传媒行业点评报告：6月版号再发放，亮眼新游戏不断，继续布局游戏.pdf

传媒请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/3传媒2024年06月26日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：聚源《多模态及端侧AI再突破，关注新游和暑期文旅消费—行业周报》-2024.6.23《AI端侧突破或拉动应用需求，重视新游和电影暑期档—行业周报》-2024.6.16《《黑神话：悟空》预售亮眼，继续布局游戏及AI应用—行业周报》-2024.6.96月版号再发放，亮眼新游戏不断，继续布局游戏——行业点评报告方光照（分析师）田鹏（分析师）fangguangzhao@kysec.cn证书编号：S0790520030004tianpeng@kysec.cn证书编号：S07905230900012024年6月下发104款国产游戏版号，《洛克王国：世界》等获版号6月25日，国家新闻出版署公布了6月份104款国产游戏版号审批信息及5款游戏审批变更信息。本次发放的游戏版号包括腾讯《洛克王国：世界》（移动、客户端）；网易《泰亚史诗》（新增移动端）；恺英网络《蒸汽堡垒》（移动端）；创梦天地《弹弹神话团》（移动端）；吉比特《道友来挖宝》（移动端）、《问剑长生》（移动端）、《黑星勇者成名录》（移动端）；三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》（移动、客户端）、《迷你秘境》（移动端）；电魂网络《修仙时代》（移动、客户端）；中旭未来《自在江湖》（移动端）等。2024年1-6月国产游戏版号数量分别为115/111/107/95/96/104款，2023年1-6月国产游戏版号数量分别为87/87/86/86/86/89款，2024年6月份版号数量同比和环比均有所提升。我们认为，游戏版号的持续发放、数量的提升及重磅游戏获得版号，或持续增强游戏产业发展信心、稳定行业产出及新游戏推出预期，从而有望提振游戏板块估值。《DNF》等近期新游表现亮眼，有望为游戏行业贡献可观增量根据伽马数据，2024年4月中国游戏市场实际销售收入为224.32亿元，环比下降4.21%，同比下降0.27%，主要系部分产品前期运营活动增势减退，而新品提振市场的效果还未显现所致。而进入5月以来，游戏新品上线加速，且均表现亮眼，腾讯《DNF手游》国服5月21日上线以来，基本维持在iOS畅销榜第1名，根据手游那点事数据，首月流水或超50亿元；心动公司《出发吧麦芬》国服5月15日上线以来，基本维持在iOS畅销榜前10名，根据点点数据，仅iOS端首月收入约1.87亿元；哔哩哔哩《三国：谋定天下》6月13日上线以来，基本基本维持在iOS畅销榜前5名，根据点点数据，截至6月25日《三国：谋定天下》仅iOS端收入超2300万美金。头部新游戏的加速上线且取得表现亮眼，有望抬高游戏行业整体流水水平，或为行业及相关公司带来可观增量。后续储备产品丰富，多款精品游戏即将上线，继续驱动行业增长目前已定档上线的游戏包括腾讯《创造吧！我们的星球》（6月26日上线）、《极品飞车：集结》（7月11日）、《星之破晓》（2024年上线）；网易《七日世界》（7月10日公测）、《燕云十六声》（7月26日公测）、《永劫无间手游》（2024年上线）；哔哩哔哩《炽焰天穹》（7月17日上线）；米哈游《绝区零》（7月4日上线），创梦天地《卡拉彼丘手游》（2024年下半年上线）；恺英网络《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》（预计2024年上线）、《斗罗大陆：诛邪传说》（预计2024年上线）等。此外，首款国产3A主机游戏《黑神话：悟空》将于8月20日发行。大量精品游戏陆续上线，有望驱动行业增速提升，我们建议继续加大游戏板块配置力度，重点推荐心动公司、腾讯控股、网易-S、创梦天地、姚记科技、恺英网络、神州泰岳、盛天网络、吉比特、完美世界，受益标的包括哔哩哔哩-W、星辉娱乐、掌趣科技、汤姆猫、宝通科技、巨人网络、游族网络、三七互娱等。风险提示：新游上线时间或表现不及预期；游戏行业政策具有不确定性。-48%-36%-24%-12%0%12%2023-062023-102024-02传媒沪深300相关研究报告开源证券证券研究报告行业点评报告行业研究行业点评报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/3特别声明《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。股票投资评级说明评级说明证券评级买入（Buy）预计相对强于市场表现20%以上；增持（outperform）预计相对强于市场表现5%～20%；中性（Neutral）预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；减持（underperform）预计相对弱于市场表现5%以下。行业评级看好（overweight）预计行业超越整体市场表现；中性（Neutral）预计行业与整体市场表现基本持平；看淡（underperform）预计行业弱于整体市场表现。备注：评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。分析、估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。行业点评报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/3法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工