电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪，政策加码新能源消纳能力提升，宁德时代回应无故指摘.pdf
1Table_First证券研究报告Table_First|Table_ReportType行业研究行业定期研究Table_First|Table_Summary电力设备及新能源行业周报产业周跟踪：政策加码新能源消纳能力提升，宁德时代回应无故指摘投资要点：➢电动交通板块核心观点：坚定看好电池龙头凭竞争力突围出海，负极铜箔招标价上涨释放触底信号。1）锂电：宁德时代回应美议员错误指摘；2）材料：比亚迪招标负极、铜箔等原材料涨价修复，释放触底信号。➢光伏板块核心观点：做好新能源消纳工作通知出台，光伏项目落地的“紧箍”有望进一步“摘除”。国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，针对光伏方面其中一个主要问题——消纳问题做出了具体的指引与安排，政策方向逐渐明朗，政策利好显现落地预期。《通知》强调对电网配套的规划、建设以及流程并公示2024年的重大项目清单，意在保障电力系统对新能源的消纳；要求通过跨区互济与市场交易等方式高效配置新能源；同时明确利用率动态优化的目标，原则上可不低于90%。以上举措相信能够完善光伏发电的供需连接体系的建设，缓解消纳瓶颈，我们继续维持24年国内光伏新增装机超250GW预期。➢风电板块核心观点：河北海风启动招标，重视海风板块当前布局机会。1）江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目风机中标公示；2）河北500MW海上风电项目EPC总承包招标。➢储能板块核心观点：5月国内新型储能装机功率规模创新高，储能系统及EPC报价持续下滑。1）全球储能装机数据更新：5月国内新型储能装机功率规模创新高，美国4月大储装机同比增长超200%，德国5月储能装机同比略有下滑；2）5月储能招投标总规模达3.08GW/11GWh，2h储能系统及4小时EPC报价创新低。➢电力设备及工控板块核心观点：2023年全球电网投资达3740亿美元，多家机器人龙头企业展示领先技术。1）南方电网充电桩第一批框架中标金额达1.6亿元，融合终端招标金额达3.8亿元；2）IEA预计2023年全球电网投资达3740亿美元，中国、北美、欧洲引领电网投资；3）制造业保持恢复态势，规上工业企业利润延续增长；4）多家机器人龙头企业展示领先技术，小米将推进人形机器人分阶段落地。➢氢能板块核心观点：2024FCVC盛大召开，两轮车示范再下一城。1）内蒙古发文绿氢项目配套新能源发电优先出清；2）国际氢能与燃料电池大会召开，全球首台单槽1兆瓦AEM系统即将发布。➢风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。Table_First|Table_ReportDate电力设备及新能源2024年6月10日Table_First|Table_Rating强于大市(维持评级)Table_First|Table_Chart一年内行业相对大盘走势团队成员Table_First|Table_Author分析师邓伟执业证书编号：S0210522050005邮箱：dw3787@hfzq.com.cnTable_First|Table_ContacterTable_First|Table_RelateReport相关报告1、《产业周跟踪：政策坚持推进减碳，补贴大力培育全固态电池》-2024.6.22、《产业周跟踪：继续看好电网三条主线，低空基础设施和电池技术加速完善》-2024.5.263、《产业周跟踪：美国新能源加税政策落地好于预期，中国储能恢复高增》-2024.5.19诚信专业发现价值请务必阅读报告末页的重要声明-40%-30%-20%-10%0%10%20%2023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-06电力设备及新能源指数沪深300华福证券华福证券丨公司名称诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究|电力设备及新能源正文目录1.新能源汽车和锂电板块观点....32.新能源发电板块观点....52.1光伏板块观点....52.2风电板块观点....83.储能板块观点....94.电力设备与工控板块观点.....115.氢能板块观点...146.风险提示16华福证券华福证券丨公司名称诚信专业发现价值3请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究|电力设备及新能源1.新能源汽车和锂电板块观点电动交通周观点：坚定看好电池龙头凭竞争力突围出海，负极铜箔招标价上涨释放触底信号锂电：宁德时代回应美议员错误指摘美国国会众议院MarcoRubio等5名共和党人6月5日联名致函国土安全部，要求行政部门将国轩高科和宁德时代列入实体清单，理由是发现这其产品制造过程与中国新疆地区“强迫劳动”有关。宁德时代6月7日发表声明回应：该信毫无根据、完全是错误的，公司与信中所提及的一些供应商的业务关系早已终止，与其他供应商的业务关系也是与不同的子公司进行的，绝对没有涉及强迫劳动或任何违反美国适用法律法规的行为，公司建立了严格的内部采购控制，我们还部署了审计工具包“CREDIT”，以评估整个电池供应链中企业的可持续发展绩效。我们认为：共和党对抵制中美贸易、新能源发展态度一向激进，今年是美大选年，类似事件都在预期内。美国重建制造业离不开能源系统支持，储能和电动车最后还是消费者和业主买单，对成本性能高度敏感，最终仍要考虑性价比。前期声势浩大的对锂电加征关税，更放宽了储能电池落地年份到2026年。海外电池厂三元大储产品事故频发，LFP产品中短期难以追赶、替代。IRA法案豁免技术授权方案，也是车企斡旋争取结果，都是我国锂电池产品力和竞争力的充分体现。材料：比亚迪招标负极、铜箔等原材料涨价修复，释放触底信号据上海钢联、鑫椤锂电报道，上周比亚迪启动新一轮材料招标，负极材料招标价格上浮10-15%，单价上涨1500-2000元/吨，主要由于之前负极价格过低，旺季开工率提升后，厂家挺价意愿较强。铜箔加工费招标价格再度上涨2000-3000元/吨，这是自4月初后第二次招标价格上调，主要是近期受铜价持续高位，带动加工费上涨，但两轮涨价过后，当前招标价格离成本线仍有一定距离。虽然产能过剩仍需要时间出清，但价格修复释放了积极的触底信号，拐点初现。投资建议建议关注：1）库存管理水平能力强，成本曲线有优势的企业将和竞争对手拉开差距的：宁德时代、湖南裕能、尚太科技、中伟股份、亿纬锂能、天奈科技、贝特瑞、天赐材料、科达利等。2）新技术渗透率提升，具备细分贝塔的：【固态电池】利元亨、科森科技、当升科技、三祥新材、上海洗霸、金龙羽、瑞华福证券华福证券丨公司名称诚信专业发现价值4请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究|电力设备及新能源泰新材、翔丰华、道氏技术、纳科诺尔等。【快充】威迈斯、信德新材、黑猫股份、元力股份、曼恩斯特、中熔电气、中科电气、尚太科技等。【4680】逸飞激光、联赢激光、海目星、东山精密、斯莱克、东方电热等。【复合集流体】宝明科技、骄成超声、璞泰来、英联
