电力设备行业周报：多措并举做好新能源消纳，SNEC光伏展举办在即.pdf
2024年06月10日多措并举做好新能源消纳，SNEC光伏展举办在即—电力设备行业周报推荐(维持)投资要点分析师：张涵S1050521110008zhanghan3@cfsc.com.cn联系人：罗笛箫S1050122110005luodx@cfsc.com.cn行业相对表现表现1M3M12M电力设备(申万)-6.9-3.3-25.7沪深300-2.50.8-6.8市场表现资料来源：Wind，华鑫证券研究相关研究1、《电力设备行业周报：政策持续加码，低空经济催化不断》2024-04-012、《电力设备行业周报：eVTOL牵引低空经济，政策东风劲吹，商业前景可期》2024-03-263、《电力设备行业周报：人形机器人催化密集，3月光伏组件排产提升》2024-02-27▌新能源消纳多措并举：电网建设加速、调控能力提高、放宽消纳红线6月4日，能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》。围绕如何多措并举做好高质量新能源消纳工作，保障新能源高质量发展，《通知》提出4项重点任务：1）加快推进新能源配套电网项目建设；2）积极推进系统调节能力提升和网源协调发展；3）充分发挥电网资源配置平台作用；4）科学优化新能源利用率目标。此外，《通知》还公示了2024年开工的新能源配套电网重点项目、2024年投产的新能源配套电网重点项目。电网建设方面：《通知》指出，为国家布局的大型风电光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目开辟纳规“绿色通道”，加快推动一批新能源配套电网项目纳规。2024年开工的新能源配套电网重点项目包括陕北-安徽特高压直流、川渝特高压交流、蒙西-京津冀特高压直流、大同-怀来-天津北-天津南特高压交流、甘肃-浙江特高压直流等37个项目。电网调控方面：《通知》指出，新增煤电灵活性改造、调节电源、抽水蓄能、新型储能和负荷侧调节能力规模，以及省间互济等调节措施；提升跨省跨区输电通道输送新能源比例，加强省间互济，拓展消纳范围；全面提升配电网可观可测、可调可控能力；构建智慧化调度系统，提高电网对高比例新能源的调控能力。新能源利用率目标方面：《通知》指出，要科学优化新能源利用率目标，部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于90%。▌SNEC光伏展举办在即，关注电池新技术进展SNEC第十七届（2024）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会将于6月13~15日举办。据主办方会前消息，本届展会参展企业数为历年之最，国内外参展商达3500+家；观众预计达50万人次；学术专家预计达5000+人次；海外采买团阵容豪华，预计德国、西班牙、加拿大、澳大利亚、阿根廷、阿联酋、沙特阿拉伯等国前来寻找合作机会。今年N型技术已成为市场主流，头部企业积极预热新品：TOPCon技术方面，晶科能源将举办N型组件发布会及海豚工-40-30-20-10010(%)电力设备沪深300证券研究报告行业研究证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明2诚信、专业、稳健、高效商业储能产品发布会；天合光能将展示全场景应用的N型700W+、210+N组件。BC技术方面，隆基绿能将携BC系列全场景产品家族参展，将于6月13日上午进行BC全场景发布，此外还将带来新产品和科技创新成果；爱旭股份将发布新一代ABC组件。异质结技术方面，华晟新能源将亮相0BB高功率无主栅组件等新技术和多款新品。▌投资建议我们认为，新能源消纳是目前新型电力系统建设的当务之急，新能源配套电网建设有望提速，电网系统调节能力亟待提高，建议关注国电南瑞、平高电气、许继电气、思源电气、四方股份、东方电子、国网信通。对电力设备板块维持“推荐”评级。▌风险提示政策支持力度不及预期风险、电网建设进度不及预期、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。重点关注公司及盈利预测公司代码名称2024-06-10股价EPSPE投资评级20232024E2025E20232024E2025E000400.SZ许继电气32.100.991.191.5522.2627.0120.65未评级000682.SZ东方电子11.760.400.520.6419.9422.7518.37未评级002028.SZ思源电气72.952.012.643.2825.8127.6622.24未评级600131.SH国网信通18.860.690.840.9722.0022.3419.36未评级600312.SH平高电气16.200.600.851.0521.1119.0715.36未评级600406.SH国电南瑞23.770.891.011.1524.9623.5520.63未评级601126.SH四方股份18.300.750.891.0424.2820.4817.66买入资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级公司盈利预测取自万得一致预期）证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明3诚信、专业、稳健、高效正文目录1、投资观点：多措并举做好新能源消纳，SNEC光伏展举办在即....41.1、新能源消纳多措并举：电网建设加速、调控能力提高、放宽消纳红线...41.2、SNEC光伏展举办在即，关注电池新技术进展42、行业动态：印发做好新能源消纳工作的通知，隆基绿能拟发行100亿债券.....52.1、行业动态52.2、公司动态63、光伏产业链跟踪：6月整体需求疲弱，静待SNEC展会后动态....74、上周市场表现：电力设备板块跌幅3.96%，排名第21名..115、风险提示.13图表目录图表1：重点关注公司及盈利预测...5图表2：光伏产业链价格情况.9图表3：光伏辅材价格情况...11图表4：上周（6.3-6.7）申万行业表现....12图表5：申万电力设备子板块中涨幅前十...12图表6：申万电力设备子板块中跌幅前十...12图表7：行业平均估值.13证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明4诚信、专业、稳健、高效1、投资观点：多措并举做好新能源消纳，SNEC光伏展举办在即1.1、新能源消纳多措并举：电网建设加速、调控能力提高、放宽消纳红线6月4日，能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》。围绕如何多措并举做好高质量新能源消纳工作，保障新能源高质量发展，《通知》提出4项重点任务：1）加快推进新能源配套电网项目建设；2）积极推进系统调节能力提升和网源协调发展；3）充分发挥电网资源配置平台作用；4）科学优化新能源利用率目标。此外，《通知》还公示了2024年开工的新能源配套电网重点项目、2024年投产的新能源配套电网重点项目。电网建设方面：《通知》指出，为国家布局的大型风电光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目开辟纳规“绿色通道”，加快推动一批新能源配套电网项目纳规。2024年开工的新能源配套电网重点项目包括陕北-安徽特高压直流、川渝特高压交流、蒙西-京津冀特高压直流、大同-怀来-天津北-天津南特高压交流、甘肃-浙江特高压直流等37个项目。电网调控方面：《通知》指出，新增煤电灵活性改造、调节电源、抽水蓄能、新型储能和负荷侧调节能力规模，以及省间互济等调节措施；提升跨省跨区输电通道输送新能源比例，加强省间互济，拓展消纳范围；全面提升配电网可观可测、可调可控能力；构建智慧化调度系统
