汽车行业简评报告:11月多家新势力保持高增速,车企开启年终促销.pdf

2023-12-06 10:41
首创证券
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请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明[Table_Rank]评级:看好岳清慧汽车首席分析师SAC执证编号:S0110521050003yueqinghui@sczq.com.cn电话:[Table_Chart]市场指数走势(最近1年)资料来源:聚源数据相关研究[Table_OtherReport]ž汽车行业周报:长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》,拟入股华为智能汽车新公司ž汽车行业周报:广州车展新车引关注,智能网联汽车试点开始ž汽车行业周报:近期多款重磅新能源车型上市,十月车市维持高景气核心观点[Table_Summary]l多家车企开启年底促销活动,冲刺全年销量1、比亚迪:1)11月1日,“比亚迪汽车”官方微博显示,将在11月1日至11月30日推出“百万海洋感恩有礼”活动,对五款车型推出优惠活动,优惠幅度在5000元到1.8万元不等。2)11月下旬,王朝网旗下秦、汉、唐、宋等车型的现金优惠幅度扩大到3000元至1万元。3)12月1日,比亚迪再次宣布,王朝网推出油转电限时优惠,即燃油转订基金活动,仅限12月。此次优惠涉及秦、汉、唐、宋、元部分车型,其中汉EV冠军版最高可享2万元燃油转订基金。比亚迪表示,此举旨在全面普及DM-i混动技术,全面加速“油转电”进程。2、长安:12月1日,长安推出限时降价活动。12月1日-12月31日,包括旗下五大热门车系现金至高优惠30000元。1)长安CS75PLUS和长安UNI-V现金优惠15000元,优惠后UNI-V售价9.89万元起,CS75PLUS售价10.99万起。2)长安欧尚Z6现金优惠15000元,售价8.99万元起;欧尚X5畅享版现金优惠降20000元,售价6.89万元起;欧尚X5PLUS现金优惠20000元,售价7.19万元起;欧尚X7PLUS现金优惠15000元,售价8.39万起。3)深蓝汽车全系享定金1999元抵8000元购车款,深蓝S7520Pro纯电版直降10000元。3、零跑:12月1日,零跑汽车推出优惠活动,2023年12月1日至2023年12月31日期间,用户通过官方渠道并实现交付后,可获得5000-17000元的现金优惠。部分车型还可以获得最高5000元/辆的选装基金。l11月部分新能源车销量公布,理想23年累计交付破30万辆1、埃安11月销售41567辆,同/环比分别+45.0%/+0.2%;2、理想11月销售41030辆,同/环比分别+172.9%/+11.5%;3、小鹏11月销售20041辆,同/环比分别+245.0%/+0.2%;4、问界11月销售18827辆,同/环比分别--/+48.2%;5、零跑11月销售18508辆,同/环比分别+130.0%/+1.7%;6、蔚来11月销售15959辆,同/环比分别+12.6%/-0.7%;7、极氪11月销售13104辆,同/环比分别+19.0%/+0.2%;8、哪吒11月销售12506辆,同/环比分别-17.0%/+3.5%;9、智己11月销售8703辆,同/环比分别--%/+116.6%。l投资建议:整车建议关注:长安汽车、上汽集团。智能驾驶建议关注:德赛西威、科博达、华阳集团、经纬恒润、保隆科技、伯特利。特斯拉产业链建议关注:拓普集团、三花智控、双环传动、精锻科技、银轮股份。优质零部件建议关注:爱柯迪、贝斯特、瑞鹄模具、多利科技。l风险提示:政策效果不及预期,缺芯缓解进度不及预期,需求复苏不及预期,汽车电动化、智能化发展不及预期。-0.2-0.100.15-Dec15-Feb28-Apr9-Jul19-Sep30-Nov汽车沪深300[Table_Title]SS月多家新势力保持高增速,车企开启年终促销[Table_ReportDate]汽车|行业简评报告|2023.12.05行业简评报告ž证券研究报告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明目录1多家车企开启年底促销活动,冲刺全年销量..12行情回顾...13行业数据情况.24行业公告和行业新闻.55行业主要公司估值情况..66风险提示...7插图目录图1申万一级行业周涨跌幅(%)1图2汽车子板块周度及年初至今涨跌幅(%)....2图3汽车板块个股周度涨幅TOP20(%)2图4汽车行业历史PB....2图5当周日均批发/零售量同比(%)..3图6汽车月度销量及增速(万辆,%).....3图7汽车月度累计销量及增速(万辆,%)...3图8乘用车当月销量及增速(万辆,%).3图9乘用车累计销量及增速(万辆,%).3图10新能源乘用车当月销量及增速(万辆,%).....4图11新能源乘用车累计销量及增速(万辆,%).....4图12各车型同比增速(%).....4图13各车型占比(%).4图14行业库存系数...4图15库存预警系数...4图16主要原材料:钢板(元/吨).5图17主要原材料:聚丙烯(元/吨)...5表格目录表1行业主要公司估值情况..6行业简评报告ž证券研究报告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11多家车企开启年底促销活动,冲刺全年销量比亚迪:1)11月1日,“比亚迪汽车”官方微博显示,将在11月1日至11月30日推出“百万海洋感恩有礼”活动,对五款车型推出优惠活动,优惠幅度在5000元到1.8万元不等。2)11月下旬,王朝网旗下秦、汉、唐、宋等车型的现金优惠幅度扩大到3000元至1万元。3)12月1日,比亚迪再次宣布,王朝网推出油转电限时优惠,即燃用载货车-0.9%,商用载客车2.0%,汽车服务3.4%,汽车零部件-0.7%,乘用车-2.4%。个股表现:东安动力、威帝股份、华达科技、贵航股份等领涨。汽车板块PB估值:依据WINDPB数据,汽车板块整体2.20倍,乘用车为2.32倍,零部件是2.24倍。图1申万一级行业周涨跌幅(%)资料来源:Wind,首创证券3.01.81.81.31.00.80.70.60.50.10.1-0.1-0.2-0.6-0.7-0.9-0.9-1.0-1.1-1.2-1.6-1.6-1.8-2.0-2.0-2.2-2.8-4.9-6.0-4.0-2.00.02.04.0休闲服务传媒通信电子计算机机械设备纺织服装公用事业医药生物商业贸易交通运输国防军工综合轻工制造有色金属建筑装饰建筑材料钢铁汽车农林牧渔沪深300化工食品饮料非银金融银行家用电器电气设备房地产行业简评报告ž证券研究报告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2图2汽车子板块周度及年初至今涨跌幅(%)图3汽车板块个股周度涨幅TOP20(%)资料来源:Wind,首创证券资料来源:Wind,首创证券图4汽车行业历史PB资料来源:Wind,首创证券3行业数据情况汽车整体:据中汽协,2023年10月汽车销量285.3万辆,同比+13.8%;2023年1-10月汽车销量2396.7万辆,同比+9.1%。乘用车板块:据中汽协,2023年10月乘用车销量248.8万辆,同比+11.4%;2023年1-10月乘用车销量2066.4万辆,同比+7.5%。新能源汽车:据中汽协,2023年10月新能源车销量95.6万辆,同比+33.5%;2023年1-10月新能源车销量728万辆,同比+37.8%。车型结构:据乘联会,

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