基础化工行业周报:维生素价格持续上涨,制冷剂景气有望延续.pdf

2024-07-09 09:37
太平洋
王海涛,王亮,周冰莹,陈桉迪
基础化工行业周报:维生素价格持续上涨,制冷剂景气有望延续.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业研究太平洋证券股份有限公司证券研究报告2024年07月07日行业周报看好/维持基础化工基础化工维生素价格持续上涨,制冷剂景气有望延续◼走势比较相关研究报告--2024-06-30证券分析师:王亮E-MAIL:wangl@tpyzq.com分析师登记编号:S1190522120001证券分析师:王海涛E-MAIL:wanght@tpyzq.com分析师登记编号:S1190523010001研究助理:周冰莹E-MAIL:zhoubingying@tpyzq.com一般证券业务登记编号:S1190123020025研究助理:陈桉迪E-MAIL:chenad@tpyzq.com一般证券业务登记编号:S1190124010006报告摘要1.重点行业和产品情况跟踪维生素:帝斯曼工厂受洪水和泥石流影响关闭,维生素价格上涨。据Feedinfo报道,受极端天气引发的洪水和泥石流影响,帝斯曼-芬美意在瑞士拉尔登的工厂于7月1日进行了有计划的关闭。7-8月是国内主要供应商的检修期,帝斯曼工厂关闭可能加大VE和VA的供应紧张。维生素行业集中度高,企业协同效应显著。由于维生素在饲料中添加比例小、成本不敏感,价格有较大的上涨空间。并且随着下游养殖盈利恢复,维生素需求有望提升。据百川盈孚数据,截至7月5日,维A价格为87.5元/千克,较上周上涨2.0元/千克,较年初上涨18.5元/千克;维E价格为81元/千克,较上周上涨3.0元/千克,较年初上涨23.0元/千克。氟化工:配额履行方案(2024-2030)征求意见稿发布,制冷剂景气有望延续。7月2日,生态环境部发布《中国履行〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉国家方案(2024-2030)(征求意见稿)》,明确了要坚持分行业、分物质开展消耗臭氧层物质淘汰和削减行动,减少高GWP产品应用、探索低GWP产品等,加强监督管理,完善履约管理体系。行业面临HCFCs和HFCs的淘汰与削减目标,这将加速对环境友好型制冷剂的需求增长。制冷剂预计将步入供给强约束周期,行业和企业格局持续优化,叠加空调、汽车等需求增长,行业景气有望延续。据百川盈孚数据,截至7月5日,二代制冷剂R142b价格为1.60万元/吨,R22价格为3万元/吨,均较上周价格持平。三代制冷剂方面,R125价格为3.45万元/吨,R134a价格为3.00万元/吨,R32价格为3.60万元/吨,均较上周持平。2.核心观点(1)维生素:受帝斯曼瑞士工厂关闭和国内检修季影响,供应紧张预期加强。价格自年初以来显著上涨,行业集中度高,新产能建设缓慢,进一步推高市场预期。建议关注:新和成(暂无评级)、安迪苏等。(2)制冷剂:制冷剂预计将步入供给强约束周期,行业和企业格局持(40%)(30%)(20%)(10%)0%10%23/6/2623/9/623/11/1724/1/2824/4/924/6/20基础化工沪深300请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报P2维生素价格持续上涨,制冷剂景气有望延续续优化,叠加空调、汽车等需求增长,行业景气有望延续。建议关注:巨化股份、三美股份、永和股份等。风险提示:下游需求不及预期、产品价格下跌等。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报P3维生素价格持续上涨,制冷剂景气有望延续目录一、细分领域跟踪6(一)重点化工品价格跟踪.6(二)聚氨酯:纯MDI、聚合MDI、TDI价格下降.7(三)氟化工新材料:萤石价格略有下降,三代制冷剂价格持平7(四)农化:草甘膦价格下跌,磷酸一铵、磷酸二铵价格持平..9(五)纯碱:纯碱现货价格下降...11(六)氯碱:PVC(电石法)价格上涨,毛利上涨..12(七)轮胎:天然橡胶价格下跌、合成橡胶价格上涨...13(八)食品及饲料添加剂:维A、维E、赖氨酸价格上涨,猪肉价格上涨....16(九)化纤:涤纶长丝FDY、DTY价格上涨,POY价格持平,库存增加.18二、行情表现...20(一)行情表现....20(二)行业内个股涨跌幅情22三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪.....24(一)重点公司公告24(二)行业要闻....25四、大宗原材料.27五、重点标的...29请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报P4维生素价格持续上涨,制冷剂景气有望延续图表目录图表1:重点化工品价格跟踪.....6图表2:聚合MDI、纯MDI价格...7图表3:TDI价格...7图表4:萤石、氢氟酸价格.8图表5:萤石产量及库存情况.....8图表6:制冷剂各牌号价格.8图表7:含氟聚合物价格...8图表8:草甘膦价格.9图表9:草甘膦毛利.9图表10:草甘膦行业产量.10图表11:草甘膦行业库存.10图表12:磷矿石价格.....11图表13:磷酸一铵、磷酸二铵价格.....11图表14:轻质纯碱、重质纯碱价格及价差.....12图表15:纯碱开工库存情况.....12图表16:各工艺路线盈利情况...12图表17:平板玻璃、光伏玻璃价格及库存.....12图表18:PVC(电石法)价格、毛利....13图表19:PVC(乙烯法)价格、毛利....13图表20:PVC行业库存...13图表21:PVC行业产量,开工率.13图表22:合成橡胶、天然橡胶价格.....14图表23:普钢价格.14图表24:防老剂、促进剂价格...14图表25:炭黑价格.14图表26:中国-全球海运价格....15图表27:轮胎开工率.....15图表28:商用车销量.....15图表29:乘用车销量.....15图表30:轮胎出口金额...15图表31:轮胎出口数量...15图表32:三氯蔗糖价格...17图表33:安赛蜜价格.....17图表34:甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格.17图表35:赖氨酸价格.....17图表36:维E、维A价格.17图表37:蛋氨酸价格.....17图表38:猪肉批发价格...18图表39:白条鸡批发价格.18图表40:POY、FDY、DTY价格走势.....19图表41:涤纶长丝库存情况.....19图表42:涤纶长丝月度产量.....19图表43:涤纶长丝月度开工率...19图表44:本周中信一级子行业涨跌幅...20请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报P5维生素价格持续上涨,制冷剂景气有望延续图表45:本月中信一级子行业涨跌幅...21图表46:本周基础化工下属三级子行业涨跌幅.21图表47:化工板块个股市场表现.23图表48:重点公司公告...24图表49:国际油价.27图表50:烯烃价格.27图表51:美国原油产量、库存情况.....28图表52:全球/美国油井钻机数..28图表53:煤价.....28图表54:秦皇岛长协价格.28图表55:天然气价格.....28图表56:欧洲天然气库存.28请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报P6维生素价格持续上涨,制冷剂景气有望延续一、细分领域跟踪(一)重点化工品价格跟踪本周(6/29-7/5)维生素E(+3.85%)、棕榈油(+3.19%)、LNG(+3.04%)、WTI(+2.62%)

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