信达家电·热点追踪：石头再推超薄全嵌新品，关注618家电销售情况.pdf

F石头再推超薄全嵌新品，关注618家电销售情况[Table_Industry]——信达家电·热点追踪（2024.6.10）请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com2证券研究报告行业研究——周报[Table_ReportType]家用电器行业[Table_StockAndRank][Table_Author]罗岸阳家电行业首席分析师执业编号：S1500520070002联系电话：+8613656717902邮箱：luoanyang@cindasc.com尹圣迪家电行业分析师执业编号：S1500524020001联系电话：18800112133邮箱：yinshengdi@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031重视家电更新需求，极米升级换新服务石头再推超薄全嵌新品，关注618家电销售情况[Table_ReportDate]2024年6月10日本期内容提要:➢根据奥维云罗盘数据，618第二周（5.27-6.2）扫地机器人线上销额达到5.63亿元，同比-52.65%，销售量为15.36万台，同比-52.38%。我们认为618第二周扫地机器人销售数据的下滑主要原因为同比数据错期（23W22为5.29-6.4，23年预售产品在5.31结算尾款后确认收入），从累计数据来看，24W21-22扫地机线上销售规模为13.68亿元，同比+10.14%，线上销售量为37.05万台，同比+7.95%。洗地机24W22线上销额达到2.88亿元，同比-60.33%，销量为12.68万台，同比-52.92%。618前两周（24W21-22）累计洗地机线上销额为6.69亿元，同比-14.12%，销额为29.47万台，同比+0.65%。我们认为和其他家电品类相比，清洁电器618销售仍受益于渗透率的提升，建议关注石头科技、科沃斯。空调、冰箱、洗衣机、彩电等品类受家电依旧换新政策的推动，更新需求有望在促销期进一步得到释放，建议关注海尔智家、海信家电、美的集团、格力电器、长虹美菱、TCL智家。建议关注黑电企业海信视像、TCL电子。➢我们认为热泵海外去库存或进入尾声，国内相关出口零部件、整机企业或迎来边际改善，建议关注热泵产业链企业大元泵业、儒竞科技，关注整机企业日出东方、万和电气等。➢风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com3目录一、核心观点...41.1周观点41.2重点动态跟踪4二、板块走势...6三、行业数据追踪.83.1上周家电股资金流向.83.2家电主要原材料价格追踪.....83.3人民币汇率....93.4重点公司盈利预测及估值一览.10四、风险因素.11表目录表1：上周家电股北上资金持股比例变化...8表2：上周家电股北上资金持股市值变化...8表3：重点公司盈利预测及估值.10图目录图1：上周SW家电指数涨跌幅（%）6图2：上周家电行业细分板块涨跌幅（%）.6图3：申万一级行业最新市盈率....7图4：LME铜现货结算价格变化（美元/吨）..8图5：LME铝现货结算价格变化（美元/吨）...8图6：冷轧板参考价（元/吨）.9图7：中国塑料城价格指数.9图8：中间价：美元兑人民币汇率.....9请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com4一、核心观点1.1周观点1）根据奥维云罗盘数据，618第二周（5.27-6.2）扫地机器人线上销额达到5.63亿元，同比-52.65%，销售量为15.36万台，同比-52.38%。我们认为618第二周扫地机器人销售数据的下滑主要原因为同比数据错期（23W22为5.29-6.4，23年预售产品在5.31结算尾款后确认收入），从累计数据来看，24W21-22扫地机线上销售规模为13.68亿元，同比+10.14%，线上销售量为37.05万台，同比+7.95%。洗地机24W22线上销额达到2.88亿元，同比-60.33%，销量为12.68万台，同比-52.92%。618前两周（24W21-22）累计洗地机线上销额为6.69亿元，同比-14.12%，销额为29.47万台，同比+0.65%。我们认为扫地机器人行业仍有望受益于渗透率提升逻辑，建议关注石头科技、科沃斯。空调、冰箱、洗衣机、彩电等品类受家电依旧换新政策的推动，更新需求有望在促销期进一步得到释放，建议关注海尔智家、海信家电、美的集团、格力电器、长虹美菱、TCL智家。建议关注黑电企业海信视像、TCL电子。2）我们认为热泵海外去库存或进入尾声，国内相关出口零部件、整机企业或迎来边际改善，建议关注热泵产业链企业大元泵业、儒竞科技，关注整机企业日出东方、万和电气等。1.2重点动态跟踪【行业动态】4月全产业链数据发布家用空调：4月家用空调生产2199.9万台，内销1209.7万台，同比+14.2%，出口984.1万台，同比+34.6%。库存同比下降9.5%。中央空调：内销额112.4亿元，同比下滑4.8%；出口额20.6亿元，同比+19.7%。空气源热泵：4月空气源热泵销售12.4亿元，同比+4.7%，其中内销8.7亿元，同比+22.8%，出口3.6亿元，同比-22.7%，冰箱：4月冰箱生产866.8万台，同比+20.8%，内销369.6万台，同比+11.4%，出口461.4万台，同比+22.4%。冷柜：4月冷柜生产380.0万台，同比+21.1%，内销136.6万台，同比+10.4%，出口225万台，同比+24.2%。洗衣机：4月洗衣机生产702.7万台，同比+11.7%，内销388.9万台，同比+17.4%，出口327.3万台，同比+8.6%。电视：4月彩电生产1192.0万台，同比+8.8%，内销252万台，同比-9.2%，出口931万台，同比+141.4%。集成灶：4月集成灶生产17.8万台，同比-22.3%，销量17.7万台，同比-22.1%。油烟机：4月油烟机生产242.2万台，同比+9.2%，内销126.6万台，同比-4.5%；出口112.1万台，同比+28.8%。燃气灶：4月燃气灶生产743.9万台，同比+5.0%，内销105.5万台，同比-5.4%，出口630.9请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com5万台，同比+6.6%。（资料来源：产业在线公众号）【行业动态】6月电视面板价格预计持平根据睿沃的观点，进入6月后TV整机厂商上半年备货结束，对面板的采购热度降温，且国内促销初期终端TV销售表现较为疲软，整机厂商采购计划面临调整。AVCRevo预计6月份TV面板价格或勉强持平。细分来看，23-43”和50”的面板5月份价格持平，6月面板价格预计维持，55”的面板价格5月预计上涨1美金，6月份预计持平，65-75”的面板价格5月份预计上涨2美金，6月份预计持平。（资料来源：ACV产业链洞察公众号）【公司动态】石头发布P10SPro超薄全嵌扫拖机器人6月5日，石头发布P10SPro首款超薄全嵌扫