计算机行业-金融科技:税改及信贷催生新一轮金融科技投资机会.pdf

2024-07-09 11:37
长城证券
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请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业专题报告2024年07月08日计算机金融科技:税改及信贷催生新一轮金融科技投资机会新一轮财税体制改革助力“财税数字化”加速。从历史上看,“金税工程”发展到今天,已经历三期,“金税四期”已于2021年启动,试点开展全面数字化,实现了对国税、地税数据的合并统一,对税务系统的业务流程实现全监控。6月25日,审计署受国务院委托,向十四届全国人大常委会第十次会议作了《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》。《报告》显示,2023年,中国整体经济向好,但也在审计过程中发现积极的财政政策落实中存在偏差、地方债务仍存在管理不够严格等情况,因此,新一轮财税改革已提上日程。而财税改革的其中一个角度,便是需要针对税收的各项环节进行数字化转型,以实现“以数治税”的目标,使财税各项环节更加便捷高效,这对财税数字化建设来说是潜在利好。多部门针对融资信贷平台服务质效做出进一步指导。6月26日,发改委、金融监管总局关于进一步提升融资信用服务平台服务质效,深入推进“信易贷”工作做出指示,针对融资服务、信用信息等做出了相对明确的规定。从历史上来看,中国信贷业务在不断完善,并且在持续的供给侧改革中,中小微企业的贷款融资需求也需要得到满足。看当下,随着信贷业务规模的扩大,以及内外因素的多重影响,银行在内部科技的投入上也有向上预期。投资建议:在财税体制改革提上日程,以及信贷业务相关规定出台之后,“财税数字化”建设及信贷科技投入预计都将会受益。“财税数字化”端,相关建设项目需要针对财税监管等痛点加速建设进度;信贷科技端,银行需要响应需求,精准对接相关中小微企业,审慎评估企业需求及风险,因此银行在细分环节的科技投入预计将保持上升。相关标的:税友股份、用友网络、博思软件、宇信科技、长亮科技。风险提示:市场竞争加剧;政策落地不及预期;科技转化不及预期;金融机构数字化投入不及预期。强于大市(维持评级)行业走势作者分析师侯宾执业证书编号:S1070522080001邮箱:houbin@cgws.com联系人沈彻执业证书编号:S1070123060026邮箱:shenche@cgws.com相关研究1、《智慧电网:能源数字化的关键一环》2024-06-182、《七部委联合发文推进工业领域设备更新,看好智慧工厂建设带来的工业软件需求强化》2024-04-123、《能源IT周报专题:历史复盘中寻找趋势,“两会”再次提及新型电力系统建设—计算机行业周报》2024-03-19-42%-35%-29%-22%-15%-8%-2%5%2023-072023-112024-032024-07计算机沪深300行业专题报告P.2请仔细阅读本报告末页声明内容目录1.财税篇:复盘“金税”历史,新一轮财税体制改革助力“财税数字化”进度加速...31.1看历史:“金税工程”持续推进.....31.2看现在:财税改革进入“金税四期”新篇章,实现“以数治税”..41.3审计工作报告建议谋划新一轮财税体制改革,关注“财税数字化”建设带来的潜在机遇.....4◼财税数字化进入全新时代.....4◼财税数字化市场规模不断提升,财税SaaS迎合企业数字化转型.52.银行信贷篇:多部门针对融资贷款信用平台服务质效做出进一步指导,关注银行IT赛道.62.1看历史:银行信贷在改革中不断完善,力争解决痛点.....62.2看现在:贷款余额保持上升,银行IT投入出于多因素而上涨.....73.建议关注公司.83.1税友股份.....83.2用友网络.....93.3博思软件.....93.4宇信科技...103.5长亮科技...114.投资建议与风险提示11图表目录图表1:“金税工程”发展历史复盘3图表2:金税四期重点——非税收入纳入征管及政府部门间数据打通.4图表3:“财税信息化”发展历程...5图表4:2018-2025E财税数字化市场规模及增长率(亿元/%)..6图表5:2018-2023年中国商业银行贷款余额(万亿元)7图表6:2019-2025E银行业IT投入及YOY(亿元/%)..8图表7:税友股份业务产品...9图表8:用友网络业务及产品9图表9:博思软件业务产品.10图表10:宇信科技业务产品.....10图表11:长亮科技业务产品.....11行业专题报告P.3请仔细阅读本报告末页声明1.财税篇:复盘“金税”历史,新一轮财税体制改革助力“财税数字化”进度加速1.1看历史:“金税工程”持续推进金税工程是国家级电子政务工程之一,根据税友股份招股书,金税工程起始于1994年7月,作为金税工程一期的增值税交叉稽核和增值税防伪税控两个子系统在全国50个试点单位上线。同时,国家税务总局在总结试运行经验的基础上,于1998年提出金税工程二期建设:建立起一个对增值税专用发票进行监控的全国性网络。金税一期与二期实现了全国范围内增值税交叉稽查系统和发票协查系统,正式使发票进入防伪控税时代。2008年9月,金税三期启动,税务局数据显示,“金税三期”建立了一个平台(网络硬件和基础软件统一平台)+两级处理(税务数据集中在总局和省局处理)+四类系统(征收、行政、决策、外部)。而税友股份招股书也说明,金税三期工程实现了税收数据的全国集中,为各省之间业务联动提供了全面有效的数据支撑,开展了以风险管理为核心的各类数据分析利用工作,推动了税收管理向网络化、大数据方向转变,为税收现代化踏上大发展、大融合、大跨越的新征程奠定了基础。根据税友股份2023年报,自2021年12月1日起,金税四期依托全国统一的电子发票服务平台,试点开展全面数字化的电子发票(简称“数电票”),24小时在线免费为纳税人提供数电票开具、交付、查验等服务,实现发票全领域、全环节、全要素电子化。截至2023年,金税四期的三大核心项目——国家税务总局电子发票服务平台(一期)项目(全面数字化电子发票)、电子发票服务平台(二期)项目(建设全国统一规范电子税务局)、应用支撑平台项目(支撑全电和电子税务局智能化、数字化的,以大数据、中台技术为核心的应用基座),均已完成招标并开始建设推广,标志着金税四期建设启动实施。图表1:“金税工程”发展历史复盘资料来源:标普云,长城证券产业金融研究院行业专题报告P.4请仔细阅读本报告末页声明1.2看现在:财税改革进入“金税四期”新篇章,实现“以数治税”如今,“智慧税务”以金税四期建设为主要内容,而“金税四期”是“金税三期”的升级版,实现了对国税、地税数据的合并统一,对税务系统的业务流程实现全监控。同时,“非税”业务也被纳入进“金税四期”的监控范围。税友股份2023年报说明,金税四期的实施将促进税务征管效率的变革,从传统的“以票管税”模式向现代化的“以数治税”模式演进,标志着税务政务系统从单纯的信息化向全面的数字化转型迈进。随着税收征管的数字化进程与社会生产生活的数字化数据实现互通,税务管理的各个环节将逐渐实现无缝对接和平滑过渡,将显著降低社会的运作成本以及税收监管的成本。届时,“以数治税”将成为现实。图表2:金税四期重点——非税收入纳入征管及政府部门间数据打通资料来源:艾瑞咨询,长城证券产业金融研究院在“金税四期”的决策指挥端,主体功能包括视频指挥台

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