房地产行业周报(2024年第27周):地产销售数据有所回落,二手房表现仍强于新房.pdf

2024-07-09 13:36
国信证券
房地产行业周报(2024年第27周):地产销售数据有所回落,二手房表现仍强于新房.pdf

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年07月09日优于大市房地产行业周报(2024年第27周)地产销售数据有所回落,二手房表现仍强于新房核心观点行业研究·行业周报房地产优于大市·维持证券分析师:任鹤证券分析师:王粤雷010-880053150755-81981019renhe@guosen.com.cnwangyuelei@guosen.com.cnS0980520040006S0980520030001证券分析师:王静021-60893314wangjing20@guosen.com.cnS0980522100002市场走势资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《房地产行业周报(2024年第26周)-地产销售季末改善,北京出台楼市新政》——2024-07-02《房地产行业周报(2024年第25周)-新房成交呈现季末冲量,二手房同比持续改善》——2024-06-25《数据背后的地产基建图景(九)-地产政策落地带来阶段性改善,基建增速延续放缓》——2024-06-24《统计局2024年1-5月房地产数据点评-销售量价单月降幅均收窄,开竣工累计同比持续改善》——2024-06-17《房地产行业2024年中期投资策略-等待复苏》——2024-06-12近期核心观点:自5月各地陆续放松限购限贷政策后,6月地产销售确有起色,但7月以来数据有所回落,新房和二手房市场仍呈冷热分化态势。考虑到二手房市场火热的背后是以价换量,新房价格承压,目前仍无法判断何时能止跌,难以给出房企资产的真实价值。但市场对新房价格下跌已做好较充分准备。地产板块经历大幅回调后,已挤出了之前的过高预期,地产股仍具备博弈机会。个股端推荐华润置地、滨江集团、中国海外发展。市场表现回顾:2024.7.1-2024.7.7期间,房地产板块68只个股上涨,35只个股下跌,7只个股持平,占比分别为62%、32%、6%。房地产指数(中信)上涨0.79%,沪深300指数下跌0.88%,房地产板块跑赢沪深300指数1.67个百分点,位居所有行业第6位。近一个月,房地产指数(中信)下跌10.06%,沪深300指数下跌4.55%,房地产板块跑输沪深300指数5.51个百分点。近半年来,房地产指数(中信)下跌17.96%,沪深300指数上涨1.56%,房地产板块跑输沪深300指数19.52个百分点。行业数据跟踪:新房方面,成交量季末冲高后回落。从日频跟踪来看,2024年7月7日,30城新建商品房7天移动平均成交面积同比-7%;其中,一线城市、二线城市、三线城市新建商品房7天移动平均成交面积同比分别为-3%、-18%、+18%。截至2024年7月7日,30城新建商品房当年累计成交4672万㎡,同比-35%;其中,一线城市、二线城市、三线城市新建商品房成交面积累计同比分别为-31%、-37%、-35%。二手房方面,成交同比持续改善。从日频跟踪来看,2024年7月7日,18城二手住宅7天移动平均成交套数同比为+35%;其中,一线城市、二线城市、三线城市二手住宅7天移动平均成交套数同比分别为+62%、+32%、+17%。截至2024年7月7日,18城二手住宅当年累计成交37.1万套,同比-9%;其中,一线城市、二线城市、三线城市二手住宅当年成交套数累计同比分别为-2%、-10%、-12%。行业政策要闻:2024.7.1-2024.7.7期间,房地产行业政策要闻主要包括:①广东佛山调整住房贷款政策,挂牌出售或出租房产不计入家庭套数。②广东深圳多家商业银行宣布个人住房按揭贷款须主体封顶后放款。③江苏南京全市取消商品住房项目公证摇号销售要求,由开发企业自主销售。风险提示:①政策落地效果及后续推出强度不及预期;②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行;③房企信用风险事件超预期冲击。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1.近期核心观点....52.市场表现回顾....52.1板块方面,上周房地产板块涨幅位居所有行业第6位..52.2个股方面,上涨、下跌、持平占比分别为62%、32%、6%...63.行业数据跟踪....63.1新房方面,成交量季末冲高后回落....63.2二手房方面,成交同比持续改善..94.行业政策要闻..115.风险提示....12请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1:近一周A股各行业涨跌排名...5图2:近1个月房地产板块与沪深300走势比较...6图3:近半年房地产板块与沪深300走势比较.6图4:板块上涨、下跌及持平家数...6图5:涨跌幅前五个股.....6图6:历年30城新建商品房单日成交7天移动平均(万㎡)....7图7:北京单日成交7天移动平均(万㎡).....7图8:上海单日成交7天移动平均(万㎡).....7图9:广州单日成交7天移动平均(万㎡).....8图10:深圳单日成交7天移动平均(万㎡)...8图11:一线城市单日成交7天移动平均(万㎡).8图12:二线城市单日成交7天移动平均(万㎡).8图13:三线城市单日成交7天移动平均(万㎡).8图14:30城新建商品房成交面积累计同比,20248图15:主流城市新建商品房成交面积累计同比,2024.....9图16:分能级新建商品房成交面积累计同比,2024...9图17:历年18城二手住宅单日成交7天移动平均(套).....9图18:北京单日成交7天移动平均(套).....10图19:深圳单日成交7天移动平均(套).....10图20:成都单日成交7天移动平均(套).....10图21:杭州单日成交7天移动平均(套).....10图22:一线城市单日成交7天移动平均(套)...10图23:二线城市单日成交7天移动平均(套)...10图24:三线城市单日成交7天移动平均(套)...11图25:18城二手住宅成交套数累计同比,2024..11图26:主流城市二手住宅成交套数累计同比,2024.11图27:分城市能级二手住宅成交套数累计同比,2024...11请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4表1:上周房地产行业政策要闻梳理...12请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告51.近期核心观点自5月各地陆续放松限购限贷政策后,6月地产销售确有起色,但7月以来数据有所回落,新房和二手房市场仍呈冷热分化态势。考虑到二手房市场火热的背后是以价换量,新房价格承压,目前仍无法判断何时能止跌,难以给出房企资产的真实价值。但市场对新房价格下跌已做好较充分准备。地产板块经历大幅回调后,已挤出了之前的过高预期,地产股仍具备博弈机会。个股端推荐华润置地、滨江集团、中国海外发展。2.市场表现回顾2.1板块方面,上周房地产板块涨幅位居所有行业第6位2024.7.1-2024.7.7期间,房地产指数(中信)上涨0.79%,沪深300指数下跌0.88%,房地产板块跑赢沪深300指数1.67个百分点,位居所有行业第6位。近一个月,房地产指数(中信)下跌10.06%,沪深300指数下跌4.55%,房地产板块跑输沪深300指数5.51个百分点。近半年来,房地产指数(中信)下

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