动力电池行业周报:欧盟启动对华电动汽车加征临时反补贴税.pdf

2024-07-09 11:36
华宝证券
胡鸿宇,蒲楠昕
动力电池行业周报:欧盟启动对华电动汽车加征临时反补贴税.pdf

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/172024年07月09日证券研究报告|产业周报动力电池行业周报:欧盟启动对华电动汽车加征临时反补贴税2024.06.29-2024.07.05电力设备及新能源投资评级:推荐(维持)分析师:胡鸿宇分析师登记编码:S0890521090003电话:021-20321074邮箱:huhongyu@cnhbstock.com研究助理:蒲楠昕邮箱:punanxin@cnhbstock.com销售服务电话:021-20515355行业走势图(2024年07月08日)资料来源:wind,华宝证券研究创新部相关研究报告1、《动力电池行业周报:工信部发布《2024年汽车标准化工作要点》,开展动力蓄电池等碳足迹、碳核算标准研究—2024.06.22-2024.06.28》2024-07-012、《上游制氢增量降价趋势不减,政策加速氢能与传统行业共振—氢能月度报告》2024-07-01投资要点行业数据:1)本周工业级碳酸锂市场均价8.65万元/吨,相比上周持平;电池级碳酸锂市场均价8.95万元/吨,相比上周持平。2)三元材料523单晶动力市场价格在12.15万元/吨,较上周价格下调0.3万元/吨;三元材料622多晶消费市场价格在12.05万元/吨,较上周价格下调0.18万元/吨;高镍811多晶动力材料市场价格在15.45万元/吨,较上周价格下调0.05万元/吨。前驱体价格受原料镍盐,钴盐影响,价格持续下滑,三元材料成本面缺乏支撑,市场低位价格不断调整。3)负极材料市场集中度较高,本周价格持平,市场参考价格为3.3万元/吨,市场供应充足。4)电解液价格微幅下降,磷酸铁锂电解液市场均价为1.975万元/吨,较上周同期均价下降0.05万元/吨;三元/常规动力电解液市场均价为2.6万元/吨,较上周同期均价下降0.05万元/吨。电解液企业多为定制生产,基本按单进行生产,与下游市场关联性紧密。部分企业新增项目按计划进行,具体爬坡情况需参考市场。大部分企业生产情况稳中偏弱,部分企业订单情况稍有下降,行业普遍对市场持悲观态度。5)隔膜价格持续维稳,7um湿法隔膜市场均价为0.875元/平方米,16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米,已行至相对低位,后续降价空间较低。下游需求:近期,汽车市场政策利好不断,为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年1-5月,我国动力电池累计装车量160.5GWh,累计同比增长34.6%。其中三元电池累计装车量51.1GWh,占总装车量31.9%,累计同比增长34.9%;磷酸铁锂电池累计装车量109.3GWh,占总装车量68.1%,累计同比增长34.6%。据中汽协数据,2024年1-5月,我国新能源汽车产销分别完成392.6万辆和389.5万辆,同比分别增长30.7%和32.5%,市场占有率达到33.9%。行业动态方面,7月4日,欧盟委员会宣布,经过为期九个月的反补贴调查后,将对来自中国的电动汽车(BEV)征收临时反补贴税。此临时关税将于2024年7月5日生效,最长持续四个月,期间欧盟成员国将进行投票,决定是否将其转为为期五年的正式关税。投资建议:结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势,行业景气度总体持续向上,短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看,我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定,板块值得重点关注,同时预计个股业绩和走势也将出现分化,建议持续重点围绕细分领域龙头布局。风险提示:行业政策不及预期的风险;上游原材料价格波动的风险;下游需求不及预期的风险;地缘政治变化的风险;此外文中提及的上市公司旨在说明产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/17行业发展情况,不构成推荐覆盖。产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/17内容目录1.行业周频数据跟踪....51.1.上游材料....51.1.1.碳酸锂市场情况51.1.2.氢氧化锂市场情况..61.2.中游材料....71.2.1.正极材料市场情况..71.2.2.负极材料市场情况..91.2.3.电解液市场情况....111.2.4.隔膜市场情况..121.3.下游电芯..132.相关新闻事件....162.1.欧盟启动对华电动汽车加征临时反补贴税162.2.亿纬锂能拟在马来西亚投资建设储能电池及消费类电池制造项目.163.风险提示16图表目录图1:碳酸锂价格走势图(万元/吨)....5图2:国内氢氧化锂市场价格(元/吨)6图3:国内三元材料价格走势(万元/吨)..8图4:国内负极材料价格走势(元/吨)....10图5:国内磷酸铁锂电解液价格(元/吨)11图6:国内隔膜价格(元/平方米)12图7:国内电芯价格(元/Wh)14图8:新能源汽车渗透率.....15图9:2023-2024年汽车产销量走势(万辆)....15图10:2023-2024年新能源汽车产销量走势(万辆)15表1:本周碳酸锂价格涨跌....5表2:碳酸锂产量(单位:吨)..5表3:碳酸锂开工率情况..5表4:碳酸锂库存(单位:吨)..6表5:氢氧化锂产量(单位:吨)...7表6:氢氧化锂开工率情况....7表7:氢氧化锂库存(单位:吨)...7表8:三元正极产量(单位:吨)...8表9:三元正极开工率情况....8表10:三元正极库存(单位:吨).8表11:三元正极表观消费量(吨)..9表12:本周锂电负极材料价格涨跌(元/吨)..9表13:负极材料产量(单位:吨).....10表14:负极材料开工率情况.....10表15:负极材料库存(单位:吨).....10表16:负极材料5月表观消费量(吨)...11产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/17表17:电解液产量(单位:吨)...11表18:电解液开工率情况...12表19:电解液库存(单位:吨)...12表20:隔膜产量(单位:万平方米).13表21:隔膜开工率情况.13表22:隔膜库存(单位:万平方米).13表23:隔膜表观消费量(单位:万平方米).13产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券5/171.行业周频数据跟踪1.1.上游材料1.1.1.碳酸锂市场情况本周(2024.06.29-2024.07.05)国内工业级碳酸锂(99.0%为主)市场成交价格区间在8.5-8.7万元/吨之间,市场均价8.65万元/吨,较上周价格持平。国内电池级碳酸锂(99.5%)市场成交价格区间在8.7-9.2万元/吨,市场均价8.95万元/吨,较上周价格持平。表1:本周碳酸锂价格涨跌本周末(元/吨)本周均价(元/吨)上周末(元/吨)上周均价(元/吨)近一周涨跌幅近一月涨跌幅近三个月涨跌幅较年初涨跌幅工业级碳酸锂865008610086500876000%-13.50%-18.40%-5.98%电池级碳酸锂895008910089500906000%-13.53%-19.73%-9.60%资料来源:百川盈孚,华宝证券研究创新部注:本周为2024年6月29日-2024年7月5日,上周为2024年6月22日-2024年6月28日图1:碳酸锂价格走势图(万元/吨)资料来源:百川盈孚,华宝证券研究

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