海外科技行业周报：英伟达公布产品迭代时间表；台积电计划提高AI芯片代工价格.pdf

行业及产业行业研究/行业点评证券研究报告海外科技2024年06月10日英伟达公布产品迭代时间表；台积电计划提高AI芯片代工价格看好——海外科技周报20240603-20240610证券分析师林起贤A0230519060002linqx@swsresearch.com刘洋A0230513050006liuyang2@swsresearch.com杨海晏A0230518070003yanghy@swsresearch.com李国盛A0230521080003ligs@swsresearch.com闫海A0230519010004yanhai@swsresearch.com研究支持黄俊儒A0230123070011huangjr@swsresearch.com联系人林起贤(8621)23297818×linqx@swsresearch.com本期投资提示：英伟达Computex2024要点：1）更新数据中心硬件产品路线图。黄仁勋重申“One-YearRhythm”（一年一代）的计算与网络产品迭代节奏，每代产品都将搭载推至“TechnologyLimits”（技术限制）的制程、封装、内存、连接技术。GPU方面，2025年发布BlackwellUltra（8SHBM3e12H）、2026年推出新架构Rubin（8SHBM4）、2027年发布RubinUltra（12SHBM4）。CPU方面，2026年推出Grace的继任Vera。网络方面，2025年推出SpectrumUltraX800；2026年推出X1600IB/以太网交换机平台，将搭载NVLink6（带宽翻倍至3600GB/s）、CX9SuperNIC（带宽1600Gb/s）。Spectrum-X800支持数万个GPU互联规模，X800Ultra将支持数十万个，而X1600将支持数百万个。2）AI软件服务：NIM开放下载，发布GenAI数字人开发微服务ACE。3）机器人及元宇宙：基于生成式PhysicalAI构建机器人智能，Omniverse/Issac/Metropolis赋能工业数字化。苹果WWDC24前瞻：关注端侧生成式AI功能发布。苹果的软硬一体化能力、生态协作优势可能会增强端侧生成式AI的可用性，同时确保对隐私的保护，建立端侧AI“示范效应”。1）可能会将AI功能嵌入Siri以及原生应用之中。集成LLM（自研或外部）的Siri，其交互体验感和自然度将得到显著增强，用户可以通过语音控制与手机上的应用程序互动。其他可能会发布的功能包括高级修图、语音转录、回复建议、摘要总结、AI辅助文档/PPT制作等。2）可能采用“边云协同”的算力处理架构。设备端方面，A17Pro芯片基于台积电3nm制程，CPU包括6核心，搭载8GB统一内存，16核NPU性能较上代提升一倍，算力达35TOPS。云端方面，根据公开信息，苹果今年将通过M2Ultra组成的服务器支持其AI功能，且正在开发代号为“ACDC”的服务器AI推理芯片。苹果在AI数据中心也将保持混合的资本支出方式，苹果有自己的云，也使用外部的公有云。3）可能会宣布接入外部大模型，作为自研模型完备前的权宜之计。根据新浪网6月6日引述彭博社报道，苹果与OpenAI已经就ChatGPT接入到iOS中达成协议，WWDC24上将宣布此项合作。4）潜在货币化方式：提振换机周期、AI功能单独收费。台积电更新：1）股东大会及董事会议要点：第十六届董事完成改选，CEO魏哲家接任董事长。重申TSMC全年美元营收增长20%~25%指引。新一届董事会批准174亿美元资本预算与上限1.3亿美元的回购计划。2）考虑提高英伟达AI芯片代工服务价格，黄仁勋回应表示支持。晶圆涨价是台积电“SellingValue”（销售价值）策略的执行体现。英伟达1QFY25毛利率高达78.4%，而台积电1Q24毛利率为53.1%。二者在各自环节均占据显著领先优势，台积电针对英伟达上涨代工服务报价以分享价值，属于正常商业策略。3）台积电5月报：台积电5月营收为2,296.2亿新台币，同比增长30.1%；今年1-5月，台积电累计销售额达1.06万亿新台币同比增长27%。本周美股半导体走强，费城半导体指数再创新高。本周，英伟达发布产品计划表，单周上涨10.3%，台积电公布5月收入并计划提升AI芯片代工价格，单周上涨8.8%，ASML、博通、美光分别上涨7.1%、5.9%、4.8%。此外，META、亚马逊上涨5.6%、4.5%。风险提示：宏观环境不确定性带来的风险；AI技术发展不及预期；公司无法及时适应AI时代变革，在竞争中处于不利地位的风险。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共9页简单金融成就梦想1.英伟达Computex2024：披露Rubin时间表、发布ACE数字人开发服务、提出PhysicalAI范式数据中心硬件产品：更新路线图，确认下一代Rubin平台命名，Spectrum-X1600至2026年支持数百万个GPU互联规模。黄仁勋重申“One-YearRhythm”（一年一代）的计算与网络产品迭代节奏，每代产品都将搭载推至“TechnologyLimits”（技术限制）的制程、封装、内存、连接技术。英伟达的一年度迭代策略使其得以维持并扩大技术领先优势，使得竞争对手难以追赶。GPU：英伟达将在2025年推出BlackwellUltra（8SHBM3e12H），2026年推出Rubin（8SHBM4），2027年推出RubinUltra（12SHBM4）。CPU：2026年推出Grace的继任Vera。”VeraRubin”是为致敬同名的美国天文学家。网络：2025年推出SpectrumUltraX800。2026年推出X1600IB/以太网交换机平台，将搭载NVLink6（带宽翻倍至3600GB/s）、CX9SuperNIC（带宽1600Gb/s）。Spectrum-X800支持数万个GPU互联规模，X800Ultra将支持数十万个，而X1600将支持数百万个。图1：英伟达在Computex2024演讲中将产品路线图延伸至2027年，并确认Rubin新平台命名资料来源：NVIDIAComputex2024Keynote，申万宏源研究行业点评请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共9页简单金融成就梦想AI软件服务：NIM开放下载，发布GenAI数字人开发微服务ACE。NIM开放下载：英伟达宣布，全球2,800万开发者现可下载NVIDIANIM。NIM是英伟达在GTC2024上发布的推理微服务，通过经优化的容器的形式提供模型，使得开发者可以快速构建Copilot、聊天机器人等生成式AI应用，并部署在云、数据中心或工作站上。同时，英伟达发布Llama3NIM容器，可在HuggingFace上免费获取并任意部署。与未使用NIM相比，在NIM中运行MetaLlama3-8B所能生成的token可以提升3倍。发布GenAI数字人开发微服务ACE：ACE套件专门用于开发生成式AI数字人，现已在云端推出，并可在RTXAIPC先行体验。ACE支持多模态生成式AI功能：Riva