医药行业周报：医药情绪回落，仍看好后续行情.pdf

请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_IndustryInfo]2024年06月08日强于大市(维持)证券研究报告•行业研究•医药生物医药行业周报（6.3-6.7）医药情绪回落，仍看好后续行情投资要点西南证券研究发展中心[Table_Author]分析师：杜向阳执业证号：S1250520030002电话：021-68416017邮箱：duxy@swsc.com.cn联系人：陈辰电话：021-68416017邮箱：chch@swsc.com.cn[Table_QuotePic]行业相对指数表现数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData]股票家数369行业总市值（亿元）48,502.81流通市值（亿元）47,488.92行业市盈率TTM31.2沪深300市盈率TTM12.0相关研究[Table_Report]1.医美专题系列三之胶原蛋白(2024-06-05)2.创新药专题-多发性骨髓瘤：BCMA靶向疗法推向前线(2024-06-04)3.医药行业周报（5.27-5.31）：精选个股仍是核心(2024-06-02)4.2024年6月第一周创新药周报（附小专题PD-1VEGF研发概况）(2024-06-02)5.创新药专题：中国之声闪耀2024ASCO(2024-06-02)6.2024年5月第四周创新药周报（附小专题PD-1VEGF双抗研发概况）(2024-05-27)[Table_Summary]行情回顾：本周医药生物指数下跌2.01%，跑输沪深300指数1.84个百分点，行业涨跌幅排名第9。2024年初以来至今，医药行业下跌15.33%，跑输沪深300指数19.5个百分点，行业涨跌幅排名第27。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26倍，相对全部A股溢价率为83.55%(-0.35pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为35.69%(-0.01pp)，相对沪深300溢价率为122.37%(-3.56pp)。本周相对表现最好的是血液制品，上涨4.7%。重申2024年年度策略，在海外宏观降息预期下，叠加政策、估值、基本面三个维度，我们判断，医药板块仍有结构性机会。1）创新+出海仍是我们延续看好的思路。2）医疗反腐后，关注院内医疗刚性需求。3）正值年报密集披露期，关注“低估值+业绩反转”个股。此外，我们判断，今年减肥药和AI医疗仍有主题投资性机会。推荐组合：马应龙(600993)、亿帆医药(002019)、三诺生物(300298)、新产业(300832)、上海莱士(002252)、上海医药(601607)、太极集团(600129)。稳健组合：恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、华润三九(000999)、云南白药(000538)、华东医药(000963)、恩华药业(002262)、长春高新(000661)。科创板组合：普门科技(688389)、首药控股-U(688197)、泽璟制药-U(688266)、赛诺医疗(688108)、澳华内镜(688212)。港股组合：和黄医药(0013)、爱康医疗(1789)、康方生物(9926)、科伦博泰生物-B(6990)、康诺亚-B(2162)、信达生物(1801)、先声药业(2096)。风险提示：医药行业政策风险超预期；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。-25%-19%-13%-6%-0%6%23/623/823/1023/1224/224/424/6医药生物沪深300医药行业周报（6.3-6.7）请务必阅读正文后的重要声明部分目录1投资策略及重点个股.....11.1当前行业投资策略..11.2上周推荐组合分析..21.3上周稳健组合分析..31.4上周科创板组合分析....41.5上周港股组合分析..42医药行业二级市场表现.52.1行业及个股涨跌情况....52.2资金流向及大宗交易..102.3期间融资融券情况122.4医药上市公司股东大会召开信息...122.5医药上市公司定增进展信息152.6医药上市公司限售股解禁信息..152.7医药上市公司本周股东减持情况...172.8医药上市公司股权质押情况183最新新闻与政策193.1审批及新药上市新闻..193.2研发进展204研究报告.204.1上周研究报告...204.2核心公司深度报告204.3精选行业报告...245风险提示.28医药行业周报（6.3-6.7）请务必阅读正文后的重要声明部分图目录图1：本周行业涨跌幅5图2：年初以来行业涨跌幅...5图3：最近两年医药行业估值水平(PE-TTM)...6图4：最近5年医药行业溢价率(整体法PE-TTM剔除负值)....6图5：行业间估值水平走势对比(PE-TTM整体法).....6图6：行业间对比过去2年相对沪深300超额累计收益率.....6图7：本周子行业涨跌幅..6图8：年初至今医药子行业涨跌幅..6图9：子行业相对全部A股估值水平(PE-TTM).....7图10：子行业相对全部A股溢价率水平(PE-TTM)....7图11：短期流动性指标R007与股指市盈率的关系.8图12：2015年至今的M2同比数据与股指市盈率的关系.8图13：净投放量和逆回购到期量对比图（亿元）...9图14：投放量和回笼量时间序列图（亿元）9图15：最近2年十年国债到期收益率情况与大盘估值....10图16：最近5年十年国债到期收益率情况(月线)...10表目录表1：推荐组合、稳健组合、科创组合、港股组合公司盈利预测....1表2：上周推荐组合表现情况.....3表3：上周稳健组合表现情况.....3表4：上周科创板组合表现情况4表5：上周港股组合表现情况.....5表6：2024/6/3-2024/6/7医药行业及个股涨跌幅情况..7表7：陆港通2024/6/3-2024/6/7医药行业持股比例变化分析...11表8：2024/6/3-2024/6/7医药行业大宗交易情况...12表9：2024/6/3-2024/6/7医药行业融资买入额及融券卖出额前五名情况12表10：医药上市公司未来三个月股东大会召开信息(2024/6/10-2024/9/10)..13表11：医药上市公司定增进展信息(截至2024年6月7日已公告预案但未实施汇总)15表12：医药上市公司未来三个月限售股解禁信息(2024/6/10-2024/9/10).16表13：本周医药上市公司股东减持信息(截至2024年6月7日)....17表14：医药上市公司股权质押前20名信息(截至2024年6月7日)...18医药行业周报（6.3-6.7）请务必阅读正文后的重要声明部分11投资策略及重点个股1.1当前行业投资策略行情回顾：本周医药生物指数下跌2.01%，跑输沪深300指数1.84个百分点，行业涨跌幅排名第9。2024年初以来至今，医药行业下跌15.33%，跑输沪深300指数19.5个百分点，行业涨跌幅排名第27。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26倍，相对全部A股溢价率为83.55%(-0.35pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为35.69%(-0.01pp)，相对沪深300溢价率为122.37%(-3.56pp)。本周相对表现