机械设备：核聚变取得重大科研进展，“中国环流三号”刷新我国磁约束聚变装置运行纪录.pdf

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_Main]证券研究报告|行业点评机械设备2023年08月28日机械设备优于大市（维持）证券分析师俞能飞资格编号：S0120522120003邮箱：yunf＠tebon.com.cn唐保威资格编号：S0120523050003邮箱：tangbw＠tebon.com.cn研究助理市场表现相关研究1.《核电行业深度系列报告：积极安全有序发展核电，千亿市场有望释放》，2023.5.26核聚变取得重大科研进展，“中国环流三号”刷新我国磁约束聚变装置运行纪录[Table_Summary]投资要点：“中国环流三号”首次实现100万安培等离子体电流下的高约束模式运行。8月25日下午，新一代人造太阳“中国环流三号”取得重大科研进展，首次实现100万安培等离子体电流下的高约束模式运行，再次刷新我国磁约束聚变装置运行纪??0?.j?1/???]+k#wQ4??WEF>??l=Q?)??'#315#?6>=~F偏滤器位形控制等关键技术难题，是我国核聚变能开发进程中的重要里程碑，标志着我国磁约束核聚变研究向高性能聚变等离子体运行迈出重要一步。可控核聚变助推“双碳”，是我国“热堆—快堆—聚变堆”三步走战略重要组成。可控核聚变作为面向国家重大需求的前沿颠覆性技术，具有资源丰富、环境友好、固有安全等突出优势，是目前认识到的能够最终解决人类能源问题的重要途径之一，对我国经济社会发展、国防工业建设具有重要战略意义。可控核聚变是我国核能发展“热堆—快堆—聚变堆”三步走战略体系的重要组成部分，是解决国家能源需求、助推“双碳”目标实现、促进能源新体系构建和保障国家能源安全的关键科技变量。核聚变具备多项优势，有望成为人类“终极”能源。与其他能源相比，核聚变具有以下优势：1）原料资源丰富。其主要燃料氘跟氧结合成重水存在于海水之中，每公斤海水含氘0.03克。地球上有海水1021千克，含氘3×1016千克，目前全世界能源消耗水乎每年2×1020焦耳，只需燃烧106千克氘就够了。地球上的氘够用3×1010年之久，即使考虑到能源消耗水平逐年增加，也足以用上1010年，也就是几百亿年；2）释放能量大。每单位质量的聚变燃料释放出的能量非常大，是裂变的四倍，“燃烧”一千克氘相当于四千克铀，相当于七千吨汽油或一万吨煤。即“燃烧”1千克海水=燃烧210千克(300升)汽油所获得的能量。3）放射危害小。氘、氚等聚变反应中产生的氦，是没有放射性的。如果不在聚变堆加入铀、钍等裂变材料，那么聚变堆产生的放射性废物，主要是泄漏的氚，以及聚变时释放的中子、质子。聚变堆产生的放射性，比裂变堆少得多；4）安全性高。聚变是自限过程——如果人们无法控制反应，它会自行停止。由于聚变反应只能在极端条件下发生，基于链式反应的裂变型事故或核熔毁不可能发生。相关标的。海陆重工：多年来，公司在民用核能领域累积了丰富的制造和管理经验，并完成多个项目的国际、国内首件（台）制造任务，服务堆型包括但不限于三代堆型（华龙一号、国和一号）、四代堆型（高温气冷堆、钠冷快堆、钍基熔盐堆）以及热核聚变堆（ITER）等；国光电气：公司生产的偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件，目前国内在该领域具有相关典型项目承建与运维经验的，只有公司一家，公司具有较明显优势；国机重装：具备核岛主设备制造资质和能力，核能产品或将实现规模化批量化发展，成功签约用于全球首个聚变实验电站的聚变堆主机关键部件制造合同；航天晨光：放射性废物处理系统关键设备打破国外垄断，国内核非标成套装备重要供应商，公司“热核聚变用杜瓦膨胀节成套系统”完成江苏省首台（套）重大装备认定申报。风险提示：全球范围内无法预期的核电事故、核电政策转向保守、聚变项目进展不及预期、电力市场需求增长缓慢等-18%-15%-11%-7%-4%0%4%2022-082022-122023-04沪深300行业点评机械设备2/2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明信息披露分析师与研究助理简介俞能飞：德邦证券研究所智能制造组组长，机械设备首席分析师。厦门大学经济学硕士，曾于西部证券、华西证券、国泰君安等从事机械、中小盘研究。擅长挖掘底部、强预期差、高弹性标的研究。作为团队核心成员获得2016年水晶球机械行业第一名；2017年新财富、水晶球等中小市值第一名；2018年新财富中小市值第三名；2020年金牛奖机械行业最佳行业分析团队。分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资评级说明[Table_RatingDescription]1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅；2.市场基准指数的比较标准：A股市场以上证综指或深证成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。类别评级说明股票投资评级买入相对强于市场表现20%以上；增持相对强于市场表现5%~20%；中性相对市场表现在-5%~+5%之间波动；减持相对弱于市场表现5%以下。行业投资评级优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否1>?(??(??>^#?A?%,???A??F?A?n?所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络德邦证券研究所并获得许可，并需注明出处为德邦证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。根据中国证监会核发的经营证券业务许可，德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资