环保-专精特新行业周报：北交所国家级专精特新“小巨人”企业过半.pdf

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2024年05月14日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：王宁S0350522010001wangn02@ghzq.com.cn证券分析师：张婉姝S0350522010003zhangws@ghzq.com.cn[Table_Title]北交所国家级专精特新“小巨人”企业过半——环保&专精特新行业周报最近一年走势行业相对表现2024/05/13表现1M3M12M环保2.4%15.3%-13.3%沪深3005.4%8.9%-6.9%相关报告《环保&专精特新周报：峰飞盛世龙TC受理，eVTOL落地确定性增强（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2024-05-06《环保&专精特新周报：关注“设备更新”及“低空经济”两条投资主线（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2024-04-18《环保&专精特新周报：两会提出传统产业高端化、智能化、绿色化转型（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2024-03-13《环保&专精特新周报：绿色低碳转型产业指导目录修订发布（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2024-03-06《环保&专精特新周报：六部门推广低碳技术研发和应用（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2024-02-28投资要点:环保观点：1）5月6日至5月10日，环保及公用事业（中信）指数上涨2.17%，沪深300指数上涨1.72%，创业板指数上涨1.06%；环保板块跑赢沪深300指数0.45pct，跑赢创业板指数1.10pct。2）水利部、中国银行联合印发《关于金融支持节水产业高质量发展的指导意见》；国务院办公厅印发《关于创新完善体制机制推动招标投标市场规范健康发展的意见》；发改委印发《生态保护修复中央预算内投资专项管理办法》；3）建议关注光伏制程污染治理龙头仕净科技，以及先进装备制造商蜀道装备、运机集团等。专精特新观点：1）北交所“专精特新”集聚效应明显。根据《北交所上市公司2023年实现稳健发展》，北交所五成以上公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录。北交所国家级专精特新“小巨人”企业2023年平均实现营业收入为7.21亿元，平均实现净利润5574.62万元，分别高于市场平均水平2.85%和8.90%。2）低空经济政策关注度高，建议关注低空航空器整机厂亿航智能、中信海直，基建商中科星图、川大智胜、四川九洲、深城交、华设集团，零部件厂商卧龙电驱、司南导航等。行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。本周建议关注：仕净科技（买入）、坤恒顺维（买入）、广钢气体（增持）、信测标准（未评级）。风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；重点关注公司业绩不及预期。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2重点关注公司及盈利预测重点公司股票2024/05/13EPSPE投资代码名称股价2023A2024E2025E2023A2024E2025E评级301030.SZ仕净科技53.751.554.76.4834.6811.448.29买入688283.SH坤恒顺维41.001.041.281.6739.4232.0324.55买入688548.SH广钢气体9.820.290.270.3533.8636.3728.06增持300938.SZ信测标准34.531.441.842.3123.9818.7714.95未评级资料来源：Wind资讯，国海证券研究所注：信测标准EPS来源Wind一致预期；股价与EPS单位均为人民币元证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3内容目录1、本周建议关注...52、行情回顾.....62.1、环保行业行情回顾.62.2、专精特新行情回顾.73、本周行业要闻...83.1、环保行业要闻..83.2、专精特新行业要闻.83.3、环保&专精特新主要定增情况汇总.94、下周大事提醒...95、行业评级及投资策略..106、重点关注个股.107、风险提示..10证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分4图表目录图1：本周环保板块行情回顾....6图2：本周环保各子板块涨跌幅6图3：本周环保板块涨幅前5名6图4：本周环保板块跌幅前5名6图5：环保板块PE估值情况（倍；截至5月10日）..7图6：环保各子板块PE估值（倍；截至5月10日）..7图7：本周专精特新板块涨幅前10名...7图8：本周专精特新板块跌幅前10名...7表1：环保&专精特新主要定增情况汇总（截至2024年5月14日）..9表2：下周（2024.05.13-2024.05.17）大事提醒....9证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分51、本周建议关注本周建议关注：仕净科技、坤恒顺维、广钢气体仕净科技：1）光伏制程污染治理龙头，以低温液态催化脱硝技术为核心，客户资源优质，2022年全球光伏电池片出货量前五大、全球光伏组件出货量前十大均为公司合作客户，公司在光伏行业的制程污染防控领域具有较高的市场占有率和领先的市场地位；2）原有光伏领域废气治理工艺迁移性强，下游延展领域多，已覆盖电气、汽车、水泥、钢铁等非光伏领域大客户；3）2019年9月，与中建材签署76亿元《战略合作协议》及《补充协议》，末端治理下游市场进一步打开；4）全国首条钢渣捕集CO2制备低碳水泥的生产线于2022年底投产，运行情况良好，独家技术打开新发展空间；5）一期9GWTopcon产能建设中，相关机电设备与生产设备已陆续进场，有望增厚2024/2025年利润。坤恒顺维：1）公司拳头产品无线信道仿真仪在综合性能指标方面已接近或超过国际对标产品，研发团队实力强；2）公司与无线电领域客户长期保持深层次合作，有助于公司产品快速融入各无线电系统并提供行业系统测试仿真解决方案；3）2023年，公司发布高性能频谱/矢量信号分析仪，补充原有信道仿真仪和信号源产品序列，目前矢量网络分析仪与综测仪在研，有望进一步拓宽下游市场空间；4）2024年2月，公司发布股权激励，最低归属考核目标为，以2023年营业收入为基数，2024/2025/2026收入同比增速达到24%/22%/21%，彰显公司发展信心。广钢气体：1）国内领先的电子大宗气体服务商，2023年，新增集成电路制造和半导体显示领域现场制气项目中标率24.6%，全国第二；2）与林德拥有近30年合作历史，拥有林德重组时分拆出来的中国区核心氦气资产，氦气资源稳定、保供能力强；3）公司自主研发的“Super-N”系列超高纯制氮装置，可以稳定生产并持续供应ppb级超高纯氮气，能够满足集成电路制造对气体供应能力的严苛要求，突破了外资气体公司的技术壁垒；4）在手十年以上项目多，为公司未来增长奠定基础。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分62、行情回顾2.1、环保行业行情回顾5月6日至5月10日（下文同），环保及公用事业（中信）指数上涨2.17%，沪深300指数上涨1.72%，创业板指数上涨1.06%；环保板块跑赢沪深300指数0.45pct，跑赢创业板指数1.10pct。环保各子板块涨跌不一；