北交所策略周报：地产链关注度上升，万达轴承下周申购.pdf
策略研究策略研究证券研究报告周报2024年05月19日地产链关注度上升，万达轴承下周申购——北交所策略周报（2024/05/13-2024/05/17）证券分析师刘靖A0230512070005liujing@swsresearch.com王雨晴A0230522010003wangyq@swsresearch.com研究支持郑菁华A0230123060001zhengjh@swsresearch.com联系人郑菁华(8621)23297818×zhengjh@swsresearch.com本周策略观点：⚫本周北证50下跌1.89%，日均成交30.6亿，周成交环比下降31.47%。本周A股市场聚焦地产政策，申万一级行业指数中房地产、建筑建材、建筑装饰、银行等涨幅居前。北交所相关产业链公司较为缺乏，仅视声智能有所表现，但地产链使上证指数企稳的同时，也使得主题资金更加活跃，低空经济（威贸电子、恒拓开源、吉林碳谷等）、半导体玻璃基板（戈碧迦）、出口链（龙竹科技、美之高、华洋赛车）等表现良好，而万达轴承5月21日发行申购，也使得920主题股（安徽凤凰等）有所上涨。⚫财报季后北证资金向稀缺成长调仓，出口链表现最强，建议关注民士达电气设备链的出海逻辑。北交所在小盘成长风格不占优的时间段，会更加注意业绩与估值的安全边际，在23年报和24一季报后，由于大市值公司业绩增长普遍不理想，导致了资金的再度调仓，大市值公司整体表现较弱，影响了指数。整体来看，在24Q1仍能实现不错增长的公司，如锦波生物、民士达、长虹能源等，表现更强。从产业链来看，出口链最强，本月涨幅靠前的公司，如华洋赛车、美之高、龙竹科技等均为出口链企业。建议关注民士达的电气设备链出海逻辑，公司2021-2023年海外营收占比分别为30.46%、29.53%和34.58%，yoy分别为25.6%、25.5%和41.38%。公司海外客户有ABB、西门子、施耐德等，主要产品芳纶纸是变压器的主要绝缘材料，受益于海外电力投资高景气。⚫万达轴承下周申购，920股票出炉，市场对北交所的关注度有望短期提升。短期可关注地产链中的青矩技术、视声智能等，顺周期可提前布局618有看点的康比特、路斯股份等消费品种。中期继续关注几条主线：一是出口链中，关注民士达、威贸电子、苏轴股份、美之高等；二是关注业绩反转预期的长虹能源、凯德石英、美邦科技等；三是自下而上继续关注业绩成长预期较好的锦波生物、万通液压等。本周市场行情回顾：⚫市场：本周北证50指数下跌1.89%，跌幅最大。北交所个股中34只股票上涨，天马新材、龙竹科技涨幅居前。213只股票下跌，1只股票持平，涨跌比为0.16。⚫估值：北交所PE（TTM）均值33.01倍，中值20.14倍；创业板PE（TTM）均值63.94倍，中值30.81倍；科创板PE（TTM）均值63.69倍，中值31.45倍。⚫交易：本周北交所成交量为15.62亿股，环比减少25.58%；成交额为152.85亿元，环比减少31.47%。本周北交所融资融券余额为11.52亿元，较上周减少0.37亿元。北交所新股：⚫本周：截至2024年5月17日，北交所共有248家公司上市交易。⚫下周：上会0家；申购1家（万达轴承）；上市0家。新三板动态：⚫本周新挂牌1家，摘牌2家，周新增计划融资0.97亿元，完成融资1.54亿元。风险提示：⚫个股业绩季度波动过大风险，宏观经济下行的风险。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共12页简单金融成就梦想1．地产链关注度上升，万达轴承下周申购.42．本周市场行情回顾：50指数下跌，成交额环比减少.....43．北交所新股：下周万达轴承申购.....64．本周重点公司行情回顾：北交所个股涨跌比0.16，天马新材、龙竹科技涨幅居前.74.1个股涨跌幅：天马新材、龙竹科技涨幅居前...74.2周换手率前五：华信永道等股换手较高84.3重要公告85．本周新三板情况：新挂牌1家，摘牌2家，周新增计划融资0.97亿元，完成融资1.54亿元96．风险提示...11目录策略研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共12页简单金融成就梦想图表目录图1：北证50收于790.38点，下跌1.89%.4图2：本周主要指数涨跌幅.....4图3：北交所PE（TTM）均值32.81倍，中值20.14倍5图4：北交所、创业板、科创板PE（TTM）中值分别下跌、下跌、下跌..5图5：本周北交所成交量为15.62亿股，环比减少25.58%；成交额为152.85亿元，环比减少31.47%5图6：截至周四，本周北交所融资融券余额为11.52亿元，较上周减少0.37亿元6图7：截止本周末各审核状态的公司数量..6图8：本周北交所涨幅前五（剔除本周新上市公司）..8图9：本周北交所跌幅前五（剔除本周新上市公司）..8图10：新三板周挂牌、摘牌企业数量9图11：新三板周计划募资金额及实施募资金额...10表1：本周有更新信息的北交所项目审核状态.7表2：本周北交所换手率前五（剔除本周新上市公司）.....8表3：本周新三板增发预案募集资金前五10表4：本周新三板增发实施募集资金前五10策略研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共12页简单金融成就梦想1．地产链关注度上升，万达轴承下周申购本周北证50下跌1.89%，日均成交30.6亿，周成交环比下降31.47%。本周A股市场聚焦地产政策，申万一级行业指数中房地产、建筑建材、建筑装饰、银行等涨幅居前。北交所相关产业链公司较为缺乏，仅视声智能有所表现，但地产链使上证指数企稳的同时，也使得主题资金更加活跃，低空经济（威贸电子、恒拓开源、吉林碳谷等）、半导体玻璃基板（戈碧迦）、出口链（龙竹科技、美之高、华洋赛车）等表现良好，而万达轴承5月21日发行申购，也使得920主题股（安徽凤凰等）有所上涨。财报季后北证资金向稀缺成长调仓，出口链表现最强，建议关注民士达电气设备链的出海逻辑。北交所在小盘成长风格不占优的时间段，会更加注意业绩与估值的安全边际，在23年报和24一季报后，由于大市值公司业绩增长普遍不理想，导致了资金的再度调仓，大市值公司整体表现较弱，影响了指数。整体来看，在24Q1仍能实现不错增长的公司，如锦波生物、民士达、长虹能源等，表现更强。从产业链来看，出口链最强，本月涨幅靠前的公司，如华洋赛车、美之高、龙竹科技等均为出口链企业。建议关注民士达的电气设备链出海逻辑，公司2021-2023年海外营收占比分别为30.46%、29.53%和34.58%，yoy分别为25.6%、25.5%和41.38%。公司海外客户有ABB、西门子、施耐德等，主要产品芳纶纸是变压器的主要绝缘材料，受益于海外电力投资高景气。万达轴承下周申购，920股票出炉，市场对北交所的关注度有望短期提升。短期可关注地产链中的青矩技术、视声智能等，顺周期可提前布局618有看点的康比特、路斯股份等消费品种。中期继续关注几条主线：一是出口链中，关注民士达、威贸电子、苏轴股份、美之高等；二是关注业绩反转预期的长虹能源、凯德石英、美邦科技等；三是自下而上继续关注业绩成长预期较好的锦波生物、
