贴7000元。1)上海:据国家商务部,自2024年1月1日至12月31日,个人消费者报废或者转让(不含变更登记)本人名下