机械设备行业周报:6月挖机国内销量同比+25.6%,多款人形机器人亮相2024WAIC.pdf

2024-07-09 14:36
中国银河
鲁佩,贾新龙,王霞举
机械设备行业周报:6月挖机国内销量同比+25.6%,多款人形机器人亮相2024WAIC.pdf

www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业周报●机械设备2024年07月08日6月挖机国内销量同比+25.6%,多款人形机器人亮相2024WAIC核心观点:市场行情回顾:上周机械设备指数下跌3.52%,沪深300指数下跌0.88%,创业板指下跌1.65%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第27位。剔除负值后,机械行业估值水平(整体法)24.2倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是轨道交通设备、检测服务、油气开发设备;年初至今涨幅前三的细分板块分别是轨道交通设备、航运装备、工程机械。周关注:6月挖机国内销量同比+25.6%,多款人形机器人亮相2024WAIC【工程机械】据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2024年6月销售各类挖掘机16603台,同比增长5.31%,其中国内7661台,同比增长25.6%;出口8942台,同比下降7.51%。2024年1-6月,共销售挖掘机103213台,同比下降5.15%;其中国内53407台,同比增长4.66%;出口49806台,同比下降13.8%。2024年6月销售电动挖掘机16台(6吨以下1台,10至18.5吨级2台,18.5至28.5吨级11台,40吨以上2台)。2024年3月起,国内挖机销量同比增速持续为正。从周期波动角度,挖掘机市场自2022年以来进入下行周期,我们预计2024年是国内市场筑底之年,叠加大规模设备更新政策,2025年有望逐步启动新一轮更新置换周期。全球工程机械市场万亿级别,工程机械出海空间依旧广阔。相关标的:三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压。【人形机器人】近日,2024世界人工智能大会(WAIC)召开,现场共有56款具身智能产品首发首秀,国家地方共建人形机器人创新中心发布全球首款全尺寸通用人形机器人开源公版机“青龙”;达闼XR4人形双足机器人开启首批100台预售,售价39.9万元起;特斯拉Optimus二代、宇树UnitreeH1、傅利叶已商业化量产的GR-1等智能机器人也均有亮相。此外,百度文心大模型4.0、腾讯通用大模型、华为盘古大模型5.0等大模型最新成果也在现场展出。我们认为,人形机器人是AGI具身智能的理想载体,24年有望成为量产元年。投资思路分为三个层面,一是特斯拉机器人供应链,二是中国人形机器人本体企业,三是有望进入人形机器人赛道的其他零部件供应商。核心标的推荐国产机器人本体厂商优必选、博实股份,以及特斯拉tier1供应商三花智控(家电覆盖)、拓普集团(汽车覆盖)、鸣志电器。建议关注其他人形机器人供应链标的包括谐波减速器-绿的谐波、双环传动,行星减速器-中大力德,行星滚柱丝杠-恒立液压、贝斯特、五洲新春、北特科技,无框力矩电机-禾川科技、步科股份,空心杯电机-鸣志电器、伟创电气、鼎智科技,力传感器-柯力传感等。投资建议:建议2024年重点关注(1)大规模设备更新带来的投资机遇,包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等,(2)装备出海,包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等,(3)AI+应用落地带动的投资机遇,包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化,(4)其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。风险提示:政策推进程度不及预期的风险;制造业投资增速不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。机械设备推荐(维持)分析师鲁佩:021-20257809:lupei_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码:S0130521060001研究助理贾新龙:021-20257807:jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn王霞举:021-68596817:wangxiaju_yj@chinastock.com.cn相对沪深300表现图资料来源:中国银河证券研究院相关研究【银河机械】行业周报_机械行业_财政部印发实施设备更新贷款财政贴息政策,3C自动化率提升有望拉动设备需求【银河机械】行业周报_机械行业_CME预估6月挖机销量1.6万台,华为推出盘古具身智能大模型【银河机械】行业周报_机械行业_3C设备受益消费电子新周期,特斯拉股东大会公布Optimus量产节奏【银河机械】行业周报_机械行业_5月挖机国内销量同比+29%,十三部门联合印发《交通运输大规模设备更新行动方案》【银河机械】行业周报_机械行业_5月PMI指数49.5%,人形机器人产业链催化频繁【银河机械】行业周报_机械行业_CME预估5月国内挖机销量同比+19%,国铁集团发布动集及机车采购-40%-30%-20%-10%0%10%机械设备沪深300请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2行业周报目录一、周行情复盘....3二、重点新闻跟踪6三、风险提示10请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。3行业周报一、周行情复盘上周机械设备指数下跌3.52%,沪深300指数下跌0.88%,创业板指下跌1.65%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第27位。剔除负值后,机械行业估值水平(整体法)24.2倍。图1:机械设备指数本周涨跌幅资料来源:Wind,中国银河证券研究院图2:机械设备行业估值变化资料来源:Wind,中国银河证券研究院上周机械行业涨幅前三的板块分别是轨道交通设备、检测服务、油气开发设备;年初至今涨幅前三的细分板块分别是轨道交通设备、航运装备、工程机械。-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%有色金属商业贸易钢铁综合公用事业房地产煤炭农林牧渔医药生物休闲服务银行建筑材料交通运输传媒化工沪深300指数通信建筑装饰纺织服装轻工制造非银金融创业板指食品饮料汽车计算机家用电器电子电气设备机械设备国防军工0510152025303540请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。4行业周报图3:机械各细分子行业平均涨跌幅资料来源:Wind,中国银河证券研究院表1:机械各板块涨幅前三名标的板块名称周涨幅年初至今涨幅板块周涨幅前三名标的标的名称周涨幅年初至今标的名称周涨幅年初至今标的名称周涨幅年初至今轨道交通设备0.7%20.5%时代电气4.1%41%中国中车2.0%46%ST华铁0.0%-51%工程机械-5.1%9.6%建设机械0.8%-36%厦工股份0.5%-28%艾迪精密-0.7%-14%油气开发设备-1.1%9.1%仁智股份12.3%-56%四方达12.0%-15%新锦动力5.4%-44%航运装备-2.0%13.9%宝鼎科技8.4%-1%中国动力2.0%10%四方科技0.8%-21%锂电设备-5.4%-32.7%科恒股份-1.2%-44%先导智能-2.9%-37%杭可科技-3.1%-27%光伏设备-1.9%-31.6%长药控股100.0%-40%捷佳伟创7.0%-20%晶盛机电3.1%-31%3C及面板设备-5.7%-28.4%智云股份9.6%-34%和科达2.0%-13%胜利精密-0.6%-33%风电设备-4.1%-24.9%通裕重工5.2%-24%时代新材-1.8%8%新强联-2.9%-54%半导体设备-1.8%-6.0%长川科技4.2%-26%盛美上海1.7

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