家用电器行业24W22周度研究：家电“618”成交数据跟踪.pdf
行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1家用电器证券研究报告2024年06月11日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者孙谦分析师SAC执业证书编号：S1110521050004sunqiana@tfzq.com赵嘉宁联系人zhaojianing@tfzq.com资料来源：聚源数据相关报告1《家用电器-行业研究周报:24Q1外销景气度回升，家电出口持续跑赢大盘——24W21周度研究》2024-06-012《家用电器-行业投资策略:红利为旗，出口为帆——家电行业23A&24Q1总结》2024-05-253《家用电器-行业研究周报:监管层推出楼市“去库存”组合拳，后周期家电需求有望提振——24W20周度研究》2024-05-21行业走势图家电“618”成交数据跟踪——24W22周度研究周度研究聚焦：家电“618”成交数据跟踪白电：格力空调优势扩大，卡萨帝增速领跑冰箱品类。空调：格力延续品类龙头地位，优势进一步扩大。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），空调品类线上销额达到26.6亿元，同比+137%，占23年618期间比例为11%。分品牌看，格力延续品类龙头地位，期间线上销额达8亿元，销额份额达到29.94%，同比23年618第一周提升0.77pct，销额份额赶超美的。冰箱：卡萨帝高端线增长动力彰显，美的销额份额同比有所提升。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），冰箱品类线上销额达到16.1亿元，同比+300%，占23年618期间比例为17%，均价同比提升71%。分品牌看，1）海尔系，海尔品牌期间线上销额达5.2亿元，销售份额达32.28%，龙头地位夯实，销额份额同比略有下降；卡萨帝品牌期间线上销额达1.0亿元，同比+986%，高端线增长动力彰显。2）美的冰箱线上销额3.5亿元，销额份额同比23年618第一周提升3.47pct至21.56%，份额同比提升显著。3）海信系，容声品牌冰箱线上销额2.1亿元，销额份额12.92%。洗衣机：海尔系与美的系龙头地位稳固。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），洗衣机品类线上销额占23年618期间的16%。分品牌看，1）海尔系，海尔品牌洗衣机线上销额达2.8亿元，份额提升1.02pct至33.92%；卡萨帝品牌线上销额达0.2亿元；2）美的系，小天鹅实现线上销额2.4亿元，销额份额29.75%；美的实现线上销额0.6亿元，销额份额6.73%。清洁电器：石头扫地机龙头地位凸显，追觅同比增速表现亮眼扫地机：根据奥维云网数据（5/20-5/26），扫地机品类销额占23年618期间的37%，均价同比46%贡献主要增速。分品牌看，石头线上销额为2.7亿元，同比呈现2220%的增长，销额占23年618期间的43%，成交水平居首位，销额份额占比同比有所提升，为+2.4pct；追觅线上销额1.2亿元，同比增长2366%，市场份额同比23年618第一周增长2.59pct至15.52%，表现亮眼。洗地机：根据奥维云网数据（5/20-5/26），洗地机品类占23年618期间的26%，均价微增2%。分品牌看，添可线上销额1.8亿，销额份额同比略下降6.94pct；追觅销额占23年618期间比例的50%，销额份额同比23年618第一周增长15.06pct至28.49%，表现较好。标的推荐：1）大家电：如【美的集团】/【海信家电】/【格力电器】/【海尔智家】；2）小家电：如【石头科技】/【科沃斯】；3）厨大电：如【华帝股份】/【老板电器】；4）其他家电：如【欧普照明】（与电子团队联合覆盖）/【盾安环境】（与机械团队联合覆盖）/【公牛集团】等。风险提示：房地产市场景气程度回落的风险；汇率、原材料价格波动风险；新品销售不及预期的风险。-17%-12%-7%-2%3%2023-062023-102024-02家用电器沪深300行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明21.周度研究聚焦：家电“618”数据跟踪主流电商渠道纷纷取消预售、精简规则，减少用户等待时间，提高用户购物体验。天猫淘宝以及京东均取消了“618”预售的活动机制。预售制最初是为了方便商家提前备货，减少物流压力，但存在发货时间冗长，消费者需要凑单计算最大折扣等问题。我们认为取消“预售”机制可以减少用户等待时间，提高用户购物体验，有利于促进更多用户参与“618”活动。今年“618”的营销节奏更为前置。今年天猫“618”共有两波现货售卖期，第一波自5月20日晚8点开始，第二波自5月31日晚8点开始。京东“618”将在5月31日晚8点开启，直接用现货进行促销，随后进入专场期、高潮期和返场期。表1：2024年618各平台玩法（以下信息截至2024年5月15日15：00）资料来源：热点科技，天风证券研究所由于24年“618”与23年“618”错期，因此本文数据均以24年“618”第一周与23年“618”第一周进行同比。由于天猫淘宝取消预售的因素，今年5/20-5/26第一周为平台直接成交数据，而去年“618”第一周则处于预售阶段，因此各品类在该阶段零售额均有较好增长。其中，洗干套装/洗碗机/扫地机器人线上销额分别同比+2273%/+968%/+1439%，增速领跑。行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3图1：奥维云网品类端618线上零售数据跟踪（5/20-5/26）资料来源：奥维云网，天风证券研究所1.1.白电：格力空调龙头地位稳固，卡萨帝增速领跑冰箱品类空调：格力延续品类龙头地位，优势进一步扩大。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），空调品类线上销额达到26.6亿元，同比+137%，占23年618期间比例为11%。分品牌看，格力延续品类龙头地位，期间线上销额达8亿元，销额份额达到29.94%，同比23年618第一周提升0.77pct，销额份额赶超美的。冰箱：卡萨帝高端线增长动力彰显，美的销额份额同比有所提升。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），冰箱品类线上销额达到16.1亿元，同比+300%，占23年618期间比例为17%，均价同比提升71%。分品牌看，1）海尔系，海尔品牌期间线上销额达5.2亿元，销售份额达32.28%，龙头地位夯实，销额份额同比略有下降；卡萨帝品牌期间线上销额达1.0亿元，同比+986%，高端线增长动力彰显。2）美的冰箱线上销额3.5亿元，销额份额同比23年618第一周提升3.47pct至21.56%，份额同比提升显著。3）海信系，容声品牌冰箱线上销额2.1亿元，销额份额12.92%。洗衣机：海尔系与美的系龙头地位稳固。根据奥维云网数据显示（5/20-5/26），洗衣机品类线上销额占23年618期间的16%。分品牌看，1）海尔系，海尔品牌洗衣机线上销额达2.8亿元，份额提升1.02pct至33.92%；卡萨帝品牌线上销额达0.2亿元；2）美的系，小天鹅实现线上销额2.4亿元，销额份额29.75%；美的实现线上销额0.6亿元，销额份额6.73%。图2：2024.5.20-5.26白电主要品牌线上销额（亿元）图3：2023-2024年618第一周空调主要品牌线上销额份额资料来源：奥维云网，天风证券研究所资料
