计算机行业财税改革系列行业深度报告二:财税信息化助推财税改革,新时代开启新征程.pdf

2024-07-11 16:36
东北证券
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请务必阅读正文后的声明及说明[Table_Info1]计算机[Table_Date]发布时间:2024-07-10[Table_Invest]优于大势上次评级:优于大势[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Trend]涨跌幅(%)1M3M12M绝对收益-6%-17%-37%相对收益-2%-14%-27%[Table_Market]行业数据成分股数量(只)332总市值(亿)32,612流通市值(亿)27,998市盈率(倍)104.59市净率(倍)3.06成分股总营收(亿)11,812成分股总净利润(亿)318成分股资产负债率(%)42.31[Table_Report]相关报告《短期扰动不改长期成长,坚定布局中报确定方向》--20240707《财税改革抓手是电子会计凭证,预算单位和企业双侧受益》--20240621[Table_Author]证券分析师:吴源恒执业证书编号:S055052210000415767875282wuyh1@nesc.cn研究助理:王堃宁执业证书编号:S055012212002215623537491wangkn@nesc.cn[Table_Title]证券研究报告/行业深度报告财税信息化助推财税改革,新时代开启新征程---财税改革系列行业深度报告二报告摘要:[Table_Summary]每一次财税改革都具有特定的历史背景,回应特定的时代问题。1978年开始的财政包干制改革放权让利激活了经济,企业活力和地方政府财政实力得到空前提高;1994年的分税制改革重塑了我国中央与地方的财政关系,提高了中央财政收入占比;2003年我国开始建立公共财政基本框架,完善监管制度;2013年至今全面推行“营改增”,重点改进预算管理制度,转向数字财政。当前我国财税现状主要面临三方面问题,分别是增长问题、结构问题、监管问题:财政收入增长率下降,低于GDP名义增长率;地方事权财权不匹配,负债率持续提升;征管不严、税款流失。为解决这三个问题,我们预计新一轮财税体制改革重点会有以下三个方面,分别是:完善税制保持财政收入稳定、改革财政分配制度激发地方活力、增强预算透明度提高效率和监管:加强个人所得税里的资本所得课税,逐步开征财产税;建立地方主体税种,例如消费税环节后移,同时由中央税变为中央和地方共享税;深化预算管理制度改革,利用信息化手段加强财政内控建设。财税信息化变革穿插在历次财税体制改革阶段中,与财税体制改革同步进行,又互相推动。财政端依托金财工程和预算管理一体化平台,有效实现财政开支严格监管和民生领域精准补贴投放,现在已经进入2.0阶段,新增资产管理、预算指标核算模块,并对以往模块进行升级改造。税务端借助金税一期至金税四期工程实现精细化征收和精细化监管。1994年开始的金税工程建设,最初为了专门管理增值税发票而开发,历经四个发展阶段,不断升级迭代,从“以票控税”到“信息管税”再到“以数治税”,当前形成数据驱动的税收治理新体系。当前新一轮财税体制改革对财税信息化的发展提出了更高的要求,带来财税信息化新投资机会,包括两个方向:电子会计凭证系统的搭建、财税大数据和AI应用。电子会计凭证改革重点是多种票据数据格式标准化,为未来数据应用做好基础,是财税改革的重要抓手,能为预算单位和企业财务管理提升效率、增强合规监管,当前政策推进开始加速,走向全面推广是大势所趋。在预算单位方面,预计每家单位每年SaaS服务费约为1.5万元,市场空间约为105亿元每年。在企业市场方面,市场空间约为826亿元每年。金税四期、电子会计凭证等数字化进程的加深,为财税大数据和AI应用打下基础。财税大数据为政府收支预算、政府采购、政府债务、税收政策、资产管理、绩效评价等提供逻辑支撑,中央和多各地方在“数字政府”领域开始建设。AI为政府发现税务欺诈和财政收支问题,为企业智能生成财务报表等,为个人提供税务分析等。我们认为,预算单位侧因受到政策引导更直接和迅速,会率先给相关服务商带来业绩增长。企业侧需求受政策刺激程度较弱,但全国有约5000万家企业,市场空间更为广阔。相关公司:预算单位侧市场:博思软件、中科江南。企业侧市场:税友股份、金财互联、航天信息、用友网络、金蝶国际、浪潮数字企业、中国软件。风险提示:财税改革进度不及预期,财税信息化支出不及预期。-50%-40%-30%-20%-10%0%10%2023/72023/102024/12024/4计算机沪深300请务必阅读正文后的声明及说明2/31[Table_PageTop]计算机/行业深度目录1.新时代高质量发展呼唤财税体制持续深化改革....41.1.中国财税体制简介.41.1.1.历次财税改革复盘...41.1.2.财政和税收现状介绍.....61.2.新时代背景下,财税体制深化改革支撑高质量发展.....91.2.1.中国财税现状.....91.2.1.1.增长问题:财政收入增长率下降,低于GDP名义增长率....91.2.1.2.结构问题:地方事权财权不匹配,负债率持续提升101.2.1.3.监管问题:征管不严、税款流失...111.2.2.财税体制改革方向..111.2.2.1.保持财政收入稳定,提高直接税比重121.2.2.2.改革财政分配制度,激发地方政府活力..121.2.2.3.增强预算透明度,利用信息化手段加强财政内控建设..132.财税改革抓手“信息化”贯穿始终....132.1.财税信息化系统总览.132.2.税务信息化改革:“金税工程”全面落地.....162.3.财政信息化:预算管理一体化建设进入2.0阶段..202.3.1.“金财工程”...202.3.2.预算管理一体化建设...213.新一轮财税改革带来财税信息化新投资机会233.1.电子会计凭证是财税数字化的抓手,带来预算单位侧和企业侧机遇.....243.2.财税大数据和AI应用,提高效率并促进公平的政府收支活动...274.风险提示29图表目录图1:财政“四本账”主要收支内容及资金调入情况.7图2:“四本账”预算收入规模.7图3:“四本账”预算支出规模.7图4:一般公共收入及支出规模(亿元)...8图5:税收收入及非税收入规模(亿元)...8图6:2024年1-5月中央及地方一般公共预算收支规模(亿元).....8图7:2024年1-5月一般公共预算重点支出项目支出规模(亿元).8图8:地方国有土地使用权出让金收支情况.....9图9:两种口径下的中国宏观税负水平.....10图10:对比中美两国宏观税负水平(税收收入口径)...10图11:财税信息化助力财政资金和税收收入形成流动闭环..14图12:财税改革及财税信息化时间线.16图13:“金税工程”四个阶段主要内容...16图14:“金税二期”四大税务子系统.17图15:全国一体化税收大数据云平台.18图16:“金税三期”改革内容.18图17:业财税一体化的实现.....19图18:金财工程时间线梳理.....20图19:陕西财政云平台架构.....22图20:《规范(2.0)版》十大业务模块..22图21:财政信息化系统涵盖财+税两大领域,包括电子会计凭证和核心业务管理.....23请务必阅读正文后的声明及说明3/

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