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2023年系统重要性银行名单点评：南京银行首次入围行业名称银行证券研究报告/行业点评报告2023年09月23日分析师戴志锋执业证书编号：S0740517030004Email：daizf@zts.com.cn分析师邓美君执业证书编号：S0740519050002Email：dengmj@zts.com.cn重点公司基本状况简称股价EPSPEPEG评级2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E招商银行33.345.415.986.527.056.165.655.234.83增持平安银行11.242.302.592.823.034.894.343.993.71增持宁波银行27.913.383.904.444.918.267.166.295.68增持江苏银行7.161.722.052.442.884.113.452.902.45买入苏州银行7.081.071.481.852.286.624.883.893.15买入备注:估值对应最新收盘价2023/09/23宁波银行、江苏银行、苏州银行。经济复苏预期强，选择银行中的核心资产：宁波银行、招商银行和平安银行。经济复苏弱，选择防御型银行：大型银行-40%-30%-20%-10%0%10%沪深300请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-行业专题报告事件：9月22日，中国人民银行、国家金融监督管理总局开展了2023年度我国系统重要性银行评估，认定20家国内系统重要性银行，其中国有商业银行6家，股份制商业银行9家，城市商业银行5家。按系统重要性得分从低到高分为五组：第一组10家，包括中国光大银行、中国民生/银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、江苏银行、广发银行、上海银行、南京银行、北京银行；第二组3家，包括中信银行、浦发银行、中国邮政储蓄银行；第三组3家，包括交通银行、招商银行、兴业银行；第四组4家，包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；第五组暂无银行进入。根据央行颁布的《系统重要性银行评估办法》，系统重要性银行的评估主要是从规模、关联度、可替代性和复杂性四个维度出发，每个维度比重各占25%，各个维度下面有一系列具体指标。每一参评银行某一具体指标的得分是其该指标数值除以所有参评银行该指标的总数值，然后用所得结果乘以10000后得到以基点计的该指标得分。各指标得分与相应权重的乘积之和，即为该参评银行的系统重要性得分。其中得分达到100分的银行被纳入系统重要性银行初始名单。同时根据《系统重要性银行附加监管规定（试行）》，系统性银行会根据分值的不同被分为不同组别，每个组别的银行在满足最低资本要求、储备资本和逆周期资本要求基础上，还应满足不同的附加资本要求，由核心一级资本满足。图表：系统重要性银行组别和附加资本要求组别分数附加资本要求第五组>14001.50%第四组750-13991%第三组450-7490.75%第二组300-4490.50%第一组100-2990.25%资料来源：人民银行，中泰证券研究所从今年入围名单上来看，与去年的名单相比，新一期名单的银行数量从19家增至20家，南京银行首次入围。同时，部分银行在组内排名亦有变化。其中，浦发银行、光大银行和江苏银行各上升1位，而邮储银行、民生/银行、广发银行以及北京银行排名则各下降了1位。从今年入围银行的核心一级资本充足率来看，所有银行均已超过监管要求，其中第三、四组银行超过监管要求的幅度更高，安全边际普遍都在1%以上，工商、建设、招商银行甚至超过4%。而第一、请务必阅读正文之后的重要声明部分-3-行业专题报告二组有些银行超过监管要求的安全边际相对不高，普遍在2%以下，中信、华夏银行的安全边际不足1%，资本压力相对大一些。图表：2023年系统重要性银行名单资料来源：人民银行，公司公告，中泰证券研究所四、投资建议优质城农商行的基本面确定性大：宁波银行、江苏银行、苏州银行。经济复苏预期强，选择银行中的核心资产：宁波银行、招商银行和平安银行。经济复苏弱，选择防御型银行：大型银行。风险提示：经济下滑超预期，经济恢复不及预期。投资评级说明：分组名单（组内排名由高到低）核心一级资本充足率监管要求1H23核心一级资本充足率核心一级资本充足率超出监管要求幅度相较2022年组内名次变化第五组暂无第四组工商银行8.50%13.21%4.71%-中国银行8.50%11.29%2.79%-建设银行8.50%12.75%4.25%-农业银行8.50%10.40%1.90%-第三组交通银行8.25%9.84%1.59%-招商银行8.25%13.09%4.84%-兴业银行8.25%9.29%1.04%-第二组中信银行8.00%8.85%0.85%-浦发银行8.00%9.16%1.16%上升1位邮储银行8.00%9.42%1.42%下降1位第一组光大银行7.75%9.04%1.29%上升1位民生银行7.75%8.90%1.15%下降1位平安银行7.75%8.95%1.20%-华夏银行7.75%8.74%0.99%-宁波银行7.75%9.76%2.01%-江苏银行7.75%8.86%1.11%上升1位广发银行7.75%8.94%1.19%下降1位上海银行7.75%9.16%1.41%-南京银行7.75%9.45%1.70%新进北京银行7.75%9.19%1.44%下降1位请务必阅读正文之后的重要声明部分-4-行业专题报告评级说明股票评级买入预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上增持预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间持有预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间减持预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上行业评级增持预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上中性预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间减持预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。重要声明：中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成