汽车：客车企业4月产销快评.pdf

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告客车企业4月产销快评[Table_IndNameRptType]汽车行业研究/行业点评[Table_IndRank]行业评级：增持报告日期：2024-05-16[Table_Chart]行业指数与沪深300走势比较[Table_Author]分析师：姜肖伟执业证书号：S0010523060002电话：18681505180邮箱：jiangxiaowei@hazq.com[Table_Report]相关报告1.从25%到100%，再高的关税也阻挡不了中国汽车工业走向世界2024-05-152.传统商用车企4月产销快评2024-05-123.传统乘用车企4月产销快评2024-05-09主要观点：[Table_Summary]⚫中通客车4月销量增速迅猛，连续三月维持销量同比增长100%+4月中通客车销量1,090辆，同比上升175.9%，环比上升19.9%；1-4月累计销量3,604辆，同比增长121.8%。4月中通客车产量1,124辆，同比增长184.6%，环比下降3.4%；1-4月累计产量4,090辆，同比增长157.4%。4月中通客车产销差34辆，较上月库存增量254辆有所下降，24年前四月保持库存水平净增加趋势。⚫安凯客车4月产量大增，销量环比回落4月安凯客车销量383辆，同比增长8.5%，环比下降48%；1-4月累计销量1,823辆，同比增长111.73%。4月安凯客车产量580辆，同比增长181.6%，环比增长18.4%；1-4月累计产量1,992辆，同比增长124.1%。4月安凯客车产销差197辆，较上月产销差-247辆增加，4月份安凯客车库存有进一步增加趋势。⚫4月金龙汽车销量同环比下滑，产量同比增长，企业端库存净增加4月金龙汽车销量3,758辆，同比下降12.5%，环比下降18.4%；1-4月累计销量13,637辆，同比增长21.2%。4月金龙汽车产量4,629辆，同比增长10.2%，环比下降3.9%；1-4月累计产量14,422辆，同比增长13.4%。4月金龙汽车产销差871辆，较上月库存增量212辆大幅增加。⚫4月宇通客车销量同环比大增，大型客车增速迅猛4月宇通客车销量4,598辆，同比增长62.1%，环比增长29.6%；1-4月累计销量12,329辆，累计同比增长69.5%。4月宇通客车产量4,977台，同比增长60.9%，环比增长23.2%；1-4月累计产量13,338台，累计同比增长65.6%。4月宇通客车产销差379台，较上月490台小幅下降，连续两月库存净增加。⚫风险提示国内汽车市场需求不及预期；海外市场需求恶化。-30%-19%-8%2%13%24%5/238/2311/232/245/248)?沪深300[Table_CompanyRptType]行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明2/16证券研究报告正文目录1中通客车4月销量增速迅猛，连续三月维持销量同比增长100%+...41.1中通客车4月销量同比增长175.9%...41.24月销量结构：销量同比增速喜人，中型车增长390%+41.3中通客车4月产量同比上升184.6%...51.44月产量结构：全线产品产量高速增长.....51.5中通客车4月产销差共计34辆，产销高增速同时库存呈净增加趋势.62安凯客车4月产量大增，销量环比回落....72.1安凯客车4月销量同比增长8.5%.72.24月销量结构：大型客车份额缩减，中型车销量同比增长...72.3安凯客车4月产量同比上升181.6%...82.44月产量结构：安凯客车排产加速，中小型车占比70%+....82.5安凯客车产销差转负为正，库存展现净增加趋势93金龙汽车4月销量同环比下滑，产量同比增长，企业端库存净增加.....103.1金龙汽车4月销量同比降低、产量扩张..103.2销量结构：轻型客车份额缩减，中型车销量同比增长..103.3金龙客车4月产量同比上升10.2%...113.4产量结构：中型客车产量大增113.5金龙汽车产销差扩大，库存展现净增加趋势124宇通客车4月销量同环比大增，大型客车增速迅猛，占比产销结构过半...134.1宇通客车4月销量同比增长62.1%,中型客车占比提升134.2宇通客车4月产量4977台,中型客车产量提升144.3宇通客车4月产销差379台...15风险提示：....15[Table_CompanyRptType]行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明3/16证券研究报告图表目录图表14月中通客车销量同比上升175.9%（单位：辆）..4图表24月中通客车销量结构变化（单位：%）.....4图表34月中通客车产量同比增长184.6%（单位：辆）..5图表44月中通客车产量结构变化（单位：%）.....5图表54月中通客车产销差34辆（单位：辆）6图表64月安凯客车销量同比增长8.5%（单位：辆）.7图表74月安凯客车销量结构变化（单位：%）.....7图表84月安凯客车产量同比增长181.6%（单位：辆）..8图表94月安凯客车产量结构变化（单位：%）.....8图表104月安凯客车产销差197辆（单位：辆）..9图表114月金龙汽车销量同比降低12.5%（单位：辆）.10图表124月金龙客车销量结构变化（单位：%）.10图表134月金龙汽车产量同比增长10.2%（单位：辆）11图表144月金龙客车产量结构变化（单位：%）.11图表154月金龙汽车产销差871辆（单位：辆）12图表164月宇通客车销量4,598辆，同比增长62.1%（单位：辆）.....13图表174月宇通客车销量结构变化（单位：%）.13图表184月宇通客车产量4977台，同比增长60.9%（单位：辆）14图表194月宇通客车产量结构变化（单位：%）.14图表204月宇通客车产销差379台（单位：辆）15[Table_CompanyRptType]行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明4/16证券研究报告1中通客车4月销量增速迅猛，连续三月维持销量同比增长100%+1.1中通客车4月销量同比增长175.9%4月中通客车销量1,090辆，同比上升175.9%，环比上升19.9%；1-4月累计销量3,604辆，同比增长121.8%。1.24月销量结构：销量同比增速喜人，中型车增长390%+4月大型客车销量604台，同比增长122.9%，环比减少3.7%，占公司销量55.4%；1-4月累计销量2,523台，同比增长161.5%，累计占比70%。4月中型客车销量311台，同比增长393.7%，环比增长69%，占公司销量28.5%；1-4月累计销量697台，同比增长104.4%，累计占比19.3%。4月轻型客车及物流车销量175台，同比增长186.9%，环比增长78.6%，占公司销量16.1%；1-4月累计销量384台，同比增长20.4%，累计占比10.7%。图表14月中通客车销量同比上升175.9%（单位：辆）资料来源：公司产销快报，华安证券研究所图表24月中通客车销量结构变化（单位：%）资料来源：公司产销快报，华安证券研究所02004006008001,0001,2001,4001,6001,8