证券行业重大事项点评:暂停转融通,可能对部分个股存在利好.pdf

2024-07-11 12:37
华创证券
证券行业重大事项点评:暂停转融通,可能对部分个股存在利好.pdf

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号未经许可,禁止转载证券2024年07月11日证券行业重大事项点评推荐(维持)暂停转融通,可能对部分个股存在利好华创证券研究所证券分析师:徐康电话:021-20572556邮箱:xukang@hcyjs.com执业编号:S0360518060005联系人:刘潇伟邮箱:liuxiaowei@hcyjs.com事项:证监会批准中证金自7月11日起暂停转融券,存量转融券合约9月30日之前了结。交易所融券保证金率由80%提升至100%,私募基金由100%提升至120%,7月22日实施。观点:今年2.2~2.8,由于监管暂停融券T0,市场融券余额由640亿元降到460亿元,4个交易日下降了180亿元。期间上证指数上涨了2.8%,这里也有增量资金入市的因素。个股里面,我们用融券余额除以市场日均成交量算出来,占比前100的上市公司期间平均涨幅是9.7%。亦需注意,由于融券占比比较大的股票,通常是过往下跌比较明显的,所以在年初市场反转下,上涨概率天然更大。若此后市场景气度反转,加之融券规模短期内快速收缩,可以关注融券余额/日均成交额占比较高的上市公司。量化资金中,虽然量化私募持有的融券余额占比亦较高,但因为主要融券持有方股票多空策略通常是对冲风格,不对冲个股,所以不影响个股上涨。在全市场角度来看,股票多空策略关闭意味着原来多的股票也会卖出,所以会对冲一部分融券了结的增量买多资金。风险提示:经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。证券行业重大事项点评证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号2金融组团队介绍金融业研究主管,金融组组长、首席分析师:徐康曾任职于平安银行,2016年加入华创证券研究所。2017年金牛奖非银金融第四名团队;2019年金牛奖非银金融最佳分析师团队,2019年Wind金牌分析师非银金融第五名团队;2020年新财富最佳金融产业研究团队第8名;2020年水晶球非银研究公募榜单入围;2021年金牛奖非银金融第五名,2021年新浪财经金麒麟非银金融新锐分析师第二名;2022年第十三届中国证券业分析师金牛奖非银最佳分析师,2022年第十届东方财富Choice非银最佳分析师,2022年水晶球非银研究公募第五名,2022年第四届新浪财经金麒麟非银金融行业最佳分析师。覆盖非银金融行业、多元金融、金融科技等。高级研究员:贾靖上海交通大学经济学学士、金融硕士。曾供职于中泰证券,作为团队核心成员,所在团队获2018年新财富银行业最佳分析师第二名、2019年新财富银行业最佳分析师第二名、2020年新财富银行业最佳分析师第三名、2021年新财富银行业最佳分析师第二名、2022年新财富银行业最佳分析师第四名;2018-2021年水晶球银行最佳分析师第二名、2022年水晶球银行最佳分析师第五名;2022年中国证券业分析师金牛奖第三名;2018年保险资管最受欢迎银行分析师第一名。2023年加入华创证券研究所,负责银行业研究。研究员:刘潇伟意大利博科尼大学管理学硕士。2023年加入华创证券研究所。主要覆盖证券行业及财富管理领域研究。助理研究员:陈海椰浙江大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所。主要覆盖保险行业及养老金领域研究。助理研究员:崔祎晴杜克大学商业分析硕士。2023年加入华创证券研究所。主要覆盖金融科技及资产管理领域研究。研究员:林宛慧厦门大学学士,对外经济贸易大学硕士。曾任职于长城证券,2024年加入华创证券研究所,主要负责银行业研究。证券行业重大事项点评证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号3华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱北京机构销售部张昱洁副总经理、北京机构销售总监010-63214682zhangyujie@hcyjs.com张菲菲北京机构副总监010-63214682zhangfeifei@hcyjs.com刘懿副总监010-63214682liuyi@hcyjs.com侯春钰资深销售经理010-63214682houchunyu@hcyjs.com过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlong@hcyjs.com蔡依林资深销售经理010-66500808caiyilin@hcyjs.com刘颖资深销售经理010-66500821liuying5@hcyjs.com顾翎蓝资深销售经理010-63214682gulinglan@hcyjs.com车一哲销售经理cheyizhe@hcyjs.com深圳机构销售部张娟副总经理、深圳机构销售总监0755-82828570zhangjuan@hcyjs.com汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyan@hcyjs.com张嘉慧高级销售经理0755-82756804zhangjiahui1@hcyjs.com王春丽高级销售经理0755-82871425wangchunli@hcyjs.com上海机构销售部许彩霞总经理助理、上海机构销售总监021-20572536xucaixia@hcyjs.com官逸超上海机构销售副总监021-20572555guanyichao@hcyjs.com黄畅上海机构销售副总监021-20572257-2552huangchang@hcyjs.com吴俊资深销售经理021-20572506wujun1@hcyjs.com张佳妮资深销售经理021-20572585zhangjiani@hcyjs.com蒋瑜高级销售经理021-20572509jiangyu@hcyjs.com施嘉玮高级销售经理021-20572548shijiawei@hcyjs.com朱涨雨高级销售经理021-20572573zhuzhangyu@hcyjs.com李凯月高级销售经理likaiyue@hcyjs.com易星销售经理yixing@hcyjs.com张玉恒销售经理zhangyuheng@hcyjs.com广州机构销售部段佳音广州机构销售总监0755-82756805duanjiayin@hcyjs.com周玮销售经理zhouwei@hcyjs.com王世韬销售经理wangshitao1@hcyjs.com私募销售组潘亚琪总监021-20572559panyaqi@hcyjs.com汪子阳副总监021-20572559wangziyang@hcyjs.com江赛专副总监0755-82756805jiangsaizhuan@hcyjs.com汪戈高级销售经理021-20572559wangge@hcyjs.com宋丹玙销售经理021-25072549songdanyu@hcyjs.com证券行业重大事项点评证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号4华创行业公司投资评级体系基准指数说明:A股市场基准为沪深300指数,香港市场基准为恒生指数,美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。公司投资评级说明:强推:预期未来6个月内超越基准指数20%以上;推荐:预期未来6个月内超越基准指数10%-20%;中性:预期未来6个月内相

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