机械行业周报:关注特斯拉股东大会,看好工程机械与船舶景气度提升.pdf
![机械行业周报:关注特斯拉股东大会,看好工程机械与船舶景气度提升.pdf](https://baogaocos.seedsufe.com/pages/report/2024/06/11/1021526/1.png)
敬请参阅最后一页特别声明1行情回顾本周板块表现:上周(2024/06/03-2024/06/07)5个交易日,SW机械设备指数下跌4.31%,在申万31个一级行业分类中排名第25;同期沪深300指数下跌0.16%。2024年至今表现:SW机械设备指数下跌10.6%,在申万31个一级行业分类中排名第22;同期沪深300指数上涨4.17%。核心观点:特斯拉股东大会召开在即,机器人板块关注度有望提升。企查查APP显示,近日,浙江三花智能驱动有限公司成立,法定代表人为史初良,注册资本2亿元,经营范围包含:电机制造;电机及其控制系统研发;微特电机及组件制造等。企查查股权穿透显示,该公司由三花智控全资持股。近日,宇树科技湖北省首批双足人形机器人H1成功交付。展望后续,6月13日,特斯拉将召开24年度股东大会,在此前的股东大会预告中,Optimus人形机器人多次出现,预计特斯拉会在今年股东大会发布Optimus人形机器人的最新进展,有望公布超预期数据。7月4日上海人工智能大会召开,8月21日北京世界机器大会召开,机器人板块将迎来密集催化。今年有望是人形机器人量产元年,科技巨头的大力投入有望加快人形机器人产业发展,建议重点关注。5月挖机内销增长近30%,装载机实现双位数增长,持续关注内需复苏。根据工程机械协会数据:1)挖机:24M5挖掘机销量17824台,同比+6.04%;其中国内8518台,同比+29.2%;出口9306台,同比-8.92%。挖机内销持续超预期,再次超出前期CME预测值,挖机国内市场连续3个月内销正增长,且涨幅持续扩大。2)装载机:24M5装载机销量9824台,同比增长8.36%。其中国内5172台,同比+14.3%;出口4652台,同比+2.4%。其中电动化装载机为1250台。装载机内销实现双位数增长,且电动化渗透率在24M5达到12.7%,进展迅速;再次重视装载机电动化,24年有望为渗透率提升关键的一年,电装出口为主机厂贡献新成长动力。随着工程机械国内市场持续超预期复苏、装载机领域电动化渗透率,建议重点关注柳工、三一重工、徐工机械、中联重科。5月造船价持续上行,中国造船份额持续提升。1)价:根据克拉克森,全球新造船价格自21年Q1持续上涨,24年5月全球新船价格指数达186.09,同比+9.40%,环比+1.18%。其中油船/集装箱/散货/气体船价格指数分别同比+6.63%/+9.30%/+5.60%/+9.84%,环比+0.64%/+0.27%/+1.20%/+1.05%。2)份额:根据克拉克森,1-5M24中国船企接单份额达56.34%,较23年底的52.34%提升4.0pcts,中国造船全球份额持续提升。3)成本:造船板价格自21年5月开始持续下降,24年5月上海20mm造船板平均价格同比-8.9%,环比-0.6%,船价与钢价剪刀差继续拉大,看好船企盈利持续改善,建议关注中国船舶、中国动力。投资建议:见“股票组合”。风险提示宏观经济变化风险;原材料价格波动风险;政策变化的风险。行业周报敬请参阅最后一页特别声明2内容目录1、股票组合.42、行情回顾.53、核心观点更新...64、重点数据跟踪...74.1通用机械..74.2工程机械..84.3铁路装备..94.4船舶数据..94.5油服设备.105、行业重要动态..116、风险提示15图表目录图表1:重点股票估值情况.....4图表2:申万行业板块上周表现.5图表3:申万行业板块年初至今表现...5图表4:机械细分板块上周表现.6图表5:机械细分板块年初至今表现...6图表6:PMI、PMI生产、PMI新订单情况.....7图表7:工业企业产成品存货累计同比情况...7图表8:我国工业机器人产量及当月同比.....7图表9:我国金属切削机床、成形机床产量累计同比.7图表10:我国叉车销量及当月增速....7图表11:日本金属切削机床,工业机器人订单同比增速....7图表12:我国挖掘机总销量及同比....8图表13:我国挖掘机出口销量及同比..8图表14:我国汽车起重机主要企业销量当月同比....8图表15:中国小松开机小时数(小时)8图表16:我国房地产投资和新开工面积累计同比....8图表17:我国发行的地方政府专项债余额及同比....8图表18:全国铁路固定资产投资9图表19:全国铁路旅客发送量..9图表20:克拉克森运价指数....9图表21:三大运价指数变化趋势9图表22:新造船价格指数(月)9图表23:上海20mm造船板均价(元/吨)....9图表24:全球新接船订单数据(月).10图表25:全球交付船订单(月).....10行业周报敬请参阅最后一页特别声明3图表26:全球在手船订单(月).....10图表27:新接船订单分地区结构占比(DWT).10图表28:布(??"?}-.....10图表29:全球在用钻机数量...10图表30:美国钻机数量.11图表31:美国原油商业库存...11行业周报敬请参阅最后一页特别声明41、股票组合近期建议关注的股票组合:三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压、中国船舶、中国动力。图表1:重点股票估值情况股票代码股票名称股价(元)总市值(亿元)归母净利润(亿元)PE2022A2023A2024E2025E2026E2022A2023A2024E2025E2026E600031.SH三一重工16.21,373.042.745.359.577.895.932.130.323.117.614.3000425.SZ徐工机械7.3856.743.153.367.678.499.519.916.112.710.98.6000157.SZ中联重科8.0650.223.135.143.961.178.128.218.514.810.68.3000528.SZ柳工10.3200.66.08.715.419.824.933.523.113.110.18.1601100.SH恒立液压51.5690.923.425.027.031.037.529.527.725.622.318.4600150.SH中国船舶38.51,721.01.729.660.192.6126.31,001.358.228.718.613.6600482.SH中国动力19.9436.13.37.813.721.030.1131.155.931.920.814.5来源:Wind,国金证券研究所注:数据截止日期为2024.06.09三一重工:海外收入占比近6成,带动整体盈利能力提升。根据公司公告,23年公司海外收入达到432.6亿元,同比+18.3%,海外收入占比达到58.4%。分地区来看,亚澳、欧洲、美洲、非洲分别实现165/162.5/75.8/29.2亿元,同比分别增长11.1%/38.0%/6.8%/2.6%,全球化战略进展顺利。海外市场盈利能力更强,拉动整体盈利水平,根据公司公告,公司海外市场毛利率为30.94%,比国内市场毛利率高7.98pcts;24Q1公司整体毛利率达到28.15%,同比+0.55pcts,环比+2.92pcts,随着海外市场占比持续提升,公司整体盈利能力有望进一步优化。徐工机械