ESG专题研究：出海型企业实质性ESG议题变迁.pdf
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年09月04日ESG专题研究出海型企业实质性ESG议题变迁核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开联系人：李晨光021-60933132010-88005492wangkai8@guosen.com.cnlichenguang@guosen.com.cnS0980521030001基础数据中小板/月涨跌幅(%)5356.15/-2.67创业板/月涨跌幅(%)1556.32/-5.00AH股价差指数147.46A股总/流通市值(万亿元)64.66/59.34市场走势资料来源：万得、国信证券经济研究所整理相关研究报告《资金跟踪与市场结构周观察(第三十一期)-政策提振，情绪小幅改善》——2024-09-03《策略实操专题（十三）-抱团行情瓦解和重塑的信号》——2024-09-02《主题投资月度观察——AI智能终端商用落地、商业航天步入发展快车道》——2024-09-02《9月策略观点——当降息交易遇上风格切换》——2024-09-02《多元资产配置系列（十二）-本轮降息周期对A股有何种意味》——2024-08-31ESG已成为出海型企业的新航向。企业在“走出去”的过程中，不可避免地会面临一系列复杂的ESG标准和更为严格的国际规范。这意味着，未来企业在出海时，不仅要关注财务表现，更要重视其在环境保护、社会责任和公司治理方面的表现。对于企业而言，这既是挑战也是机遇，企业需要重新审视自身的运营模式，将ESG理念融入到战略规划、日常管理和企业文化中，这不仅有助于提升企业的社会责任形象，更能增强其在资本市场的吸引力，适应当地的ESG监管要求，已成为出海型企业融入全球价值链的必要举措。系统梳理出海型上市企业所面临的ESG实质性议题，树立标杆企业披露范式对同类公司有借鉴意义。对于积极拓展国际市场的出海型企业而言，深入理解和有效应对ESG、议题至关重要。这些议题不仅关系到企业的声誉和品牌价值，更可能直接影响其在不同国家和市场的运营许可及商业机遇。而ESG理念包罗万象，ESG议题所涉及的内容覆盖广泛，企业很难面面俱到针对所有ESG议题做出改进。因此，本文旨在探究ESG实质性议题的动态变化，以明晰出海型企业需要重点关注的ESG实质性议题。在出海型企业的ESG议题分布中，如下议题受到最多关注：环境(E)维度：能源、资源、污染排放以及碳排放议题受到了最高的关注度。这些议题直接关联到企业的生态足迹和可持续发展能力，对企业的长期发展和全球竞争力至关重要。社会(S)维度：技术创新与知识产权保护、劳资关系、职业健康与安全、产品安全与质量保证、培训与教育、客户健康与安全以及客户隐私等议题成为焦点。这些议题反映了企业在社会责任和道德规范方面的承诺，对构建企业的公众形象和消费者信任具有显著影响。公司治理(G)维度：内部治理结构、风险管理以及反腐败措施等议题受到了高度关注。这些议题是企业稳健运营和透明度的基石，对维护投资者信心和市场声誉起着决定性作用。风险提示：（1）全球基本面修复波折；（2）海外地缘冲突加剧；（3）ESG在欧美被政治化，被当作工具和借口应用到阻拦对外贸易中；(4)文中所提及的上市公司仅作为统计梳理，不形成投资意见。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录出海型企业特征分布4出海型企业实质性ESG议题分布..6环境（E）维度.6社会（S）维度.7治理（G）维度.8出海型企业ESG议题案例分析....9福耀玻璃9比亚迪.10总结与展望.12请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：出海型企业行业分布情况..4图2：出海型企业ESG报告披露情况....5图3：出海型企业ESG评分情况..6图4：出海型企业对环境类（E）议题的关注情况.....7图5：出海型企业对社会类（S）议题的关注情况.....8图6：出海型企业对治理类（G）议题的关注情况.....9图7：福耀玻璃核心ESG议题变化.....10图8：比亚迪核心ESG议题变化.11请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4出海型企业特征分布ESG已成为出海型企业的新航向。企业在“走出去”的过程中，不可避免地会面临一系列复杂的ESG标准和更为严格的国际规范。这意味着，未来企业在出海时，不仅要关注财务表现，更要重视其在环境保护、社会责任和公司治理方面的表现。对于企业而言，这既是挑战也是机遇，企业需要重新审视自身的运营模式，将ESG理念融入到战略规划、日常管理和企业文化中，这不仅有助于提升企业的社会责任形象，更能增强其在资本市场的吸引力，适应当地的ESG监管要求，已成为出海型企业融入全球价值链的必要举措。出海型企业是指那些到海外投资建厂的企业，对于积极拓展国际市场的出海型企业而言，深入理解和有效应对ESG、议题至关重要。这些议题不仅关系到企业的声誉和品牌价值，更可能直接影响其在不同国家和市场的运营许可及商业机遇。但是，ESG理念包罗万象，ESG议题所涉及的内容，覆盖广泛，企业很难面面俱到针对所有ESG议题做出改进。因此，本文旨在系统梳理出海型企业所面临的ESG实质性议题，探究ESG实质性议题的动态变化，以明晰出海型企业需要重点关注的ESG实质性议题。在当前我国出海型企业的行业格局中，信息技术行业的出海型企业数量占据主导地位。这一现象与全球对数字化和信息化需求的迅猛增长密切相关。信息技术企业凭借其技术的高度可转移性，以及对地理位置限制的较低敏感度，能够灵活适应并迅速扩展至不同市场，因而在出海进程中表现尤为活跃。紧随其后的是医疗保健行业，其出海企业数量位居全行业第二。在全球人口老龄化趋势和医疗需求日益增长的背景下，医疗保健行业在国际市场上展现出巨大的发展潜力。出海的医疗保健企业不仅有效缓解了国内市场的饱和压力，同时也满足了国际市场对高质量医疗服务的迫切需求。相比之下，电信服务行业的出海企业数量相对较少，这可能与其高度本地化的特性和严格的监管壁垒有关。发展跨国、跨境的电信服务不仅需要巨额的资本投入，还涉及复杂的本地关系协调和跨国合作，这些因素共同导致了电信服务行业出海企业数量的有限。图1：出海型企业行业分布情况资料来源：万得，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告5在2023年，出海型企业在ESG报告披露方面取得了显著进展，77%的企业公开发布了其ESG报告。这一比例不仅远高于整体A股市场的披露率，也表明出海型企业在ESG方面的重视程度不断提升。就出海型企业的ESG评分而言，大部分出海型企业的ESG综合评分集中在5到7分的区间，其中得分为6的企业数量最多，有42家。在环境（E）得分方面，分布较为平均，企业得分集中在4到7分之间，但整体得分略低于综合评分。在社会（S）得分方面，分布集中在5分左右，说明多数企业在社会责任方面表现较为一致。在治理（G）得分方面，与环境（E）维度相似，得分集中在4到6分之间，但与环境得分相比，分数更加接近综合评分。图2：出海型企业ESG报告披露情况资料来源：万得，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告6出海型企业实质性ESG议题分布随着全
