产业趋势和主题投资跟踪系列(二十三)：年报披露了哪些产业趋势投资机会？.pdf
敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|策略研究2024年5月16日——产业趋势和主题投资跟踪系列（二十三）相关报告根据2023年年报披露，算力、人工智能和机器人三个产业趋势较为明确，建议持续跟踪算力（芯片、服务器、光模块、存储等上游关键基础硬件以及智算中心）、人工智能（通用大模型、垂直大模型、AIGC应用）和机器人（AI赋能、相关零部件供应、人形机器人布局）投资机会。中观数据方面，全球AI网站访问量涨多跌少，手机端APP国内下载量（不包括国内安卓）排名前四为美图秀秀、豆包、百度网盘和文心一言；4月国产新能源销量整体下降，问界、蔚来同比大涨；光伏新增装机量同比增速下降，风电新增装机同比增速回落，电网和电源建设稳步开展。❑【产业趋势和主题投资专题】年报披露了哪些产业趋势投资机会？投资机会一：算力。算力硬件基础设施方面，AI芯片量产、应用落地加速，产品品类不断拓宽；服务器迭代升级，性能迅速提升；头部厂商已推出1.6T光模块；存储、智算中心方面，头部厂商成功中标多个项目。投资机会二：人工智能。主要科技公司通用大模型正经历迭代升级，各项性能显著提升，部分模型性能甚至超越GPT-4V等国外顶尖模型；垂直大模型实际应用正加速落地多个行业，包括政务、金融、交通等，未来应用面有望进一步拓宽；AIGC应用层品类多元化。投资机会三：机器人。AI技术进步推动服务机器人行业发展，个性化设计提升消费者使用体验；工业机器人国产替代进程加快，技术进步、下游应用领域拓展促进行业发展，市场趋势良好；大模型支撑、全产业链提速，人形机器人仍需不断突破技术瓶颈以加快商业化落地。❑【政策专题】四月主要有四大方向的产业政策值得关注：1）新质生产力，主要聚焦低空经济和人工智能；2）数据要素，国家数据局印发《数字社会2024年工作要点》；3）双碳/风光储，“千乡万村驭风行动”开展，县域充换电设施补短板试点工作开启；4）医药生物，地方性创新药支持政策陆续出台。❑【中观数据跟踪】AI+：4月全球AI产品（包含Web跟APP）榜排名前十的有7家访问量上涨，其中ChatGPT访问量上涨2.20%，NewBing访问量上涨5.82%，CanvaTexttoImage上涨3.45%，国内AI产品榜排名前十的有8家访问量上涨。从手机端AI应用看，4月全球下载量（不包括国内安卓）排名前四为Remini、ChatGPT、Canva和InShot，国内下载量（不包括国内安卓）排名前四为美图秀秀、豆包、百度网盘和文心一言。电动车：4月国产新能源销量整体下降，环比下降12.12%，AITO问界、蔚来同比大涨。3月新能源车销量和动力电池装机环比上升，充电桩保有量稳步上行。4月以来，锂电材料价格整体维持稳定。光伏：光伏3月新增装机量同比增速下降，组件出口金额同比降幅扩大，3月光伏上游产业链环节价格普遍下跌。风电：风电新增装机同比增速回落，出口同比由负转正。绿电：3月太阳能发电同比增速回落，3月风电发电同比增幅扩大。储能：2023年第三季度我国电化学储能装机量高增，同比增长279.5%。截至2023年第三季度，我国电化学储能累计装机25.05GW，同比高增279.5%，抽水蓄能累计装机49GW。新型电力系统&氢能：电网和电源建设稳步开展，燃料电池汽车销量累计同比上行。半导体：2月我国半导体销量同比持续增长，2月我国智能手机出货量三个月平均滚动同比减少31.30%，3月集成电路产量同比增长28.4%。工业自动化：3月我国金属切削机床同比下降，工业机器人产量同比由负转正。白酒：4月茅五泸高端白酒价格均值同比有所下降，3月酒类线上销售额同比增长至13.0%。❑风险提示：政策理解不全面、政策落地不及预期、产业发展不及预期、宏观经济波动1.《低空经济政策密集出台，聚焦三大细分赛道——产业趋势和主题投资跟踪系列（二十二）（2024.04）》2.《根据最新定义，应重点关注新质生产力的哪些方向？——产业趋势和主题投资跟踪系列（二十一）（2024.03）》3.《回顾国企改革40年，当前央企分红、回购、增持情况如何？——产业趋势和主题投资跟踪系列（二十）（2024.02）》4.《当下A股有哪些主题投资机会——产业趋势和主题投跟踪资系列（十九）（2023.12）》5.《中报披露了哪些产业趋势？——热门赛道跟踪系列（十八）（2023.08）》6.《汽车智能化利好频频，产业链有望跑出发展“加速度”——热门赛道跟踪系列（十七）（2023.07）》7.《AIoT下的结构性投资机会——热门赛道跟踪系列（十六）（2023.06）》8.《当前哪些细分赛道处于“0-1”关键阶段——热门赛道跟踪系列（十五）（2023.05）》张夏S1090513080006zhangxia1@cmschina.com.cn李昊阳（研究助理）lihaoyang1@cmschina.com.cn郭佳宜（研究助理）guojiayi@cmschina.com.cn年报披露了哪些产业趋势投资机会？敬请阅读末页的重要说明2策略研究正文目录一、产业趋势和主题投资专题：年报披露了哪些产业趋势？.41、AI算力：芯片、服务器等关键环节产品不断迭代升级，应用落地加速...42、人工智能：通用大模型不断迭代，行业大模型应用加速落地，AIGC应用多元化.....63、机器人：持续布局前沿技术，AI赋能应用领域不断拓展.8二、重要政策梳理.....14（1）重要表态....14（2）总量政策....14（3）资本市场....17（4）房地产.19（5）产业政策....20三、中观数据跟踪.....251、AI+：全球AI网站访问量涨多跌少...252、电动车：4月国产新能源销量整体上升，问界、蔚来同比大涨，4月锂电材料价格整体稳定..263、光伏：3月新增装机量同比增速下降，组件出口金额同比降幅扩大，3月光伏上游环节价格普遍下跌.....284、风电：新增装机同比增速回落，出口同比由负转正.295、绿电：3月太阳能发电同比增速回落，3月风电发电同比增幅扩大296、储能：2023年第三季度我国电化学储能装机量高增，同比增长279.5%...307、新型电力系统&氢能：电网和电源建设稳步开展，燃料电池车月销量上行..308、半导体：2月我国半导体销量同比持续增长，2月我国智能手机出货量三个月平均滚动同比减少31.30%.....319、工业自动化：3月我国金属切削机床同比下降，工业机器人产量同比增加.3210、白酒：4月茅五泸高端白酒价格均值同比有所下降，3月酒类线上销售额同比增长至13.0%.....33四、重要资讯速递.....351、新质生产力...352、低空经济、航空.353、设备更新、以旧换新364、AI+....375、半导体芯片...406、机器人....437、新能源汽车、智能网联车.....438、氢能、锂电...469、房地产....4610、生物制药....47敬请阅读末页的重要说明3策略研究11、船舶47敬请阅读末页的重要说明4策略研究一、产业趋势和主题投资专题：年报披露了哪些产业趋势投资机会？1、算力：芯片、服务器等关键环节产品不断迭代升级，应用落地加速算力是人工智能进一步发展的关键，人工智能快速发展产生对算力的巨大需求。数
