动力电池行业周报：五部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》.pdf

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/182024年09月03日证券研究报告|产业周报动力电池行业周报：五部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》2024.08.24-2024.08.30电力设备及新能源投资评级：推荐（维持）分析师：胡鸿宇分析师登记编码：S0890521090003电话：021-20321074邮箱：huhongyu@cnhbstock.com研究助理：蒲楠昕邮箱：punanxin@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024年09月01日）资料来源：iFind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《动力电池行业周报：四川省首个固态电池创新产业园在宜宾开工，产能规划40GWh—2024.08.17-2024.08.23》2024-08-292、《动力电池行业周报：电动工程机械国家标准发布，为工程机械设备更新升级奠定了技术基础—2024.08.10-2024.08.16》2024-08-20投资要点行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价7.2万元/吨，较上周上涨0.15万元/吨，涨幅1.41%；电池级碳酸锂市场均价7.5万元/吨，较上周上涨0.2万元/吨，涨幅1.35%。2）三元材料523单晶动力市场价格在10.9万元/吨，较上周价格持平；三元材料622多晶消费市场价格在10.95万元/吨，较上周价格持平；高镍811多晶动力材料市场价格在14.95万元/吨，较上周价格持平。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。4）电解液价格持平，磷酸铁锂电解液市场均价为1.83万元/吨，较上周同期价格持平；三元/常规动力电解液市场均价为2.5万元/吨，较上周同期价格持平。电解液企业多为定制生产，基本按单进行生产，与下游市场关联性紧密。部分企业新增项目按计划进行，具体爬坡情况需参考市场。大部分企业生产情况稳中偏弱，部分企业订单情况稍有下降，行业普遍对市场持悲观态度。5）隔膜价格持平，7um湿法隔膜市场均价为0.84元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年1-7月，我国动力电池累计装车量244.9GWh,累计同比增长32.8%。其中三元电池累计装车量73.6GWh，占总装车量30.1%，累计同比增长25.7%；磷酸铁锂电池累计装车量171.1GWh，占总装车量69.9%，累计同比增长36.3%。据中汽协数据，2024年1-7月，我国新能源汽车产销分别完成591.1万辆和593.3万辆，同比分别增长28.7%和31.1%，市场占有率达到36.4%。行业动态方面，8月30日，商务部等5部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》，组织合规电动自行车生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活动。对消费品进行以旧换新，是政府促进消费、发展经济的有效手段，电动自行车首次被纳入以旧换新的品类范畴，表明电动自行车产业的重要性在政府层面得到显著提升。从本次以旧换新实施方案可以看出来，相关标准和行业规范已经成为行业市场准入的前提条件，合规化已成为电动自行车行业的必然选择，在合规化进程中，性能更为优越的锂电池更可能受益，锂电头部企业也会因此受益。投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/18求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/18内容目录1.行业周频数据跟踪....51.1.上游材料....51.1.1.碳酸锂市场情况51.1.2.氢氧化锂市场情况..61.2.中游材料....71.2.1.正极材料市场情况..71.2.2.负极材料市场情况..91.2.3.电解液市场情况....111.2.4.隔膜市场情况..121.3.下游电芯..132.相关新闻事件....162.1.商务部等5部门办公厅印发《推动电动自行车以旧换新实施方案》...162.2.鹏辉能源发布第一代固态电池技术及未来研发路线.163.风险提示17图表目录图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨）....5图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨）6图3：国内三元材料价格走势（万元/吨）..8图4：国内负极材料价格走势（元/吨）....10图5：国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）11图6：国内隔膜价格（元/平方米）12图7：国内电芯价格（元/Wh）14图8：新能源汽车渗透率.....15图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）....15图10：2023-2024年新能源汽车产销量走势（万辆）15表1：本周碳酸锂价格涨跌....5表2：碳酸锂产量（单位：吨）..5表3：碳酸锂开工率情况..6表4：碳酸锂库存（单位：吨）..6表5：氢氧化锂产量（单位：吨）...7表6：氢氧化锂开工率情况....7表7：氢氧化锂库存（单位：吨）...7表8：三元正极产量（单位：吨）...8表9：三元正极开工率情况....8表10：三元正极库存（单位：吨）.8表11：三元正极表观消费量（吨）..9表12：本周锂电负极材料价格涨跌（元/吨）..9表13：负极材料产量（单位：吨）.....10表14：负极材料开工率情况.....10表15：负极材料库存（单位：吨）.....10产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/18表16：负极材料7月表观消费量（吨）...11表17：电解液产量（单位：吨）...11表18：电解液开工率情况...12表19：电解液库存（单位：吨）...12表20：隔膜产量（单位：万平方米）.13表21：隔膜开工率情况.13表22：隔膜库存（单位：万平方米）.13表23：隔膜表观消费量（单位：万平方米）.13产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券5/181.行业周频数据跟踪1.1.上游材料1.1.1.碳酸锂市场情况本周（2024.08.24-2024.08.30）国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在7-7.2万元/吨之间，市场均价7.2万元/吨，较上周上涨0.15万元/吨，涨幅1.41%。国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在7.3-7.5万元/吨，市场均价7.5万元/吨，较上周上涨0.2万元/吨，涨幅1.35%。表1：本周碳酸锂价格涨跌本周末（元/吨）本周均价（元/吨）上周末（元/吨）上周均价（元/吨）近一周涨跌幅近一月涨跌幅近三个月涨跌幅较年初涨跌幅工业级碳酸锂720007110070500701001.41%-7.69%-30.39%-21.74%电池级碳酸锂750007400073000726001.35%