电力设备行业研究周报:风光装机改善,电网投资高增.pdf

2024-07-11 11:36
申港证券
刘宁,徐广福
电力设备行业研究周报:风光装机改善,电网投资高增.pdf

申港证券股份有限公司证券研究报告敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告行业研究行业研究周报风光装机改善电网投资高增——电力设备行业研究周报投资摘要:每周一谈:风光装机改善电网投资高增近期,国家能源局发布了今年1-5月份全国电力工业统计数据。风电装机情况:今年5月,全国风电装机量为3.01GW,同比增长2%,环比增长117%。今年1-5月风电累计装机19.7GW,同比增长15%。截至5月底,全国风电累计装机量约为461GW。光伏发电装机情况:今年5月,全国光伏装机量19.5GW,同比增长45%,环比增长71%。今年1-5月光伏装机约81.5GW,同比增长33%。截至5月底,全国光伏累计装机量约为691GW。发电装机结构:截至今年5月底,火电装机容量占比最高,达46.1%,是电力安全保障的“压舱石”;光伏、风力发电装机容量占比分别为22.7%、15.2%。今年1~5月,火电发电量占比达68.8%,而光伏、风力发电量占比分别为4.1%,11.1%,相较于其装机量来说,比例较低,在并网发电方面仍有很大提升空间。电网投资高增:根据国家能源局数据,1-5月份,全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元,同比增长6.5%。电网工程完成投资1703亿元,同比增长21.6%。我们认为,在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下,非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体,而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行,来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。投资策略:建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司,比如南网科技、德业股份。市场回顾:电力设备行业本周涨跌幅为-3.18%,在申万31个一级行业中,排在第28位。电力设备行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.59%、-0.88%、-1.73%、-1.65%。在细分行业中,电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-3.39%、-4.14%、-2.91%、-3.68%、-2.67%、-4.00%。电力设备行业周涨幅前五个股分别为:铜冠铜箔、锦浪科技、杭电股份、中一科技、万控智造。电力设备行业周跌幅前五个股分别为:金博股份、昱能科技、西力科技、金银河、骄成超声。风险提示:新型电力系统建设不及预期。评级增持(维持)2024年07月10日徐广福分析师SAC执业证书编号:S1660524030001刘宁研究助理SAC执业证书编号:S1660122090007行业基本资料股票家数350行业平均市盈率20.0市场平均市盈率11.9行业表现走势图资料来源:Wind,申港证券研究所-48%-36%-24%-12%0%12%2023-072023-102024-012024-042024-07电力设备沪深300电力设备行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明2/9证券研究报告内容目录1.每周一谈:风光装机改善电网投资高增....32.电新行业本周市场行情回顾43.锂离子电池及关键材料价格变化.....64.太阳能电池及关键材料价格变化.....75.风险提示.....7图表目录图1:风电月度装机量(GW)....3图2:风电年初至今累计装机量(GW).3图3:光伏月度装机量(GW)....3图4:光伏年初至今累计装机量(GW).3图5:截至2024年5月底发电装机容量结构4图6:2024年1~5月发电量结构4图7:各行业周涨跌幅.....5图8:重点指数周涨跌幅.5图9:电力设备子板块周涨跌幅...5图10:电力设备板块周涨跌幅前十个股..5图11:电力设备板块周涨跌幅后十个股..5图12:碳酸锂价格(元/吨).6图13:电池价格(元/Wh)..6图14:正极材料价格(元/吨)...6图15:负极材料价格(元/吨)...6图16:隔膜价格(元/平方米)...6图17:电解液价格(元/吨).6图18:多晶硅致密料价格(元/kg).7图19:硅片价格(元/片)....7图20:电池片价格(元/W).7图21:组件价格(元/W).....7电力设备行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明3/9证券研究报告1.每周一谈:风光装机改善电网投资高增近期,国家能源局发布了今年1-5月份全国电力工业统计数据。风电装机情况:今年5月,全国风电装机量为3.01GW,同比增长2%,环比增长117%。今年1-5月风电累计装机19.7GW,同比增长15%。截至5月底,全国风电累计装机量约为461GW。光伏发电装机情况:今年5月,全国光伏装机量19.5GW,同比增长45%,环比增长71%。今年1-5月光伏装机约81.5GW,同比增长33%。截至5月底,全国光伏累计装机量约为691GW。图1:风电月度装机量(GW)图2:风电年初至今累计装机量(GW)资料来源:Wind,申港证券研究所资料来源:Wind,申港证券研究所图3:光伏月度装机量(GW)图4:光伏年初至今累计装机量(GW)资料来源:Wind,申港证券研究所资料来源:Wind,申港证券研究所发电装机结构:截至今年5月底,火电装机容量占比最高,达46.1%,是电力安全保障的“压舱石”;光伏、风力发电装机容量占比分别为22.7%、15.2%。今年1~5月,火电发电量占比达68.8%,而光伏、风力发电量占比分别为4.1%,11.1%,相较于其装机量来说,比例较低,在并网发电方面仍有很大提升空间。-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.010.01-2月3月4月5月风电:当月值同比0%10%20%30%40%50%60%0.05.010.015.020.025.01-2月3月4月5月风电:年初至今累计值同比-40%-20%0%20%40%60%80%100%0.05.010.015.020.025.030.035.040.045.01-2月3月4月5月光伏:当月值同比0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.01-2月3月4月5月光伏:年初至今累计值同比电力设备行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明4/9证券研究报告图5:截至2024年5月底发电装机容量结构图6:2024年1~5月发电量结构资料来源:Wind,申港证券研究所资料来源:Wind,国家统计局,申港证券研究所电网投资高增:根据国家能源局数据,1-5月份,全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元,同比增长6.5%。电网工程完成投资1703亿元,同比增长21.6%。我们认为,在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下,非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体,而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行,来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。投资建议:建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司,比如南网科技、德业股份。2.电新行业本周市场行情回顾电力设备行业本周涨跌幅为-3.18%,在申万31个一级行业中,排

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