计算机行业Computex2024：AI硬件前奏吹响.pdf

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_Main]证券研究报告|行业点评计算机2024年06月10日计算机优于大市（维持）证券分析师陈涵泊资格编号：S0120524040004邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn研究助理王思邮箱：wangsi＠tebon.com.cn市场表现相关研究1.《关注金融信创加速机会》，2024.6.62.《信创加速+高端趋势，国产打印机大有可为》，2024.6.43.《交通信息化招标启动，规模超预期》，2024.6.24.《电力IT系列1：关于电改的7个趋势》，2024.5.295.《信创正站在新一轮拐点》，2024.5.19Computex2024：AI硬件前奏吹响[Table_Summary]投资要点：高通：骁龙X平台助力，PC产业迎来重生。高通骁龙XElite平台是为了新时代而设计，也是全球最快、最有效率的具有NPU内核的AIPC芯片。高通CEO主题演讲有如下亮点：1）骁龙X系列处理器上的HexagonNPU可提供高达45TOPS的性能，与竞争对手相比，骁龙XEliteX1E-80-100上的NPU据称分别比苹果M3、IntelCoreUltra7155H的每瓦性能高出2.6、5.4倍。2）宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想、微软和三星等OEM合作伙伴，将在本月推出超过22款搭载骁龙XElite/Plus处理器的Copilot+品牌笔记本电脑，首批搭载骁龙XElite/Plus的Copilot+PC起价为999美元。3）骁龙X平台将不仅限于笔记本电脑，还将应用于其他个人计算平台，如一体机(AIO)、迷你电脑、平板电脑和可转换笔记本电脑。英伟达：开启产业革命的全新时代。1）GPU启用“一年一代”技术路线，迭代速度粉碎摩尔定律。黄仁勋宣布Blackwell芯片现已开始投产，相比八年前的Pascal芯片，AI算力提升了1000倍，用于训练GPT-4模型能耗下降了350倍。下一代GPURubin将于2026年发布，使用台积电3nm制程，集成8颗HMB4。Rubin平台具有新的GPU、下一代VeraCPU（ARM架构）、NVLink6（3.6TB/秒）、CX9SuperNIC(1.6TB/秒)、X1600融合InfiniBand/以太网交换机。2）云原生NIM推理服务，加速AI应用开发部署。NIM能将企业部署AI应用程序的时间，从几天压缩到几分钟。目前已有40+个NIM微服务开放使用，全球2800万开发者都可以下载NIM到自己的数据中心，托管使用。3）具身智能Isaac机器人平台夯实基础底座，生态系统迅速扩张。Isaac平台具有一套英伟达加速库、AI基础模型和模拟技术，西门子、比亚迪、Gideon等都在与英伟达展开合作。4）加码AIPC市场。黄仁勋表示，未来的PC将成为重要的AI平台，能够运行由AI增强的应用程序。根据芯智讯，现在全球有1亿台基于GeForceRTX的AIPC，有超过200款搭载英伟达芯片的RTXAIPC，华硕、微星等PC品牌厂商都是英伟达的合作伙伴。AMD：云侧紧追英伟达，端侧芯片性能领先。1）云端官宣年更AI加速芯片。AMD董事长兼CEO苏姿丰表示今年将会推出全新的AI加速芯片InstinctMI325X，2025年推出MI350，2026年推出MI400。MI325X将延续CDNA3构架，采用第四代高带宽内存HBM3E，容量大幅提升至288GB，内存带宽也将提升至6TB/s，整体的性能将进一步提升，AI性能比H200提升1.3倍以上，将于今年Q4开始供货。2）发布第三代AIPC芯片锐龙AI300系列。NPU采用全新的XDNA2架构，在NPU上首发引入BF16浮点精度，在精度、性能达到较好的平衡，芯片NPU性能赶超竞争对手。锐龙AI300系列首发两款型号“锐龙AI9HX370”和“锐龙AI9HX365”定位高端，NPU算力均高达50TOPS，分别高于高通骁龙XElite、英特尔UltraLunarLake、苹果M4NPU5、5、12TOPS。英特尔：瞄准AIPC，打造高效SoC。据量子位，公司推出新一代AIPC低功耗移动平台架构LunarLake，采用全新MoP封装，片上集成16或32GB的LPDDR5X内存，无法再额外连接更多RAM，这将使数据系统传输功耗降低约40%。SoC设计使其相比上一代处理器，AI加速器规模增加3倍，性能提升超4倍，在相同的时钟速度下CPU性能提高14%，图形性能提高了50%，电池续航时间提高60%。投资建议。建议关注：AI芯片：海光信息、寒武纪、景嘉微、中国长城等；AIPC：联想集团、中科创达、虹软科技、星环科技、软通动力、云赛智联、云天励飞等。风险提示：PC需求不及预期、AI技术落地与应用不及预期、地缘政治冲突等。-49%-39%-29%-20%-10%0%10%20%2023-062023-102024-02计算机沪深300行业点评计算机2/2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明信息披露分析师与研究助理简介陈涵泊：德邦证券计算机行业首席分析师，上海交通大学信息安全本科，电子与通信工程硕士，曾任职于中信证券研究部、天风证券研究所，多年计算机行业研究经验，具备成熟的计算机研究框架、自上而下产业前瞻视野，云计算领域深入研究。2022-2023年新财富最佳分析师入围（团队），2023年新浪金麒麟最佳分析师第五名（团队）。王思：德邦证券计算机行业研究助理，湖南大学金融学学士，武汉大学金融学硕士，主要覆盖工业软件、云计算、网安等方向。分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资评级说明[Table_RatingDescription]1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅；2.市场基准指数的比较标准：A股市场以上证综指或深证成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。类别评级说明股票投资评级买入相对强于市场表现20%以上；增持相对强于市场表现5%~20%；中性相对市场表现在-5%~+5%之间波动；减持相对弱于市场表现5%以下。行业投资评级优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，