汽车行业周报:比亚迪、赛力斯6月新能源汽车销量分别同比+35%、+162%.pdf

2024-07-09 10:36
甬兴证券
王琎
汽车行业周报:比亚迪、赛力斯6月新能源汽车销量分别同比+35%、+162%.pdf

证券研究报告行业研究行业周报汽车行业研究/行业周报比亚迪、赛力斯6月新能源汽车销量分别同比+35%、+162%——汽车行业周报(2024/07/01~2024/07/05)◼行情回顾过去一周(2024/07/01~2024/07/05),申万汽车行业下跌2.46%,表现弱于同花顺全A,所有一级行业中涨跌幅排名第24。细分板块涨跌幅:过去一周(2024/07/01~2024/07/05),汽车服务涨幅最大,摩托车及其他跌幅最大。汽车服务上涨2.18%,商用车上涨0.12%,乘用车下跌1.87%,汽车零部件下跌3.06%,摩托车及其他下跌5.47%。◼核心数据数据跟踪:1)行业总量:据中汽协数据,2024年5月汽车销量约241.7万辆,环比+2.5%,同比+1.5%。2)车企端:据乘联会数据,2024年5月,比亚迪、一汽大众和吉利零售销量位列前三,分别约26.8、12.4和12.4万辆,份额分别约为15.6%、7.2%和7.2%。其中奇瑞汽车销量同比约+59.3%。3)周度数据:据乘联会数据,2024年6月1-30日,乘用车市场零售约175.5万辆,同比2023年同期下降8%,较上月同期增长2%;全国乘用车厂商批发约213.0万辆,同比2023年同期下降5%,较上月同期增长4%。4)原材料:据iFind数据,截至2024年7月5日,国内电池级碳酸锂价格约为90500元/吨,较2024年6月28日变化-1%。据iFind数据,截至2024年7月5日,国内铜价格约为79890元/吨,较2024年6月28日变化3%。5)新车型:吉利极氪X、一汽大众高尔夫、上汽通用别克E5在本周(2024/7/1~2024/7/5)上市◼行业新闻及公司公告行业新闻:比亚迪在牙买加首家门店正式开业,在突尼斯市场推出三款纯电车型:唐、海豚、元PLUS;特斯拉24Q2共交付约44.4万辆汽车,比23年同期下降4.8%,但比24Q1增长14.8%。公司公告:比亚迪、赛力斯6月新能源汽车销量分别同比+35.02%、+162.18%;天成自控、继峰股份收到客户定点。◼投资建议维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线:1)整车端,以旧换新政策利好,建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业,如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等;2)零部件端,看好电动智能化增量环节,优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。◼风险提示宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。增持(维持)行业:汽车日期:yxzqdatemark分析师:王琎E-mail:wangjin@yongxingsec.comSAC编号:S1760523080002近一年行业与沪深300比较资料来源:Wind,甬兴证券研究所相关报告:《中国智能汽车基础软件生态大会召开,开启汽车软硬件发展新篇章》——2024年07月05日《预计6月乘用车零售同比-7.6%》——2024年07月02日《6月狭义乘用车零售约175万辆,多家车企积极布局出海》——2024年06月24日-30%-22%-14%-6%2%10%07/2309/2311/2302/2404/2407/24汽车沪深3002024年07月08日行业周报请务必阅读报告正文后各项声明2正文目录1.核心观点....42.行情回顾....43.行业数据跟踪..63.1.汽车月度销量..73.2.汽车周度销量..83.3.汽车销量展望..83.4.原材料价格跟踪....84.行业动态..105.新车上市..106.公司动态..106.1.重要公告..106.2.融资和解禁动态..107.风险提示..11图目录图1:申万一级行业涨跌幅比较(2024/07/01~2024/07/05)..5图2:细分板块涨跌幅(2024/07/01~2024/07/05)5图3:板块个股涨跌幅(2024/07/01~2024/07/05)5图4:汽车板块估值水平(PE-TTM).6(2024/06/28~2024/07/05).6图5:乘用车子板块估值水平(PE-TTM).....6(2024/06/28~2024/07/05).6图6:商用车子板块估值水平(PE-TTM).....6(2024/06/28~2024/07/05).6图7:汽车零部件子板块估值水平(PE-TTM)...6(2024/06/28~2024/07/05).6图8:汽车服务子板块估值水平(PE-TTM).6(2024/06/28~2024/07/05).6图9:摩托车及其他子板块估值水平(PE-TTM)(2024/06/28~2024/07/05)6图10:5月汽车销量约242万辆7图11:5月乘用车销量约208万辆..7图12:5月商用车销量约34万辆....7图13:5月中国汽车出口约48万辆7图14:5月中国新能源汽车出口约10万辆7图15:5月国内新能源汽车销量约96万辆8图16:5月新能源汽车市占率约40%...8图17:国内钢材市场价格(元/吨)9(2024/06/20~2024/06/30).9图18:国内铝锭市场价格(元/吨)9(2024/06/20~2024/06/30).9图19:国内顺丁橡胶市场价格(元/吨)....9(2024/06/21~2024/06/28).9图20:国内聚丙烯(拉丝料)市场价格(元/吨)9(2024/06/20~2024/06/30).9图21:国内电池级碳酸锂价格(元/吨)....9图22:(2024/06/28~2024/07/05)..9图23:国内铜市场价格(元/吨)....9图24:(2024/06/28~2024/07/05)..9表目录行业周报请务必阅读报告正文后各项声明3表1:行业动态...10表2:新车上市...10表3:公司重要公告.10表4:汽车板块解禁动态.....11行业周报请务必阅读报告正文后各项声明41.核心观点量:1)终端需求方面,2024年6月1-30日,乘用车市场零售约175.5万辆,同比2023年同期下降8%,较上月同期增长2%;展望全年,政策呵护下,国内汽车消费需求或将稳健增长,出口高增有望维持。2)经销商库存方面,根据中国汽车流通协会数据,汽车经销商库存较2024年4月有所回落,2024年5月汽车经销商综合库存系数约1.44。价:据中汽协,2024年5月新能源汽车市占率约39.5%,新能源车型竞争逐步加剧。据华夏时报,其记者走访多家北京BBA(奔驰、宝马、奥迪)4S店时发现,三家车企的新能源车型优惠力度大都超过了10万元,其中,宝马i3裸车只要18万元;奔驰EQE、EQESUV优惠了16万元。奥迪、奔驰部分进口车型的优惠力度甚至达到了20万元、30万元。据乘联会秘书长崔东树统计,2024年1-5月,车市降价规模已达136款车型,超过了2023年全年(139款)的九成,超越了2022年的降价总规模(85款)。维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线:1)整车端,建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业,如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等;2)零

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