动力电池行业周报：工信部发布动力电池安全新国标，宁德时代就供应链问题发表声明.pdf

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/172024年06月11日证券研究报告|产业周报动力电池行业周报：工信部发布动力电池安全新国标，宁德时代就供应链问题发表声明2024.05.31-2024.06.06电力设备及新能源投资评级：推荐（维持）分析师：胡鸿宇分析师登记编码：S0890521090003电话：021-20321074邮箱：huhongyu@cnhbstock.com研究助理：蒲楠昕邮箱：punanxin@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024年06月07日）资料来源：wind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《动力电池行业周报：节能降碳行动方案或推动锂电新项目谨慎落地—2024.05.24-2024.05.31》2024-06-03投资要点行业数据：1）本周碳酸锂持续探底，均价为9.75万元/吨，相比上周下跌0.45万元/吨，跌幅4.41%，供应量充足，国内产量持续提升，仍有少量库存累积。2）三元材料523单晶动力市场价格在12.98万元/吨，市场整体情绪较为悲观；三元材料622多晶消费市场价格在13.83万元/吨，较上周价格下调；高镍811多晶动力材料市场价格在15.96万元/吨，较上周价格下调。三元厂家开工负荷降低，厂家控制库存水平，采购不积极，因此开工更多以单定产，且由于客供比例提高，三元厂加工性质难以改变，需求较为稳定。当前三元材料仍处于低价出货阶段，市场低位价格不断调整。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。4）电解液价格筑底持续维稳，磷酸铁锂电解液市场均价为2.13万元/吨，三元/常规动力电解液市场均价为2.75万元/吨。电解液企业多为定制生产，基本按单进行生产，与下游市场关联性紧密。前期已投产的新增产能处于爬坡状态，但爬坡缓慢，相关订单偏少，产能利用率偏低。一般企业产量没有明显增长，多计划维持现有水平生产。5）隔膜价格持续维稳，7um湿法隔膜市场均价为0.95元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。下游需求：在以旧换新的刺激下，新能源汽车销量有小幅提升。据中汽协数据，2024年1-4月，新能源汽车产销分别完成298.5万辆和294万辆，同比分别增长30.3%和32.3%；其中，国内销量252万辆，同比增长34.4%，新能源汽车出口42.1万辆，同比增长20.8%。2024年1-4月，我国新能源汽车国内和出口销量同比分别增长34.4%和20.8%，下游需求向好，带动动力电池产量、销量、装车量均快速增长。5月27日，工信部发布《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（征求意见稿），新版标准征求意见稿的发布，有助于进一步提升安全要求，筑牢动力电池安全底线，维护消费者生命财产安全。6月4日，财政部发布关于下达2024年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算的通知。投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/17内容目录1.行业周频数据跟踪....41.1.上游材料....41.1.1.碳酸锂市场情况41.1.2.氢氧化锂市场情况..51.2.中游材料....61.2.1.正极材料市场情况..61.2.2.负极材料市场情况..81.2.3.电解液市场情况91.2.4.隔膜市场情况..111.3.下游电芯..122.相关新闻事件....152.1.工信部发布新国标，电池安全要求升级....152.2.特斯拉年产量40Gwh的上海储能超级工厂开工.152.3.2024年国家及地方财政汽车以旧换新补贴年度资金总额为111.98亿元..152.4.宁德时代就供应链问题发表声明....162.5.新疆国际实业拟终止磷酸铁锂储能电池项目投资163.风险提示16图表目录图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨）....4图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨）5图3：国内三元材料价格走势（万元/吨）..7图4：国内负极材料价格走势（元/吨）8图5：国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）10图6：国内隔膜价格（元/平方米）11图7：国内电芯价格（元/Wh）13图8：新能源汽车渗透率.....14图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）....14图10：2023-2024年新能源汽车产销量走势（万辆）14表1：本周碳酸锂价格涨跌....4表2：碳酸锂产量（单位：吨）..4表3：碳酸锂开工率情况..5表4：碳酸锂库存（单位：吨）..5表5：氢氧化锂产量（单位：吨）...6表6：氢氧化锂开工率情况....6表7：氢氧化锂库存（单位：吨）...6表8：三元正极产量（单位：吨）...7表9：三元正极开工率情况....7表10：三元正极库存（单位：吨）.7表11：三元正极表观消费量（吨）..8表12：本周锂电负极材料价格涨跌（元/吨）..8表13：负极材料产量（单位：吨）.9产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/17表14：负极材料开工率情况.9表15：负极材料库存（单位：吨）.9表16：负极材料4月表观消费量（吨）.....9表17：电解液产量（单位：吨）...10表18：电解液开工率情况...10表19：电解液库存（单位：吨）...11表20：隔膜产量（单位：万平方米）.11表21：隔膜开工率情况.11表22：隔膜库存（单位：万平方米）.12表23：隔膜4月表观消费量（单位：万平方米）.....12表24：2024年4月动力电池产量（单位：GWh）..13产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/171.行业周频数据跟踪1.1.上游材料1.1.1.碳酸锂市场情况本周（2024.05.31-2024.06.06）国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在9.65-9.85万元/吨之间，市场均价跌至9.75万元/吨，相比上周下跌0.45万元/吨，跌幅4.41%。国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在9.9-10.3万元/吨，市场均价跌至10.1万元/吨，相比上周下跌0.45万元/吨，跌幅4.27%。表1：本周碳酸锂价格涨跌本周末（元/吨）本周均价（元/吨）上周末（元/吨）上周均价（元/吨）近一周涨跌幅近一月涨跌幅近三个月涨跌幅较年初涨跌幅工业级碳酸锂9750099700102000102333-4.41%-10.96%-3.47%5.98%电池级碳酸锂101000103200105500105833-4.27%-9.82%-7.34%2.02%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部注：本周为2024年5月31日-2024年6月6日，上周为2024年5月24日-2024