社会服务行业周报：端午出行旅游稳步增长，多元人群社交需求快增.pdf

社会服务请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/20社会服务2024年06月10日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：聚源《IP积木+卡牌接棒潮玩新力量，端午旅游预订平稳增长—行业周报》-2024.6.2《IP卡牌乘风起，国际业务贡献OTA增量—行业周报》-2024.5.26《IP卡牌打开潮玩空间，多维度显示高教拐点已至—行业周报》-2024.5.19端午出行旅游稳步增长，多元人群社交需求快增——行业周报初敏（分析师）李睿娴（联系人）程婧雅（联系人）chumin@kysec.cn证书编号：S0790522080008liruixian@kysec.cn证书编号：S0790122120005chengjingya@kysec.cn证书编号：S0790123070033出行/旅游：端午出行旅游稳步增长，OTA迎暑期预订高峰出行/旅游：端午假期客流高基数下稳增，客单渐进复苏，整体符合预期。经文旅部测算，2024年端午假期国内旅游人次1.1亿人次，同比增长6.3%，按可比口径恢复至2019年同期115%；旅游收入403.5亿元，同比增长8.1%，按可比口径恢复至2019年同期103%；测算隐含人均消费367元，同比增长4.2%，约恢复至2019年同期90%。出游群体更偏年轻化，小众目的地旅游延续增势。暑期旅游预订高峰已至，OTA平台国内旅游订单预计高基数下实现稳健增长，出境游订单翻倍增长，研学主题游量价表现亮眼。美团：2024Q1美团实现营业收入733亿元，同比增长25%；调整后净利润为75亿元，同比增长36.4%，经调整净利率10.2%，同比增长0.9pct。受益于下沉市场在线化渗透和消费能力释放，2024年一季度平台到店酒旅GTV同比增长超60%，年度交易用户数同比增长超37%。访港：本周（6.1-6.7）内地访客总入境人次达476194人，环比-5.6%。新兴社交/餐饮/酒店：中东北非、多元人群社交需求快增，海底捞端午较优新兴社交：中东北非媒体和娱乐市场规模预计将从2023年的约390.5亿美元增长到2028年的约612.3亿美元。沙特“2030愿景”坚定经济多元化，为文化娱乐产业带来新机遇。多元人群基数逐年增长，预计全球已超过5亿。LGBTQ人群的收入及消费水平均高于泛人群，尤其是文化娱乐和生活服务方面的支出。“一带一路”+“彩虹经济”，重视中国数字内容及娱乐产业出海。受益标的：赤子城科技（在中东北非市场快速发展，2023年收购蓝城兄弟布局多元人群赛道）、昆仑万维（2016年收购多元人群社交应用Grindr，布局AI全产业链）。餐饮：端午海底捞、Manner表现优于同业。淘系依旧为美妆重要线上渠道，国货品牌表现亮眼珀莱雅：以超11亿的销售额斩获5月天猫美妆榜首。可复美：据久谦中台数据，2024年5月可复美在天猫平台GMV达5亿元/yoy+119%，核心单品胶原棒GMV3.44亿元/yoy+186%。2024年1-5月可复美天猫平台GMV达7.8亿元/yoy+64%，胶原棒GMV达4.1亿元//yoy+110%，占比53%。韩束：近半年在天猫平台均保持同比双位数增长。本周A股社服板块跑输大盘，港股消费者服务板块跑赢大盘本周（6.3-6.7）社会服务指数-5.65%，跑输沪深300指数5.49pct，在31个一级行业中排名第29，检测、会展类领涨；本周（6.3-6.7）港股消费者服务指数+3.35%，跑赢恒生指数1.76pct，在30个一级行业中排名第5，博彩类领涨。推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：银都股份、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。受益标的：（1）旅游：九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S；（2）教育：新东方、学大教育、凯文教育、华图山鼎、中教控股、中国科培、中汇集团、天立国际控股；（3）美护：巨子生物、爱美客；（4）运动：Keep；（5）IP：华立科技、泡泡玛特。风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。-48%-36%-24%-12%0%12%2023-062023-102024-02社会服务沪深300相关研究报告开源证券证券研究报告行业周报行业研究行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/20目录1、出行/旅游：端午出行旅游稳步增长，OTA迎暑期预订高峰.....41.1、端午假期：出行旅游稳步增长，客群年轻化趋势显著....41.2、暑期出游预订高峰期已至，OTA出境订单表现亮眼.61.3、美团：到店酒旅业务延续快增，2024Q1利润端明显改善....71.4、航空：国内航班环比回落，国际航班保持稳定....81.5、访港数据追踪：内地访港环比回落，全球访港保持稳定82、新兴社交：中东北非、多元人群社交需求快增，关注中国企业出海...92.1、中东北非：崛起的移动经济新市场，未开发需求推动文娱产业高增....92.2、多元人群：平权运动助推人群扩大，关注彩虹经济103、餐饮：端午假期，海底捞、Manner表现优于同业.124、美丽：淘系依旧为美妆重要线上赛道，珀莱雅、彩棠、可复美和韩束国货品牌表现亮眼.125、行业行情回顾：本周A股社服板块跑输大盘，港股消费者服务板块跑赢大盘..135.1、A股行业跟踪：本周社服板块波动下行..135.2、A股社服标的表现：本周（6.3-6.7）检测、会展类上涨排名靠前.145.3、港股行业跟踪：本周消费者服务板块整体上行..165.4、港股消费者服务标的表现：本周（6.3-6.7）博彩类上涨排名靠前.176、风险提示....18图表目录图1：端午假期国内旅游人次同比增长6.3%4图2：端午假期国内旅游收入同比增长8.1%4图3：端午假期国内旅游人均消费同比增长4.2%....4图4：端午假期国内旅游人次/收入/人均消费分别恢复至2019年同期115%/103%/90%.4图5：端午假期国内天气地图一览.....5图6：端午假期前两日全社会跨区域流动量同比+3.4%.5图7：端午假期携程本地周边游订单占比近七成5图8：端午假期国内民航预计发送旅客量同比+6%..5图9：端午假期出游群体00后占比25%.6图10：端午假期携程平台小众城市旅游订单增速亮眼..6图11：暑期乌鲁木齐、杭州、贵阳旅游订单增长明显..7图12：2024Q1美团实现营收733亿元....7图13：2024Q1美团经调整净利率10.2%，同比+0.9pct7图14：本周国内客运日均执行航班量较2023年同期+2%（单位：架次）....8图15：本周国际客运日均执行航班量恢复至2019年同期72%（单位：架次）..8图16：近一周内地/全球访港人数环比-5.6%/+0.1%（单位：人次）...9图17：近一周内地/全球访港人数恢复至2019年的51%/66.3%（单位：人次）.9图18：近一周内地/全球访港人数单日峰值环比-20.3%/+1.5%（单位：人次）....9图19：预计2028年中东北非媒体和娱乐市场规模将达到612.3亿美元（单位：亿美元）.....10图20：2022年中东北非人口达到4.93亿，同比+1.5%.....10图2