电力设备行业周报：5月国内储能装机同比翻倍，光伏产业链价格趋稳.pdf

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告5月国内储能装机同比翻倍，光伏产业链价格趋稳[Table_IndRank]行业评级：增持报告日期：2024-6-10[Table_Chart]行业指数与沪深300走势比较[Table_Author]分析师：张志邦执业证书号：S0010523120004分析师：刘千琳执业证书号：S0010524050002分析师：牛义杰执业证书号：S0010524050005分析师：洪慧执业证书号：S0010524050001[Table_Report]相关报告1、《华安电新周报：国内储能招标同比高增，锂电板块景气度有望提升》2024-4-72、《华安电新周报：关注大储装机预期改善，低空经济政策再加码》2024-4-13、《华安电新周报：多地规划验证大储高增预期，eVTOL加快产业化进程》2024-3-254、《华安电新周报：电池集中度有望提升，OpenAI助力人形发展》2024-3-18主要观点：[Table_Summary]电动车：5月车企销量同环比增长，景气度有望持续修复。各车企公布5月交付数据，多数车企销量呈现同环比增长。本周碳酸锂价格延续下跌态势，金属价格波动下游材料或短期承压。目前锂电持仓低位，行业景气度持续提升，关注电池环节。新技术：四川省发布促进低空经济发展指导意见，基建及服务先行。6月4日四川省公布了关于促进低空经济发展的指导意见，2027年四川省将建成20个通用机场和100个以上垂直起降点，2030年全面建成飞行起降基础设施网络，基建及服务先行。储能：国内5月装机同比高增，关注PCS、变压器及温控环节。2024年1-5月国内新型储能新增装机规模达14.66GWh，同比高增75%；5月新增装机达2.97GWh，同比高增102%，国内大储持续高景气，全年实际装机或超过年初预期，我们预计全年增速在100%左右。PCS价格基本稳定，量增有望带动规模效应提升，有望量利齐升，变压器内外需求共振，出海逻辑持续兑现，关注PCS、变压器及温控环节人形机器人：本周人形机器人指数下跌5.79%，市场风险偏好下降，微盘股、成长股下跌较多，机器人板块跟随市场大幅下跌，英伟达黄仁勋讲话认为机器人的时代已经到来，对产业链有催化，下周有特斯拉股东会等催化，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1标的，逢低布局高壁垒关键零部件。光伏：本周产业链价格接近止跌，底部信号渐强，当下位置不应悲观，底部区间或提前反应见底预期。我们认为光伏板块当下周期底部信号明确（亏现金成本、去库存、交易收缩），在周期定价中，周期底部区间更应关注“盈利能力/现金流强”的企业，且周期底部一般会提前反应见底预期，因此当下不应悲观，我们建议布局盈利底较高的环节，从大的环节来看，建议排序：逆变器>一体化组件>电池片。风电：江苏、广东重点项目招中标公示，海风项目陆续进入建设交付期，建设节奏不确定性逐步减弱，关注塔筒及海缆环节。电力设备：烟台供电公司在全省率先完成虚拟电厂省地联调工作，实现了虚拟电厂遥测、遥信接入和调度控制系统遥调、遥控指令的正常下发，为虚拟电厂入市交易打下了坚实的基础，继续关注配网信息化方向。氢能：内蒙古推出氢车免通行费政策，国家能源局发布两项氢能行业标准，进一步规范加氢站运营。二季度风光项目启动将加快招标节奏，关注制氢、储运等环节。风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。赵老师e_IndNameRptType]电力设备行业研究/行业周报[Table_CompanyRptType]行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明2/24证券研究报告正文目录1本周观点：4新能源车：5月各车企销量同环比提升，板块景气度有望持续修复4储能：国内5月装机同比高增，关注PCS、变压器及温控环节5人形机器人：人形机器人开发者大会召开，布局有望进入T链的TIER1厂商.6光伏：价格接近止跌，阶段性底部信号明显....7风电：江苏、广东重点项目招中标公示，山西乡村风电集中规划，陆风或将迎来新一轮装机催化..9电力设备：烟台市虚拟电厂完成省地联调，关注配网信息化方向..12氢能：内蒙古自治区首个氢车免通行费政策发布，国家能源局发布两项氢能行业标准..132行业概览.142.1产业链价格变化.142.2产业链产销数据跟踪.....17风险提示：.23[Table_CompanyRptType]行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明3/24证券研究报告图表目录图表12024年1-5月国内新型储能新增装机规模（GW/GWH）5图表2储能项目月度招标规模（GW/GWH）...6图表32小时储能系统及EPC平均报价（元/WH）....6图表4本周风电项目招投标信息汇总...10图表5本周项目审批.11图表6钴镍价格情况....15图表7碳酸锂和氢氧化锂价格情况..15图表8三元前驱体价格情况....15图表9三元正极材料价格情况....15图表10磷酸铁价格情况..15图表11磷酸铁锂价格情况....15图表12石墨价格情况16图表13隔膜价格情况16图表14电解液价格情况..16图表15六氟磷酸锂价格情况16图表16电解液溶剂价格情况17图表17铜箔价格情况17图表18动力电池电芯价格情况..17图表19我国新能源汽车销量（万辆）..18图表20欧洲五国新能源汽车销量（辆）....19图表21德国新能源汽车销量（辆）..19图表22法国新能源汽车销量（辆）..19图表23英国新能源汽车销量（辆）..19图表24挪威新能源汽车销量（辆）..20图表25意大利新能源汽车销量（辆）..20图表26我国动力电池产量情况（GWH）...20图表27我国动力电池装机情况（GWH）...20图表28我国三元正极出货量情况（万吨）21图表29我国磷酸铁锂正极出货量情况（万吨）....21图表30我国人造石墨出货量情况（万吨）21图表31我国天然石墨出货量情况（万吨）21图表32我国湿法隔膜出货量情况（亿平方米）....21图表33我国干法隔膜出货量情况（亿平方米）....21图表34我国电解液出货量情况（万吨）....22[Table_CompanyRptType]行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明4/24证券研究报告1本周观点：新能源车：5月各车企销量同环比提升，板块景气度有望持续修复5月各车企公布交付数据，市场回暖销量同环比增长，板块景气度有望持续修复国内方面，各车企公布5月份交付数据，比亚迪新能源车交付33.18万辆，同比+39%，环比+6%。新势力方面，蔚来交付2.05万辆，同比+233%，环比+32%；小鹏交付1.01万辆，同比+35%，环比+8%；理想交付3.5万辆，同比+24%，环比+36%；哪吒交付1.01万辆，同比-22%，环比+12%。传统车企孵化品牌广汽埃安交付4万辆，同比-11%，环比-43%；极氪交付1.86万辆，同比+115%，环比+16%；岚图交付0.45万辆，同比+51%，环比+13%。根据乘联会，初步统计5月1-31日，新能源车市场零售79万辆，同比增长36%，环比增长17%，今年以来累计零售324.2万辆，同比增