策略定期报告：总体小幅回落，权益型发行回暖.pdf

策略研究策略定期报告证券研究报告2024年09月04日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明总体小幅回落，权益型发行回暖团队成员分析师：燕翔(S0210523050003)yx30128@hfzq.com.cn分析师：朱成成(S0210523060003)zcc30168@hfzq.com.cn相关报告1、眼科市场潜力展望——产业经济周观点（2024.8.26—2024.8.30）——2024.09.032、供需双弱格局显著，制造业周期或全面见底——产业经济周观点——2024.09.023、【华福策略】市场状态高频数据库——9月第1周——2024.09.01投资要点：总体来看，8月份全市场新发基金规模小幅下降，且环比、同比均有所减少。不过值得注意的是，市场关注度比较高的主动权益以及被动权益基金发行出现止跌迹象，8月份发行规模整体有所回暖。而QDII型基金和FOF基金8月份发行数据降温幅度较为显著。具体来看：8月份国内新发行开放式基金526亿份，较上月减少了14亿份，发行规模持续位于年内较低位。与去年同期8月份数据相比，发行规模同样小幅减少了259亿份。从产品数量来看，8月份总共有78只产品新发行，环比减少5只；同比减少18只。从结构上看，8月新发基金依然以债券型基金为主，其发行规模为395亿份，占比75.1%，环比上升3.0pct。权益型产品占比19.5%，环比提高了3.3pct，具体看，主动权益型基金共新发行50亿份，占比9.5%，环比提升0.2pct；被动权益型基金共新发行53亿份，占比10.1%，环比提升了3.0pct。分类型具体来看：（1）主动权益型：8月份主动权益型基金发行规模为50亿份，环比基本持平，不过目前仍处于底部区间。发行产品26只，环比增加了4只。其中偏股混合型基金25只，发行规模总计49.8亿份，占比高达99.8%，在主动权益型基金中占据主导地位。（2）被动权益型：8月份被动权益型基金发行规模为53亿份，环比上升15亿份；发行产品22只，环比减少4只。其中被动权益型基金除2只增强指数型基金外，其余均为被动指数型基金。（3）债券型：8月份债券型基金发行规模为395亿份，环比增加5亿份；发行产品25只，环比不变。其中中长期纯债型基金占了15只，规模总计192亿份，占比48.7%。此外，被动指数型债券基金发行规模次之，总计119亿份，占比30.3%。（4）QDII：8月份QDII基金发行规模为0亿份，环比减少13亿份；发行产品0只，环比减少4只。（5）FOF：8月份FOF基金发行规模为7亿份，环比减少31亿份；发行产品2只，环比减少2只。风险提示一是地缘政治风险超预期；二是宏观经济不及预期；三是海外市场大幅波动等。华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明策略定期报告正文目录1整体情况：发行小幅下降，权益型占比持续提升.32主动权益型：发行规模环比持平，偏股混合型仍占主导.43被动权益型：发行规模回暖，被动指数备受青睐.64债券型：发行规模小幅提升，中长期纯债型为主导.....75QDII：发行规模大幅下降...86FOF：发行规模高位回落....97风险提示.....9图表目录图表1：近两年公募基金月度新发行规模与产品数量....3图表2：8月份新发行基金产品结构.3图表3：2024年8月基金发行规模概况（亿份）..4图表4：近两年主动权益型基金月度新发行规模与产品数量....5图表5：8月份新发行被动权益型基金产品结构...5图表6：8月份发行的前五大主动权益型基金（亿份）...5图表7：近两年被动权益型基金月度新发行规模与产品数量....6图表8：8月份发行的前五大被动权益型基金（亿份）...6图表9：近两年债券型基金月度新发行规模与产品数量..7图表10：8月份新发行债券型基金产品结构7图表11：8月份发行的前五大债券型基金（亿份）8图表12：近两年QDII基金月度新发行规模与产品数量..8图表13：近两年FOF基金月度新发行规模与产品数量...9图表14：8月份FOF基金发行明细（亿份）9华福证券华福证券诚信专业发现价值3请务必阅读报告末页的声明策略定期报告1整体情况：发行小幅下降，权益型占比持续提升8月份基金总发行规模小幅回落。2024年8月国内新发行开放式基金526亿份，较上月下降了14亿份，发行规模再度回落。与去年同期8月份数据相比，发行规模小幅下降了259亿份。从产品数量来看，8月份总共有78只产品新发行，环比减少5只；同比减少18只。图表1：近两年公募基金月度新发行规模与产品数量来源：wind，华福证券研究所债券型基金继续占据主导地位，权益型产品占比环比提高。2024年8月份新发行债券型基金共395亿份，占比75.1%，环比上升3.0pct，占据基金发行的主导地位。权益型产品方面，8月发行份额占比为19.5%，环比提升了3.3pct。具体来看，主动权益型基金共新发行50亿份，占比9.5%，环比提升0.2pct；被动权益型基金共新发行53亿份，占比10.1%，环比提升了3.0pct。此外8月还有小规模的REITs和FOF基金发行，其中REITs基金发行规模为21亿份，占比4.0%，环比提高1.8pct；FOF基金共发行6.97亿份，占比1.33%，环比下降了5.6pct；同时8月没有QDII基金的发行。图表2：8月份新发行基金产品结构来源：wind，华福证券研究所华福证券华福证券诚信专业发现价值4请务必阅读报告末页的声明策略定期报告图表3：2024年8月基金发行规模概况（亿份）主动权益型基金被动权益型基金债券型基金货币市场型基金QDII基金REITsFOF基金2022/127422013080165222023/011043922407522023/02118116332000492023/0328912376502111212023/04152734400200142023/051291153970100542023/0611690839026112023/0748125410090162023/0876725970150242023/0962185809040112023/105434434064132023/11601661060010072023/121191751618021082024/01544044706842024/025337253021062024/03972381139027252024/047411611880131092024/05709084703012024/0689971537021972024/07503839001312382024/08505339500217来源：Wind，华福证券研究所2主动权益型：发行规模环比持平，偏股混合型仍占主导主动权益型基金发行规模环比基本持平。2024年8月，主动权益型基金共新发行50亿份，环比基本持平。从整体趋势来看，发行规模自去年3月达到高点后便震荡下行，目前仍处于底部区间。从发行数量来看，8月共发行26只主动权益型基金，同上月相比增加了4只。华福证券华福证券诚信专业发现价值5请务必阅读报告末页的声明策略定期报告图表4：近两年主动权益型基金月度新发行规模与产品