基础化工行业周报:长丝供给出现扰动,国际油价震荡下行.pdf

2024-05-16 10:38
上海证券
于庭泽
基础化工行业周报:长丝供给出现扰动,国际油价震荡下行.pdf

证券研究报告行业周报长丝供给出现扰动,国际油价震荡下行——基础化工行业周报(20240506-20240512)[Table_Rating]增持(维持)[Table_Summary]◼市场行情走势过去一周,基础化工指数涨跌幅为4.61%,沪深300指数涨跌幅为1.72%;基础化工板块跑赢沪深300指数2.89个百分点,涨跌幅居于所有板块第5位。基础化工子行业涨幅靠前的有:涂料油墨(17.56%),钾肥(9.33%),食品及饲料添加剂(8.64%);跌幅靠前的有:橡胶助剂(-1.44%),其他橡胶制品(-0.48%)。◼化工品价格走势周涨幅排名前五的产品分别为:重质纯碱(6.82%)、液氨(5.67%)、氯化铵(5.45%)、醋酸(4.92%)、涤纶长丝POY(3.72%)。周跌幅前五的产品分别为:菊酯(-5.83%)、氯化钾(-5.44%)、国际硫磺(-5.13%),粗酚(-5.12%)、浓硝酸(-4.44%)。◼行业重要动态地缘局势缓和及基本面施压,国际油价大幅下行。五一假期间,美国商业原油库存意外增加,以色列和哈马斯之间达成停火协议的希望增强,叠加美联储宣布维持利率不变及非农数据降温,市场担忧需求疲软,在多重利空推动下,国际原油价格大跌,美油和布油分别跌破“80”“85”大关;另一方面,美国能源信息署(EIA)上调2024年全球原油产量预测,下调全球原油需求预期,叠加美国汽油和馏分油库存增加,对油市构成压力。截至5月10日,WTI原油价格为78.26美元/桶,布伦特原油价格为82.79美元/桶。据百川盈孚统计,周内恒逸聚合物及荣盛部分厂区长丝装置停车改造,另有嘉兴一套有光长丝装置因故障停车检修,涉及产能共172.5万吨/年,市场整体供应量下降,行业整体开工率约为89%。我们认为此次主流大厂装置减产或主动停车对降低长丝行业开工率和缓解行业库存压力起到重要作用。◼投资建议当前时点建议关注如下主线:1、制冷剂板块。随着三年基数期结束,三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡,价格中枢有望持续上行,建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、煤化工板块。建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、鹿山新材、山东赫达。维持基础化工行业“增持”评级。◼风险提示原油价格波动,需求不达预期,宏观经济下行[Table_Industry]行业:基础化工日期:shzqdatemark[Table_Author]分析师:于庭泽SAC编号:S0870523040001[Table_QuotePic]最近一年行业指数与沪深300比较[Table_ReportInfo]相关报告:《国际油价暂稳,萤石、氢氟酸价格上行——基础化工行业周报(20240422-20240428)》——2024年04月29日《海外化工装置异动较多,重点关注烯烃、维生素、TMA等行业——基础化工行业周报(20240415-20240421)》——2024年04月23日《地缘局势紧张国际油价高位震荡,维生素、醋酸等品种价格上涨——基础化工行业周报(20240408-20240414)》——2024年04月15日-30%-26%-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%05/2307/2310/2312/2302/2405/24基础化工沪深3002024年05月15日行业周报请务必阅读尾页重要声明2目录1市场行情走势31.1行业走势情况..31.2个股走势情况..42化工品价格走势..52.1价格统计...52.2化工品价差统计....73重点个股动态74投资建议.....115风险提示.....11图图1:行业(申万)涨跌幅....3图2:基础化工(申万)子行业涨跌幅....3图3:重质纯碱价格走势..6图4:合成氨价格走势.....6图5:氯化铵格走势...6图6:醋酸价格走势...6图7:涤纶长丝POY价格走势....6图8:氯氰菊酯价格走势..6图9:氯化钾价格走势.....6图10:硫磺价格走势.6图11:粗酚价格走势.7图12:硝酸价格走势.7表表1:过去一周基础化工(中信)涨幅前十个股.4表2:过去一周基础化工(中信)跌幅前十个股.4表3:过去一周化工产品价格涨幅前五....5表4:过去一周化工产品价格跌幅前五....5表5:化工品价差涨跌前五....7行业周报请务必阅读尾页重要声明31市场行情走势1.1行业走势情况过去一周(2024.5.6-2024.5.12),基础化工指数涨跌幅为4.61%,沪深300指数涨跌幅为1.72%;基础化工板块跑赢沪深300指数2.89个百分点,涨跌幅居于所有板块第5位。图1:行业(申万)涨跌幅资料来源:Wind,上海证券研究所过去一周,基础化工子行业涨幅靠前的有:涂料油墨(17.56%),钾肥(9.33%),食品及饲料添加剂(8.64%);跌幅靠前的有:橡胶助剂(-1.44%),其他橡胶制品(-0.48%)。图2:基础化工(申万)子行业涨跌幅资料来源:Wind,上海证券研究所-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%农林牧渔房地产国防军工轻工制造基础化工综合有色金属建筑材料煤炭交通运输家用电器医药生物电力设备机械设备美容护理建筑装饰食品饮料环保非银金融公用事业钢铁纺织服饰汽车银行商贸零售社会服务石油石化电子传媒通信计算机-6%-1%4%9%14%19%涂料油墨钾肥食品及饲料添加剂有机硅磷肥及磷化工氮肥纺织化学制品民爆制品纯碱其他化学制品氟化工无机盐胶黏剂及胶带涤纶复合肥改性塑料煤化工合成树脂其他化学原料其他化学纤维氨纶钛白粉炭黑农药粘胶聚氨酯其他塑料制品锦纶膜材料氯碱非金属材料其他橡胶制品橡胶助剂行业周报请务必阅读尾页重要声明41.2个股走势情况过去一周,基础化工涨幅居前的个股有:美农生物(63.05%),百合花(61.05%),七彩化学(51.16%),星湖科技(41.52%),宝丽迪(40.21%)。表1:过去一周基础化工(中信)涨幅前十个股代码股票名称周涨跌幅301156.SZ美农生物63.05%603823.SH百合花61.05%300758.SZ七彩化学51.16%600866.SH星湖科技41.52%300905.SZ宝丽迪40.21%301209.SZ联合化学39.78%002455.SZ百川股份38.52%002125.SZ湘潭电化29.52%000422.SZ湖北宜化28.59%603086.SH先达股份25.55%资料来源:Wind,上海证券研究所过去一周,基础化工跌幅居前的个股有:银禧科技(-10.98%),贝斯美(-10.71%),安诺其(-10.29%),东方材料(-8.91%),至正股份(-8.59%)。表2:过去一周基础化工(中信)跌幅前十个股代码股票名称周涨跌幅300221.SZ银禧科技-10.98%300796.SZ贝斯美-10.71%300067.SZ安诺其-10.29%603110.SH东方材料-8.91%60399

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