通信行业周报2024年第23周：COMPUTEX电脑展聚焦AI芯片，星舰完成第四次发射.pdf
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年06月11日优于大市通信行业周报2024年第23周COMPUTEX电脑展聚焦AI芯片，星舰完成第四次发射核心观点行业研究·行业周报通信优于大市·维持证券分析师：马成龙证券分析师：袁文翀021-60933150021-60375411machenglong@guosen.com.cnyuanwenchong@guosen.com.cnS0980518100002S0980523110003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业2024年6月投资策略-布局卫星互联网和边缘AI》——2024-06-03《通信行业周报2024年第21周-英伟达数据中心业务创记录，数字中国建设峰会开幕》——2024-05-26《通信行业周报2024年第20周-运营商加大服务器采购，北美云厂再发新模型》——2024-05-19《通信行业周报2024年第19周-北美数通产业链增长亮眼，我国首发中轨通信卫星》——2024-05-12《通信行业2024年5月投资策略暨财报总结-关注AI主线、出海及一季度复苏板块》——2024-05-06行业要闻追踪：COMPUTEX2024国际电脑展于6月初在中国台北举行，各大厂商发布新品，聚焦AI发展。（1）英伟达在展会上公布了下一代Rubin平台，平台将包括更高带宽的NVLink6交换机、12SHBM4的RubinGPU以及支持1600Gb/sec的CX9SuperNIC网卡。公司也推出了Spectrum-X以太网交换机，该系列交换机规划未来有能力支持百万张GPU加速卡。（2）AMD在个人电脑方面推出第三代支持AI的锐龙AI300系列和用于笔记本和台式机个人电脑的锐龙9000系列处理器，在数据中心方面推出了MI325X芯片，相比上一代内存增加了2倍，最高可达288GB；带宽增加了30%，达到6TB/秒。（3）Intel发布了全新LunarLake架构和至强6芯片，LunarLake架构与上一代产品相比可降低系统单芯片功耗40%，并提供3倍以上AI运算能力。商业航天事业不断发展。（1）本周Starship星舰在美国德州第四次发射，并在太平洋软着陆成功。二级火箭超重型推进器B11按计划返回墨西哥湾。一级火箭星舰飞船S29成功穿越大气层抵达澳大利亚西部的海面并成功模拟进行着陆点火。（2）我国首个液体通用型发射工位海南商业航天发射场二号发射工位竣工。海南商业航天发射场转段进入全系统合练阶段。二号发射工位是我国首个液体通用型发射工位，发射模式采用水平转运，水平组装，水平测试的“三平模式”，可兼容10家火箭公司19个型号的火箭发射。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌3.64%，沪深300指数下跌0.41%，板块表现弱于大市，相对亏损3.42%，在申万一级行业中排名第25名。本周平均涨跌幅为-6.94%，各细分领域中，只有运营商上涨，涨幅为1.2%。投资建议：关注商业航天、AIPC投资机会（1）短期视角，我国卫星互联网产业空间进一步放大，产业生态加速整合发展，推荐关注产业相关公司（海格通信等）；AIPC带动AI硬件景气度提升，建议关注物联网模组供应商(广和通、移远通信等)。我国高度重视算力基础设施，持续国产AI产业链（光迅科技、锐捷网络、紫光股份、中兴通讯、英维克等）。（2）中长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议持续配置三大运营商。推荐组合：中国移动、海格通信、广和通、光迅科技、菲菱科思、中际旭创。风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E600941中国移动优于大市101.00216426.937.6214.613.3300308中际旭创优于大市119.5113405.697.4821.016.0300638广和通优于大市16.101230.991.1816.313.6资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪5（1）COMPUTEX2024成功举办，各大芯片厂商再发新品.5（2）商业航天事业不断发展11行业重点数据跟踪.18板块行情回顾.....22（1）板块市场表现回顾....22（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股..22上市公司公告.....24（1）本周行业公司公告...24（2）本周新股动态.25投资建议：关注商业航天、AIPC投资机会....26风险提示...26请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：COMPUTEX2024正式举办...5图2：英伟达Blackwell架构大幅提升性能....5图3：英伟达公布下一代Rubin平台....6图4：英伟达Nvlink介绍.6图5：Spectrum-X平台规划6图6：英伟达Spectrum-X和Quantum-X交换机.6图7：COMPUTEX2024正式举办...7图8：AMDAI300系列产品性能..8图9：Ryzen9000系列台式机处理器系列展示各种尺寸和性能选项.8图10：AMD笔记本电脑芯片路标.9图11：AMD下一代AIPC处理核心9图12：AMD第五代EPYC处理器..9图13：AMD第五代EPYC处理器性能对比9图14：AMDAI处理器路标.9图15：AMDMI325对比H200性能.9图16：至强6处理器....10图17：新一代酷睿Ultra处理器LunarLake.10图18：DLC市占率提升...11图19：DLC解决方案性价比提升.11图20：星舰飞行时间、飞行节点和飞行轨迹..12图21：星舰发射体12图22：三代星舰..12图23：3代猛禽发动机..12图24：海南商业航天发射场二号工位竣工....13图25：移动电话用户数（亿户）及5G渗透率.18图26：三大运营商5G套餐客户数（万户）...18图27：我国千兆宽带接入用户情况（万户，%）.....18图28：10GPON端口数（万个）.19图29：国内已建成5G基建数（左）及净增加（右）.19图30：国内三大云厂商资本开支（百万元）..19图31：海外云厂资本开支（百万美元）20图32：海外云厂资本开支yoy（%）....20图33：信骅月度营收及同比增速（百万新台币，%）.20图34：本周通信行业指数走势（%）...22图35：申万各一级行业本周涨跌幅（%）.....22图36：通信行业各细分板块分类22图37：细分板块本周涨跌幅（%）.....22请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4图38：通信行业本周涨跌幅前后十名..23表1：本周通信行业公司动态...24表2：重点公司盈利预测及估值.26请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告5产业要闻追踪（1）COMPUTEX2024成功举办，各大芯片厂商再发新品事件：COMPUTEX2024（中国台北国际电脑展）于
