农林牧渔行业周报：23年前三季度上市猪企出栏量同比高增，生猪产能仍充沛.pdf

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明行业周报|农林牧渔23年前三季度上市猪企出栏量同比高增，生猪产能仍充沛农林牧渔行业周报（20231015-20231022）核心结论分析师熊航S080052205000213316501817xionghang@research.xbmail.com.cn相关研究农林牧渔：USDA10月报告下调美大豆和玉米产量，全球小麦供应持续偏紧—农林牧渔USDA月报点评（20231018）2023-10-19农林牧渔：节后猪价小幅回落，资金压力或成产能去化主导因素—农林牧渔行业周报（20231008-20231015）2023-10-15农林牧渔：消费旺季猪价低于预期，磨底仍将持续—农林牧渔行业周报（20230924-20231008）2023-10-09观点更新：生猪养殖：月上市猪企出栏量同比双位数增长，生猪产能充沛截至10月20日，全国生猪出栏均价为15.47元/公斤，环比+0.72%。目前中秋—国庆消费旺季基本结束，生猪价格较高点有所回落，但四季度为全年消费旺季，生猪价格中枢明显高于。23年9月，上市猪企出栏生猪1190.72万头，环比-2.1%，同比+20.4%。1~9月上市猪企共出栏生猪1.04亿头，同比+15.8%。目前生猪产能仍然充足，及春节旺季猪价预计上行幅度将较为有限。屠宰量方面，10月14日至10月20日，全国屠宰量为103.39万头，环比+1.01%，节后生猪需求较为平稳，屠宰量小幅回升。10月13日~10月19日全国生猪出栏均重为122.59公斤/头，环比上周-0.35%，同比-5.12%。目前生猪需求差于去年同期，下游养殖户压栏积极性较低。白鸡养殖：白羽鸡链价格回落，下游需求不振及父母代种鸡存栏量较高是主因截至10月20日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为7.28（元/公斤）/2.22（元/羽），环比-3.58%/-5.93%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为-3.59/-0.48（元/羽）。目前上游父母代种鸡存栏量仍然较高，叠加下游消费需求不振，白羽肉鸡及鸡苗价格均处于低位。种植链：USDA发布10月报告，主要作物供需缺口走高小麦方面，全球小麦预估产量持续走弱，产需缺口持续拉大。大米方面，全球大米供需均走高，美国大米预期单产下调。玉米方面，全球玉米供需均走高，供需盈余收窄。大豆方面，美国大豆单产持续下调，大豆产需缺口拉大。饲料：饲料价格环比小幅下降，9月工业饲料产量环比小幅下降根据饲料工业协会数据，9月全国工业饲料产量为2818万吨，环比-1.4%，同比-3.0%；前三季度工业饲料产量2.33亿吨，同比+5.3%。9月工业饲料产量小幅走低，前三季度饲料产量同比小幅增长。9月饲料企业配合饲料平均价格中育肥猪/蛋鸡高峰/肉大鸡/鲤鱼成鱼价格为3.75/3.55/3.95/5.50（元/公斤），环比+0.5%/+0.6%/+0.7%/-0.1%，同比-0.7%/+1.6%/+0.2%/+1.4%。玉米、豆粕等原材料价格较高是饲料价格上行的主要支撑因素。投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等证券研究报告2023年10月23日行业周报|农林牧渔西部证券2023年10月23日2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明索引内容目录一、本周观点更新4二、行情回顾.5三、重点数据跟踪73.1生猪养殖....73.2禽类养殖....73.3农产品价格83.4饲料.....9四、行业要闻及重点公司公告....104.1行业要闻..104.2公司公告..114.2.1资本运作类..114.2.2经营相关类..12五、风险提示.....12图表目录图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-4.25%....5图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第22位.5图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，种植业、饲料、农产品加工居涨跌幅前三...6图4：生猪、猪肉、仔猪价格..7图5：二元母猪均价.....7图6：猪粮比价7图7：生猪养殖利润.....7图8：主要鸡肉价格.....8图9：鸡苗均价8图10：鸡类养殖利润...8图11：鸡料比价及蛋料比价....8图12：籼稻现货价格...8图13：粳稻现货价格...8图14：小麦现货价格...9图15：玉米现货价格...9图16：大豆现货价格...9图17：糖及糖蜜价格...9图18：饲料价格变化...9行业周报|农林牧渔西部证券2023年10月23日3|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明图19：月度饲料产量...9表2：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6行业周报|农林牧渔西部证券2023年10月23日4|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明一、本周观点更新1、生猪养殖：1~9月上市猪企出栏量同比双位数增长，生猪产能充沛根据涌益数据，截至2023年10月20日，全国生猪出栏均价为15.47元/公斤，环比10月13日的15.36元/公斤均价上升0.72%。目前中秋—国庆消费旺季基本结束，生猪价格3H1。23年9月，上市猪企出栏生猪1190.72万头，环比-2.1%，同比+20.4%。1~9月上市猪企共出栏生猪1.04亿头，同比+15.8%。目前生猪产能仍然充足，23Q4及春节旺季猪价预计上行幅度将较为有限。屠宰量方面，10月14日至10月20日，涌益数据抽样的全国屠宰量为103.39万头，环比+1.01%，节后生猪需求较为平稳，屠宰量小幅回升。10月13日~10月19日全国生猪出栏均重为122.59公斤/头，环比上周-0.35%，同比-5.12%。90kg以下小猪出栏占比环比上升；150kg以上大猪出栏占比环比下降。目前生猪需求差于去年同期，下游养殖户压栏积极性较低，生猪体重环比小幅下降，同比降幅较为明显。2、白鸡养殖：白羽肉鸡及鸡苗价格回落，下游需求不振及父母代种鸡存栏量较高是主因截至2023年10月20日，全国主产区白羽肉鸡均价为7.28元/公斤，商品代鸡苗价格为22元/羽。价格较10月13日分别-3.58%/-5.93%。本周白羽肉鸡及商品代鸡苗价格环比走低。白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为-3.59/-0.48（元/羽）。目前上游父母代种鸡存栏量仍然较高，叠加下游消费需求不振，白羽肉鸡及鸡苗价格均处于低位。3、种植链：USDA发布10月报告，主要作物供需缺口走高截至2023年10月20日，小麦现货平均价为3047.22元/吨，环比-0.05%，同比-4.44%；玉米现货平均价为2732.86元/吨，环比-0.02%，同比-4.20%；大豆现货价为5037.37元/吨，环比-9.52%。小麦方面，全球小麦预估产量持续走弱，产需缺口持续拉大。23/24年度全球小麦预估产量为7.83亿吨，较上月下修391万吨；预估需求下修300万吨至7.93亿吨，整体库销比较上月走高0.06%至25.84%。大米方面，全球大米供需均走高，美国大米预期单产下调。23/24年度