一周策略回顾与展望.pdf
本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告·中小公司动态一周策略回顾与展望2024-05-12核心观点重点关注：云意电气云意电气：公司专注于汽车智能核心电子产品的研发、生产和销售，目前已形成车用智能电源控制器、智能雨刮系统产品、车用精密注塑类产品、传感器类产品等多业务板块。智能电源控制领域公司占据调节器整流器产品行业龙头地位，未来市场份额仍有提升空间，同时大力拓展新能源相关产品；公司智能雨刮系统突破胶条等核心难点，进入快速放量期；此外公司精密注塑类、车规级功率半导体、传感器等业务有望多点开花，贡献新的利润增长点。本周我们中小盘的组合是长源东谷、云意电气、华翔股份。摘要：上周创业板指上涨1.06%、上证综指上涨1.60%、中小盘指上涨1.93%。（1）上周有4家公司发布并购重组计划，分别是三友医疗、万向钱潮、赛力斯以及宁波精达。（2）上周有6家公司发布项目型增发预案，是安德利、天津普林、浙江震元、奕瑞科技、长缆科技以及博俊科技。（3）上周有26家公司发布股权激励预案，分别为亚辉龙、容知日新、太平鸟、东鹏控股、瑞纳智能、新锐股份、安恒信息、国光连锁、华光环能、上声电子、美芯晟、普源精电、品高股份、大地电气、美诺华、趣睡科技、三只松鼠、伊戈尔、拉芳家化、恒工精密、天岳先进、横河精密、苑东生物、日联科技、克明食品以及*ST京蓝。（4）上周有15家公司公布员工持股计划，分别为露笑科技、禾丰股份、国轩高科、*ST正邦、长高电新、三只松鼠、海尔智家、春秋航空、新泉股份、至纯科技、热景生物、宏华数科、炜冈科技、回天新材以及苑东生物。（5）上周有1家公司发生实际控制人变更，是苏博特。风险提示：国际环境变化，美联储降息不及预期。近年来，国际环境日趋复杂，地缘政治、“大选”等，不确定性明显增加，并且部分国家通过贸易保护的手段，试图制约中国相关产业的发展，导致国内企业业务受到影响；美联储为遏制通胀，已长时间保持高利率环境，未来如果降息时间点和幅度不及预期，可能对全球经济增长和资产价格造成负面影响，同时由于美联储政策不确定性，未来美元汇率波动可能加大，既会影响出口企业外销产品的市场竞争力，还会对出口企业汇兑损益产生影响，从而影响其整体业绩水平。秦基栗qinjili@csc.com.cn021-68821600SAC编号:S1440518100011SFC编号:BUP781邓皓烛denghaozhu@csc.com.cnSAC编号:S1440522120001发布日期：2024年05月15日沪深300、上证指数走势图创业板指、中小综指走势图-19%-14%-9%-4%1%6%2023/5/102023/6/102023/7/102023/8/102023/9/102023/10/102023/11/102023/12/102024/1/102024/2/102024/3/102024/4/102024/5/10沪深300上证指数-31%-21%-11%-1%9%2023/5/102023/6/102023/7/102023/8/102023/9/102023/10/102023/11/102023/12/102024/1/102024/2/102024/3/102024/4/102024/5/10创业板指中小综指中小公司研究中小公司研究中小公司动态报告请务必阅读正文之后的免责条款和声明目录一周回顾.1A股市场概览...18图目录图1:小盘风格指数走势与增减持净额走势...16图2:上证、中小板、创业板月度表现.....18图3:全市场行业一周涨跌幅...18图4:深圳主板和创业板资金流入情况（单位：亿元）.18图5:中小板和创业板估值变化情况...18图6:一周中小板行业涨跌幅（深证行业指数）.18图7:Wind主题概念板块一周涨幅前10名...18表目录表1:上周组合收益一览.1表2:重点推荐标的...1表3:并购重组计划一览.2表4:项目型增发预案一览...3表5:股权激励一览...4表6:员工持股计划一览.....15表7:实际控制人变更一览.16表8:本周增持比例最高的前十家公司.....16表9:本周减持比例最高的十家公司...171中小公司研究中小公司动态报告请务必阅读正文之后的免责条款和声明一周回顾上周创业板指上涨1.06%、上证综指上涨1.60%、中小盘指上涨1.93%。本周我们中小盘的组合是长源东谷、云意电气、华翔股份。表1:上周组合收益一览代码公司简称总市值(亿元)所属行业本月涨跌幅（%）上周涨跌幅（%）603950.SH长源东谷46.93汽车-3.79-3.79603112.SH华翔股份59.19机械3.523.52002073.SZ软控股份88.85机械-1.90-1.90300953.SZ震裕科技67.49机械0.170.17300304.SZ云意电气62.27汽车-2.06-2.06688501.SH青达环保21.73电气设备1.551.55组合平均（等权）-0.42-0.42399006.SZ创业板指1.061.06000001.SH上证综指1.601.60399401.SZ中小盘1.931.93资料来源：wind，中信建投表2:重点推荐标的代码公司简称2024E业绩（亿元）2024业绩增速2024PE推荐逻辑603950.SH长源东谷4.2694.90%11①天然气重卡爆发，公司为康明斯主要产品15N机型独家供应商，康明斯发动机市场份额已超20%，未来还有提升空间。目前公司订单饱满、景气度高，固定资产规模大，在行业下行周期逆势扩产，随着天然气重卡爆发，周转率提升将带动盈利水平修复，盈利弹性空间巨大。②公司去年已获得B客户定点并批量供货，近日定点赛力斯增程式机型发动机缸体、缸盖，目标在23年底内实现批量生产，进一步彰显公司能力，后续新客户值得期待。300304.SZ云意电气4.3041.20%14公司专注于汽车智能核心电子产品的研发、生产和销售，目前已形成车用智能电源控制器、智能雨刮系统产品、车用精密注塑类产品、传感器类产品等多业务板块。智能电源控制领域公司占据调节器整流器产品行业龙头地位，未来市场份额仍有提升空间，同时大力拓展新能源相关产品；公司智能雨刮系统突破胶条等核心难点，进入快速放量期；此外公司精密注塑类、车规级功率半导体、传感器等业务有望多点开花，贡献新的利润增长点。2中小公司研究中小公司动态报告请务必阅读正文之后的免责条款和声明603112.SH华翔股份4.8123.50%12①公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一。目前公司铸造产能30万吨/年、机加工产能2.5亿件/年，6月底新增10万吨/年铸件产能，保证今明两年增长；②公司IPO与可转债募资向下游扩张增加机加工产能共1.7亿件/年，盈利能力提升；③2021年收购晋源实业，省略生铁熔炼环节实现短流程生产，降本增效；④与特变电工共建1GW光伏项目，有利于公司降低能源采购成本。资料来源：wind，中信建投策略选
