消费电子行业报告:二代Optimus首次亮相WAIC,覆铜板价格维稳,看好iPhone换机周期和SLP迭代.pdf

2024-07-11 15:37
天风证券
潘暕,俞文静,许俊峰
消费电子行业报告:二代Optimus首次亮相WAIC,覆铜板价格维稳,看好iPhone换机周期和SLP迭代.pdf

行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1消费电子证券研究报告2024年07月11日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者潘暕分析师SAC执业证书编号:S1110517070005panjian@tfzq.com许俊峰分析师SAC执业证书编号:S1110520110003xujunfeng@tfzq.com俞文静分析师SAC执业证书编号:S1110521070003yuwenjing@tfzq.com包恒星联系人baohengxing@tfzq.com资料来源:聚源数据相关报告1《消费电子-行业研究周报:Google&OpenAI更新大模型,持续看好端侧AI、大模型轻量化》2024-07-012《消费电子-行业研究周报:苹果WWDC发布AppleIntelligence,看好端侧AI落地》2024-06-173《消费电子-行业研究周报:Computex2024回顾:AI算力加速迭代,端侧应用持续落地》2024-06-12行业走势图二代Optimus首次亮相WAIC,覆铜板价格维稳,看好iPhone换机周期和SLP迭代机器人:特斯拉二代人形机器人Optimus正式亮相,在感知、重量以及运动能力等方面相较于一代都有显著进步。特斯拉二代人形机器人Optimus正式亮相,在感知、重量以及运动能力等方面相较于一代都有显著进步。Optimus自发布以来保持高速迭代,下阶段有望实现重大更新以及小规模量产。汽车电子:新能源汽车周度销量逐步提升,头部集中度持续提升;关注UberFreight与Aurora推出无人驾驶运输服务,广汽丰田联合Momenta打造端到端高阶智驾,极海正式发布首款GALT61120汽车前灯LED矩阵控制芯片。1)6月以来,周度新势力品牌销量数据前三周,理想、问界逐步环比增长,现已逐渐呈现断档式领先。看好随着新能源汽车渗透率逐步提升。2)UberFreight与AuroraInnovation正合作推出一项新计划PremierAutonomy,旨在在UberFreight网络上集成和部署自动驾驶卡车,提升车辆利用率和业务效率。3)广汽丰田和Momenta共同宣布双方联合打造端到端高阶智驾,将首发搭载于铂智3X车型。算法层面基于Momenta的数据飞轮。硬件方面配备126线激光雷达及英伟达OrinX平台,算力254TOPS。4)极海推出了GALT61120汽车前灯LED矩阵控制芯片。该产品能显著增强车灯系统的互操作性和驾驶安全,同时通过减少车灯系统的成本及功耗。智能手机:1-5月国内手机市场呈增长趋势,看好市场未来向好发展;关注荣耀与字节豆包大模型合作深化AI布局;关注三星折叠新机、联想AI手机发布。1)1-5月国内手机市场产量、出货量、出口产量均实现同比增长,看好市场未来向好发展。2024年5月国内市场手机出货量3032.9万部,同比增长16.5%,1-5月手机产量6.2亿台,同比增长10.6%;出货量1.22亿部,同比增长13.3%;出口手机3亿台,同比增长4.7%,电子信息制造业实现13.8%的同比增长。2)AI方面,荣耀与字节豆包大模型现已达成合作,加码“智慧办公”,豆包大模型家族中的语音识别、角色扮演等多款模型将助力荣耀构建移动办公领域垂直模型落地应用的基础能力。3)新机方面,苹果iPhone16可能搭载AI算力每秒或将超38万亿次的A18芯片;荣耀发布MagicV3折叠屏手机,机身厚度不到10mm,重量不到230g。苹果方面,iPhone16系列或将搭载的A18神经网络引擎可能比M4芯片更强,AI算力每秒或将超38万亿次,意味着可以在本地运行AI模型,更好地驾驭各种AI任务。苹果公司上调了下一代芯片的订单量,预计将从台积电采购9000万到1亿颗A18芯片,此举反映了苹果对其iPhone16系列强劲需求的预期。荣耀方面,MagicV3折叠屏手机或将搭载后置三摄和骁龙8Gen3平台,机身厚度不到10mm,重量不到230g。PC:1)SK海力士副总裁兼封装技术开发负责人MoonKi-ill预计HBM内存复合年增长率高达70%,未来低价后有望进入消费级设备。以SK海力士为首的三大DRAM企业已基本售罄2025年的HBM供应,下游客户的需求远超预期,。HBM目前主要用于AI加速器,但未来价格下降后有望渗透到以PC和移动设备为代表的消费级市场。2)新机方面,红魔首款游戏本16Pro亮相MWC24上海展,采用6系航空级铝合金材质,一体金属工艺,搭载酷睿i9-14900HX处理器,RTX40708GBGDDR6显卡;华硕即将发售ZenbookS16,搭载AMDRyzenAI300,AMD生成其在游戏性能方面将比英特尔CoreUltra9185H强36%。面板:TV面板价格持续稳定在较高水平,看好供需持续优化推动大周期内面板价格及厂商盈利能力不断提升,现金流稳健充沛。1)大尺寸方面:2024年5月全球TV出货18.9M,同比上涨4.8%。其中海外市场,5月份出货量为16.3M,同比增长9.8%。全球TV出货因受赛事拉动海外市场出货表现同比实现明显增长,反观中国市场,5月本为年中“618”重要促销节点,但受多方面因素影响,市场表现断崖下降,导致市场表现区域差异化明显。WitsView预期大尺寸面板七月价格持平。2)中尺寸方面:MNT出货量因采购需求前移以及航运运力紧张等多重因素影响,整体维持较低增长。据DISCIEN《全球MNT代工出货月度数据报告》统计,5月代工出货883万台,同比增长1%。OLED平板2024年第一季面板出货量年增131%,达到新高的172万片,预期第二季度达到全年度最高峰,采购数量将上看390万片,季增127%,看好OLED平板计算机的正向成长趋势。第一季度苹果采购OLED面板的出货数量就占高达47%,推估二季度可能攀升到72%。Monitor面板备货已到短期满足点,价格涨幅将持续收敛。3)小尺寸方面:CounterpointResearch预计2024年第二季度折叠屏智能手机面板出货量将同比增长113%,达到创纪录的925万片。DSCC发布报告,折手机面板出货量在2024年第一季度同比增长46%至394万片。智能手机面板价格延续分化趋势,LCD面板价格持续下行,柔性AMOLED面板止涨回稳。建议关注:连接器及线束厂商:连接器及相关:立讯精密、华丰科技、中航光电(与军工组联合覆盖)、鼎通科技、博威合金;线束:沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术;消费电子零组件&组装:工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技(港股)、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电(机械组覆盖)、比亚迪电子(港股)、智迪科技、雷柏科技、创新新材;消费电子自动化设备:科瑞技术(与机械组联合覆盖)、智立方(与机械组联合覆盖)、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技(电新组与机械组联合覆盖)、凌云光、精测电子(与机械组联合覆盖)、博众精工(机械组覆盖);品牌消费电子:传音控股、漫步者、安克

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