电力设备及新能源周报：5月新能源车交付量均环比上升，消纳红线放开刺激需求.pdf
本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1电力设备及新能源周报202406105月新能源车交付量均环比上升，消纳红线放开刺激需求2024年06月10日➢本周（20240603-20240607）板块行情电力设备与新能源板块：本周下跌3.96%，涨跌幅排名第23，弱于大盘。本周风力发电指数跌幅最小，核电指数跌幅最大。风力发电指数下跌0.85%，锂电池指数下跌2.52%，天弘中证光伏产业ETF下跌4.49%，工控自动化下跌5.47%，储能指数下跌6.12%，新能源汽车指数下跌6.69%，核电指数下跌6.95%。➢新能源车：5月新能源车企交付量均环比上升，埃安卫冕新势力销冠6月第1周，多家新能源车企陆续公布5月交付数据。新势力销量普遍环比上升，除哪吒、埃安外均同比增长；埃安卫冕新势力销量冠军，5月交付量40073辆，环比大增42.54%，同比下滑10.95%，理想居于第二；问界、蔚来、极氪分别同比上升381.84%、233.78%、114.52%。➢新能源发电：消纳红线放开刺激需求，光伏6月排产环比下行光伏：6月4日，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，其中提出部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于90%。此前可再生能源利用率目标为95%，我们认为消纳红线目标放开后，或将进一步刺激国内可再生能源需求，叠加风光大基地持续推进，有望为今明年国内新增装机量提供有力保障。产业链方面，硅料、硅片、电池片5月产出相较于此前预期均有所下滑，6月排产预计仍将环比下行。储能：2024年5月共计完成61项储能采招工作，总规模3.08GW/11GWh。储能系统报价出现明显下降，2小时储能系统/EPC均价分别为0.66/1.36（元/wh），环比分别-21%/+3%。➢电力设备及工控：1-4月全国发电装机容量同比正增长2024年1-4日，全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.7亿千瓦，同比增长52.4%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.6%➢本周关注：宁德时代、阳光电源、湖南裕能、金盘科技、许继电气、协鑫科技、振江股份、中信博、天赐材料、平高电气等。➢风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。重点公司盈利预测、估值与评级代码简称股价（元）EPS（元）PE（倍）评级2023A2024E2025E2023A2024E2025E300750.SZ宁德时代193.2011.7911.8713.22161615推荐300274.SZ阳光电源97.626.367.318.82151311推荐301358.SZ湖南裕能39.072.181.572.64182515推荐688676.SH金盘科技52.921.181.882.73452819推荐000400.SZ许继电气32.101.001.191.68322719推荐3800.HK协鑫科技1.300.090.100.13141310推荐603507.SH振江股份30.631.292.373.22241310推荐688408.SH中信博97.182.545.376.95381814推荐002709.SZ天赐材料18.800.990.781.23192415推荐600312.SH平高电气16.200.600.851.05271915推荐资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为2024年6月7日收盘价。协鑫科技股价采用人民币，汇率为1RMB=1.08HKD）推荐维持评级[Table_Author]分析师邓永康执业证书：S0100521100006邮箱：dengyongkang@mszq.com分析师王一如执业证书：S0100523050004邮箱：wangyiru_yj@mszq.com分析师李佳执业证书：S0100523120002邮箱：lijia@mszq.com分析师朱碧野执业证书：S0100522120001邮箱：zhubiye@mszq.com分析师李孝鹏执业证书：S0100524010003邮箱：lixiaopeng@mszq.com分析师赵丹执业证书：S0100524050002邮箱：zhaodan@mszq.com研究助理席子屹执业证书：S0100122060007邮箱：xiziyi@mszq.com研究助理林誉韬执业证书：S0100122060013邮箱：linyutao@mszq.com研究助理许浚哲执业证书：S0100123020010邮箱：xujunzhe@mszq.com研究助理黎静执业证书：S0100123030035邮箱：lijing@mszq.com相关研究1.电力设备及新能源周报20240602：固态电池加速进击，国务院出台方案指引节能降碳-2024/06/022.电力设备及新能源周报20240526：广东发布低空经济高质量发展行动方案，4月电网投资额同比高增-2024/05/263.EV观察系列162：4月国内新能车市场保持平稳运行-2024/05/224.电力设备及新能源周报20240519：美国对东南亚光伏双反调查，1-4月全社会用电量同比增长9.0%-2024/05/195.电力设备及新能源周报20240512：工信部引导锂电产业升级，西门子上调电网业务指引-2024/05/12本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告/电力设备及新能源目录1新能源汽车：5月新能车企交付量均环比上升，埃安卫冕新势力销冠31.1行业观点概要..31.2行业数据跟踪..71.3行业公告跟踪..92新能源发电：消纳红线放开刺激需求，光伏6月排产环比下行102.1行业观点概要102.2行业数据跟踪142.3行业公告跟踪163电力设备及工控：1-4月全国发电装机容量同比正增长.....173.1行业观点概要173.2行业数据跟踪203.3行业公告跟踪214本周板块行情..225风险提示..24插图目录25表格目录25本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告/电力设备及新能源1新能源汽车：5月新能车企交付量均环比上升，埃安卫冕新势力销冠1.1行业观点概要2024年6月第1周，多家新能源车企陆续公布5月交付数据。新势力销量普遍环比上升，除哪吒、埃安外均同比增长；埃安卫冕新势力销量冠军，理想居于第二；问界、蔚来、极氪分别同比上升381.84%、233.78%、114.52%。埃安保持强劲势头，24年5月持续卫冕新势力销量冠军。埃安：5月交付量40073辆，环比大增42.54%，同比下滑10.95%，第二代AIONV全球品鉴会开启，昊铂GT全球款即将上市。理想：5月交付量35020辆，同比增长23.85%，在新车型L6的助推下，环比上升35.80%。理想L6自4月24日开启交付以来，共计交付量已超1.5万辆，创造了理想汽车新车型交付的最快纪录。图1：埃安24年5月交付量情况（辆）图2：理想24年5月交付量情况（辆）资料来源：埃安汽车公众号，民生证券研究院资料来源：理想汽车公众号，民生证券研究院问界环比增长9.02%，蔚来环比增
