电子行业周报：上调半导体市场预期，WWDC/COMPUTEX引领端侧AI落地.pdf
本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。12024年06月10日电子行业周报WSTS上调半导体市场预期，WWDC/COMPUTEX引领端侧AI落地证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级首选股票目标价（元）评级行业表现资料来源：Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益-0.4-2.9-9.1绝对收益-2.7-1.6-14.8马良分析师SAC执业证书编号：S1450518060001maliang2@essence.com.cn相关报告大基金三期成立，半导体国产替代有望加速2024-06-02英伟达业绩/指引超预期，微软新Surface打响Copilot+PC第一枪2024-05-26GPT-4o/Gemini推动端侧AI落地，玻璃基板封装有望加速渗透2024-05-19中芯/华虹业绩超指引，AI有望赋能苹果终端2024-05-12新能源汽车产业景气上行，半导体掩膜板国产化需求强劲2024-05-05半导体行业有望持续复苏，国内半导体设备销售额大幅增长：WSTS最新预测上调2024年全球半导体市场规模至6112亿美元，同比增长16%，预计2025年将继续增长12.5%至6874亿美元。此次修订是WSTS调整后的2024年春季预测的一部分，反映了过去两个季度的强劲表现，尤其是在计算终端市场。逻辑器件和存储器需求预计将持续引领半导体市场增长，24/25年同比增速将分别达到10.7%和76.8%/10.4%和25.2%。按地区来看，2024年美洲和亚太地区预计分别实现25.1%和17.5%增长，欧洲增长0.5%，而日本预计将下降1.1%，2025年所有地区均将实现增长。SEMI最新报告显示，24Q1全球半导体设备销售额264亿美元，同比下降2%，其中中国大陆市场销售额达到125.2亿美元，同比增长113%，连续四个季度成为全球最大半导体设备市场。苹果全球开发者大会召开在即，AI创新有望带动产业链发展：2024年苹果全球开发者大会（WWDC24）将于北京时间6月11-15日举行，预计将推出一系列AI功能。本次大会苹果将发布新一代iOS18操作系统，彭博社马克古尔曼表示，苹果已经与OpenAI达成协议，在iOS18中引入ChatGPT，升级更为智能的Siri；苹果还将提供一系列生成式AI功能，包括自动生成表情符号、自动生成邮件/短信回复内容等。苹果可能在WWDC24上推出一套全新的AI工具方案，项目名为ProjectGreymatter，主要面向Safari、Photos和Notes等核心应用和部分操作系统功能。ProjectGreymatter将采用云端和边缘终端相结合的混合AI模式，并有望在iOS18和macOS15中实现应用。今年2月，苹果宣布放弃造车项目，全面转向生成式AI领域，整体来看战略上对AI倾斜，建议关注产业链投资机会。AIPC成为COMPUTEX2024焦点，有望开启新一轮换机周期：6月4日，台北国际电脑展（COMPUTEX2024）拉开帷幕，众多科技巨头如英伟达、AMD、高通、英特尔等均发表演讲，其中大量与AIPC相关。高通于去年10月和今年4月陆续推出骁龙XElite和骁龙XPlus，目前首批搭载这两款芯片的PC超过20款，品牌厂商包括宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想、surface、三星等。AMD发布了第三代AIPC芯片“锐龙AI300系列”，其NPU算力可提升3倍，达到50TOPS，为当前最强NPU，此外还发布了采用Zen5架构的AMDRyzen9000系列桌面处理器，第一批产品将于7月上市。英特尔CEO基辛格宣布面向AIPC的旗舰产品的LunarLake的处理器将在Q3大规模出货。英伟达CEO黄仁勋宣布下一代GPU架构Rubin，新GPU将首次支持8-30%-20%-10%0%10%20%30%40%2023-062023-102024-022024-06电子沪深300本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。999563390本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2行业周报/电子层HBM4的高带宽存储，升级版RubinUltra将支持12层HBM4。与传统PC相比，AIPC在硬件上带来多项升级，包括处理器、存储、散热等，从而可以更好地管理AI工作负载，高能效、低功耗，大幅提升笔记本的续航能力，配合大模型的运行。据Canalys数据显示，24Q1全球PC市场呈增长态势，台式机和笔记本电脑的总出货量达5720万台，同比增长3.2%，反映出PC需求在各个领域持续小幅回暖。Canalys预计受益于Windows11的更新和AIPC的发展，PC市场将在全年加速增长，2024-2028年全球AIPC出货量将从0.51亿台提升至2.08亿台，年复合增长率达到42.11%，渗透率将从19%提升至71%。电子本周跌幅-0.46%（5/31），10年PE百分位为29.96%：（1）本周（2024.06.03-2024.06.07）上证综指下降1.15%，深证成指下降1.16%，沪深300指数下降0.16%，申万电子版块下降0.46%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为5/31。2024年，电子版块累计下降12.29%。（2）半导体设备在电子行业子版块中涨幅最高，为7.40%；品牌消费电子跌幅最大，为-5.86%。（3）电子版块涨幅前三公司分别为协和电子（+61.09%）、逸豪新材（+54.66%）、贝仕达克（+50.67%），跌幅前三公司分别为退市碳元（-83.84%）、联建光电（-27.68%）、万祥科技（-27.42%）。（4）PE：截至2024.06.07，沪深300指数PE为11.63倍，10年PE百分位为39.50%；SW电子指数PE为36.44倍，10年PE百分位为29.96%。投资建议：半导体设备零部件建议关注北方华创、中微公司、中科飞测、华海清科、万业企业、富创精密、芯源微、新莱应材；半导体材料建议关注路维光电、清溢光电、鼎龙股份、雅克科技、晶瑞电材、华特气体、彤程新材、华海诚科等；苹果产业链建议关注立讯精密、鹏鼎控股、领益智造、兆易创新等；AIPC产业链建议关注芯海科技、龙芯中科、澜起科技、聚辰股份、春秋电子等。风险提示:下游需求不及预期风险；技术迭代不及预期风险；国际科技博弈力度加大风险。本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。行业周报/电子本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。3内容目录1.本周新闻一览...42.行业数据跟踪...52.1.半导体:WSTS预计全球半导体市场24/25年YoY+16.0%/+12.5%...52.2.SiC：英飞凌50亿欧元功率半导体工厂获最终许可.72.3.消费电子：智能手机市场温和复苏，24年AI手机渗透率有望达16%.....83.本周行情回顾...93.1.涨跌幅：电子排名5/31，子版块中半导体设备涨幅最高...93.2.PE：电子指数PE为36.44倍，10年PE百分位为29.96%..104.本周新股12图表目录图1.2023-2025E全球半导体市场销售额及同比增速（分地区、分产品）..5图2.台积电月度营收....5图3.世界先进月度营收..5图4.
