计算机行业华为昇腾一体机深度研究：国产AI算力的星辰大海-20231112-民生证券-28页.pdf
本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1华为昇腾一体机深度研究国产AI算力的星辰大海2023年11月12日➢昇腾一体机专注于大模型本地化部署的蓝海市场，乐观预计2027年G端昇腾一体机规模超4500亿元。昇腾AI一体机是国内AI软硬件技术的黄金交点，是以国产算力领军者华为昇腾AI基础软硬件平台为基础，联合国内领先AI厂商打造的先进生产力工具，有着数据安全可控、开箱即用的特点，AI大模型在数据安全与数据要素驱动下，带来央国企与政府大模型本地化部署的刚需。➢市场规模：乐观预计，2027年G端昇腾一体机市场规模超4500亿元：➢1）2022年国内公务员+事业编约为4745万人（住房公积金口径），假设70%配PC，数量在未来保持稳定，则国内G端存量PC约为3300-3400万台；➢2）乐观情况下，预计2027年30%的G端PC将接入大模型AI；➢3）参考摩尔线程和智谱，假设AI一体机最大并发40台，单价180万元；➢4）乐观情况下，预计2027年AI一体机G端市场规模超4500亿元。➢国内厂商纷纷入局昇腾一体机，讯飞AI软硬件一体化能力出众，处于市场领导者象限。自2023年3月，华为昇腾与旗下华鹏振宇打造了专为高校和科研院所设计的AI训练开发一体机后，国内各厂商陆续发布合作款昇腾一体机，应用范围由科研逐步扩展到AI全场景乃至垂类模型落地。昇腾一体机的研发需要厂商联合华为对AI芯片、算子库、多卡高速互联、分布式存储等技术进行优化和适配，AI厂商的相关软硬件一体化能力是重要竞争力，而科大讯飞星火大模型跑分全国TOP3，软硬一体能力丰富，2018年起与华为在ICT等领域深度合作，在2023年7月与华为昇腾进一步合作联手打造我国通用智能新底座，华为徐直军在2023年讯飞1024全球开发者节宣布科大讯飞联合华为正式发布基于昇腾生态的“飞星一号”平台，未来华为与讯飞将在大模型领域开展更多合作。➢华为昇腾软硬件生态不断成熟为昇腾一体机发展注入源源动力。华为昇腾910整数精度（INT8）算力可达640TOPS，在业界其算力处于领先水平，性能水平接近于英伟达A100，为昇腾一体机带来强大算力；CANN、MindSpore、MindStudio等软件体系加速昇腾AI落地；五大类生态伙伴，覆盖众多优质主流合作伙伴，繁荣生态助力产业长期发展。➢投资建议：华为昇腾有望成为国产AI算力的“扛旗者”，昇腾一体机有望率先构筑业绩弹性，重点推荐昇腾一体机核心厂商科大讯飞、软通动力、恒为科技、安恒信息，建议关注云从科技、高新发展（华鲲振宇）、中软国际、医渡科技等。➢风险提示：昇腾一体机行业竞争加剧，昇腾芯片发展不及预期。重点公司盈利预测、估值与评级代码简称股价（元）EPS（元）PE（倍）评级2022A2023E2024E2022A2023E2024E002230.SZ科大讯飞47.400.240.520.781969261推荐301236.SZ软通动力37.591.021.051.32373628推荐603496.SH恒为科技30.760.240.420.591297452推荐688023.SH安恒信息128.8-3.210.301.89/42468推荐688327.SH云从科技15.62-1.17-0.68-0.80////000628.SZ高新发展56.890.57//20///0354.HK中国软件国际5.390.250.310.38241814/资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为2023年11月10日收盘价；云从科技、高新发展、中国软件国际未覆盖数据采用wind一致预期；汇率为1CNY=1.088HKD）推荐维持评级[Table_Author]分析师吕伟执业证书：S0100521110003电话：021-80508288邮箱：lvwei_yj@mszq.com相关研究1.计算机周报20231111：GPT的“APPStore”时刻-2023/11/112.计算机周报20231104：迎接AI应用落地新阶段-2023/11/043.计算机行业点评：密评“年审制”开启，商密景气度进一步提升-2023/11/024.计算机2023年三季报总结：Q3收入与利润增速开始回升，子领域分化持续加剧-2023/11/015.计算机周报20231028：迎接大模型重构终端硬件的拐点-2023/10/28行业深度研究/计算机本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2目录1昇腾一体机打通AI落地“最后一公里”....31.1昇腾一体机瞄准大模型本地化部署蓝海市场..41.2国内G端率先落地，乐观预计市场规模超4500亿元...61.3市场格局：软硬件一体化能力或成为核心竞争力.....92昇腾软硬件生态不断成熟赋能一体机发展..122.1昇腾AI芯片提供强大算力.122.2昇腾软件体系不断成熟.132.3昇腾五类生态伙伴，覆盖众多主流厂商..173昇腾一体机重点公司...203.1科大讯飞：联手华为打造国产AI“Wintel”联盟.203.2软通动力：昇腾AI生态圈践行者213.3云从科技：昇腾一体机赋能千行百业数字化转型...223.4恒为科技：AI算力可视化的“光模块”，昇腾一体机业务有序推进中244风险提示..26插图目录27表格目录27NAoZoXjXlYsMsPmQaQ9R8OtRnNoMmPeRmNnMfQnMsRaQoPsOuOmRoMNZmRmR行业深度研究/计算机本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告31昇腾一体机打通AI落地“最后一公里”昇腾AI一体机是国内AI软硬件技术的黄金交点，是以国产算力领军者华为昇腾AI基础软硬件平台为基础，联合国内领先AI厂商打造的先进生产力工具。2023年7月6日，华为昇腾在WAIC2023会上联合四家伙伴共同发布昇腾AI大模型训推一体化解决方案，双方通过共同设计、联合开发、协同上市、持续迭代，为企业带来“开箱即用”的大模型一体化解决方案。昇腾AI基础软硬件平台包含华为Atlas系列硬件及伙伴自有品牌硬件、异构计算架构CANN、全场景AI框架昇思MindSpore、昇腾应用使能MindX、一站式开发平台ModelArts和统一工具链MindStudio等。图1：昇腾大模型训推一体化解决方案联合发布仪式资料来源：36氪公众号，民生证券研究院国内各厂商陆续发布合作款昇腾一体机，应用范围由科研逐步扩展到AI全场景乃至垂类模型落地。2023年3月，华为昇腾与旗下华鹏振宇打造了专为高校和科研院所设计的AI训练开发一体机，奠定了将AI算力、AI平台软件、AI开发框架、开发组件和存储高效融合的算力底座基础架构；2023年6月，软通动力发布训推一体化平台，支持用户一站式AI开发、深度适配不同AI应用场景；2023年8月起云从科技、科大讯飞、智谱AI等国内领先AI大模型厂商合作款昇腾一体机面世，昇腾一体机应用范围扩展到AI全场景；后续医渡科技、安恒信息等公司将昇腾一体机用于自身垂类模型落地。昇腾一体机凭借其领先的软硬件基础设施性能，以及昇腾的优秀工程化能力，正逐渐成为千行百业大模型产业化重要抓手。行业深
