中药行业点评报告:中药饮片联采预计持续提质扩面.pdf

2024-07-10 20:35
浙商证券
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证券研究报告|行业点评|中药Ⅱhttp://www.stocke.com.cn1/4请务必阅读正文之后的免责条款部分中药Ⅱ报告日期:2024年07月10日中药饮片联采预计持续提质扩面——中药行业点评报告投资要点❑2021年8月以来中药材价格受多种因素影响而快速上涨中国成都中药材价格指数自2021年8月以来持续上涨,2023年8月至今稳定在250-260,两年间涨幅超40%。中药材天地网的安国药市数据显示,天然牛黄的价格涨幅较大,从23年初的57万元/千克上涨到23年底的140万元/千克;其他常用中药材如党参、天麻、黄芩、当归等2021年8月以来涨幅亦超100%。我们认为本次中药材价格上涨与下列因素等有关:(1)2020年12月30日起施行的2020年版药典重新修订了饮片质量标准、(2)业内外资本流入中药材等农产品领域进行炒作、(3)流感等疾病高发导致下游需求增加。❑我们预计中药饮片联采将持续提质扩面以“保质、提级、稳供”为目标,全国首次中药饮片省际联盟采购拟中选结果于2023年5月产生,共有15个联盟省份的6050家医疗机构参加报量,采购需求量达到655.88万公斤,吸引了328家中药饮片生产企业参加,申报产品数量7647个,最终100家企业的782个产品拟中选,拟中选价格较当前市场价平均下降29.5%,最大降幅56.5%。21个中药饮片品种42个品规均有企业中选,其中31个品规拟中选企业达到10家以上,有11个品规拟中选企业数量超过30家。2024年5月国家医疗保障局印发的《关于加强区域协同做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》明确提出“山东牵头开展中药饮片联盟采购”,我们认为中药饮片联采有助于促进形成高效规范、公平竞争、充分开放的统一大市场,引导饮片企业走向原产地,提升中药材原产地的集约化、规模化程度。❑康美药业ST摘帽,有望重塑品牌形象2024年7月2日,康美药业发布关于公司股票撤销其他风险警示暨停牌的公告,撤销其他风险警示后,公司股票转出风险警示板交易,股票价格的日涨跌幅限制由5%变更为10%,公司股票简称由“ST康美”变更为“康美药业”。康美药业立足“以中药饮片为核心的智慧型中医药大健康品牌企业”战略定位,紧紧围绕“打造中药饮片全链条特色产业”和“提供医疗康养大健康特色服务”两大战略主线,2021年底完成破产重整后公司持续经营能力改善,核心主业情况持续向好。❑风险提示政策落地不及预期、集采降价的风险、市场竞争加剧、中药材价格上涨行业评级:看好(维持)分析师:孙建执业证书号:S123052008000602180105933sunjian@stocke.com.cn分析师:吴天昊执业证书号:S1230523120004wutianhao@stocke.com.cn分析师:丁健行执业证书号:S1230524050003dingjianxing@stocke.com.cn相关报告1《牛黄进口使用试点有望缓解成本压力》2024.07.012《专注院外稳增长,中药24H1业绩前瞻》2024.06.203《下阶段中药买什么?专注院外稳增长》2024.06.05行业点评http://www.stocke.com.cn2/4请务必阅读正文之后的免责条款部分1附录图1:中国成都中药材价格指数资料来源:wind,浙商证券研究所整理图2:天然牛黄价格走势(安国市场,元/千克)图3:党参、天麻、当归、黄芩价格走势(安国市场,元/千克)资料来源:中药材天地网,浙商证券研究所整理资料来源:中药材天地网,浙商证券研究所整理表1:中药饮片联合采购中选企业及中选品规数(个)中选企业名称中选品规数中选企业名称中选品规数中选企业名称中选品规数中选企业名称中选品规数山东百味堂中药饮片27济宁邦尔中药饮片12四川新荷花中药饮片4四川全泰堂中药饮片2河北仁心药业25山东兴华中药饮片12化州市华逸中药饮片4安徽爱生中药饮片2北京本草方源(亳州)药业23亳州市中药饮片厂12华润现代中药(昆明)4国药天雄药业2山东鸿杰中药饮片23青州尧王制药11吉林省北药中药制药集团4河北汉草堂药业2临沂鑫皓中药饮片23安徽盛海堂中药饮片11山东蓝泽中药饮片4上海汇济药业芜湖2安徽协和成药业饮片22河北安国振宇药业10四川利民中药饮片4山东键心堂中药饮片2山西振东道地药材开发22石家庄以岭药业9北京益通柏瑞医药4宁夏明德中药饮片2安徽九洲方圆制药21安徽人民中药饮片9江阴天江药业4山东明欣中药饮片2安徽金国源中药20山东中平药业8康美药业4安国市聚药堂药业2山东池翔中药饮片20亳州市惠康堂中药8湖北李时珍中药饮片4安徽德昌药业2安徽盛安堂药业20广东汇群中药饮片7甘肃渭水源药业4振兴百草(北京)药业2青海九康中药饮片19安国市一方药业7安国宏仁药业4山东鼎舜中药饮片2安徽贺林中药饮片19河北楚风中药饮片6甘肃九州天润中药产业4甘肃陇脉药材2河北睿济堂中药19安徽亳泰中药6青岛天成中药饮片4江西瑞龙药业1安徽汇中州中药饮片18亳州市贡药饮片厂6北京同仁堂(亳州)饮片3北京仟草中药饮片1安徽三和堂药业18安国市普天和中药饮片6陕西天士力植物药业3哈尔滨普方药业饮片1安徽新盛中药饮片18淄博岜山中药饮片6安国祁安药业3广西仙茱中药1山东宁康中药饮片17亳州市沪谯药业5山西和仁堂中药饮片3衢州南孔中药11601802002202402602802018-01-012018-03-012018-05-012018-07-012018-09-012018-11-012019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012023-03-012023-05-012023-07-012023-09-012023-11-012024-01-012024-03-012024-05-012024-07-010204060801001201401602018/1/12018/5/12018/9/12019/1/12019/5/12019/9/12020/1/12020/5/12020/9/12021/1/12021/5/12021/9/12022/1/12022/5/12022/9/12023/1/12023/5/12023/9/12024/1/12024/5/1x10000牛黄05101520253035400501001502002503002018/1/12018/5/12018/9/12019/1/12019/5/12019/9/12020/1/12020/5/12020/9/12021/1/12021/5/12021/9/12022/1/12022/5/12022/9/12023/1/12023/5/12023/9/

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