传媒行业双周报：AI视频应用PIKA爆火出圈，建议持续关注AI多模态应用进展.pdf
请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业双周报2023年12月12日传媒AI视频应用PIKA爆火出圈，建议持续关注AI多模态应用进展股票股票投资EPS（元）PE代码名称评级2023E2024E2023E2024E002624.SZ完美世界买入0.420.9232.5714.87300058.SZ蓝色光标增持0.290.3529.5224.46300364.SZ中文在线买入0.160.28208.75119.29603444.SH吉比特买入16.3520.517.3313.82资料来源：长城证券产业金融研究院行情回顾：2023年11月18日至12月1日，上证指数下跌0.74%，沪深300下跌2.39%，申万传媒行业上涨1.21%，行业跑赢大盘3.60%。AI视频应用PIKA爆火出圈，AI多模态能力持续提升。根据36氪，Pika于11月28日正式推出文生视频的AI应用Pika1.0，用户仅需输入一句话，就可以生成相应风格的视频，并通过简单的描述更改视频中的形象和风格。该产品主要特点包括（1）视频风格多样：生成的视频包括从2D动画，到实拍感十足的电影场景等多种风格；（2）视频实时编辑及修改：Pika支持对于视频实时编辑和修改，可直接通过三种模态的提示输入实时对视频内容进行元素添加及修改等操作。此外，类似Midjourney对于图片的“外画”功能，Pika1.0可以根据已有的素材直接扩展视频，生成不同高宽比的内容。我们认为AI多模态能力正处于快速发展通道，相关应用的加速落地有望持续降低图像制作、视频制作、3D建模等工作的门槛，持续为各行各业赋能。GPTs数量持续增长，国产AIAgents平台加速落地。GPTs为OpenAI开发的AI工具，助力GPTPLUS用户仅通过聊天方式即可创建“用户定制版GPT”。截至目前，GPTs数量已超三万个。此外，目前国内AIAgents平台加速落地，如（1）百度将于12月20日举办2023百度云智大会·智算大会，正式上线AI原生应用开发产品“千帆AI原生应用开发工作台”，国内开发者可以基于该平台实现敏捷、高效地AI原生应用开发；（2）昆仑万维于12月1日正式发布“天工SkyAgents”平台，该平台具备从感知到决策，从决策到执行的自主学习和独立思考能力，用户可以通过自然语言构建自己的单个或多个“私人助理”。我们认为国产AIAgents平台加速落地有望加速AI原生应用落地，持续推动相关行业的AI化升级。投资建议：我们坚定立足基本面，认为在政策边际向好以及AI技术能力持续迭代背景下，传媒行业亦有望持续创新内容形式、打造爆款产品，满足消费者娱乐需求，建议关注游戏、数字媒体、广告营销等板块。相关标的：完美世界、三七互娱、巨人网络、盛天网络、神州泰岳、腾讯控股、分众传媒、智度股份、中文在线、掌阅科技等。风险提示：宏观经济波动风险；传媒行业内容端政策风险；AI+应用落地不及预期；传媒行业内容市场变现不及预期风险。强于大市（维持评级）行业走势作者分析师侯宾执业证书编号：S1070522080001邮箱：houbin@cgws.com相关研究1、《11月游戏版号点评：版号虽迟但到，游戏供给侧持续丰富》2023-12-082、《低价好物成为双十一主旋律，直播电商维持亮眼表现》2023-11-173、《传媒基金持仓Q3季报：基金偏好下降，传媒行业维持低配》2023-11-14-14%-3%8%20%31%42%54%65%2022-122023-042023-082023-12传媒沪深300行业双周报P.2请仔细阅读本报告末页声明内容目录1.近两周行情表现.32.传媒行业重点事件点评..32.1AI多模态能力持续提升，海外及国产应用加速落地....32.2贺岁档已至，建议关注相关影片票房情况53.行业重点动态....53.1AI53.2游戏...64.传媒行业重点公司推荐及逻辑....74.1完美世界..74.2恺英网络..74.3巨人网络..74.4万达电影..84.5分众传媒..84.6吉比特.....94.7三七互娱..94.8中文在线..95.传媒行业重点公司三季报业绩以及估值情况汇总....116.投资建议及风险提示....12图表目录图表1：近两周申万传媒行业涨跌幅前5个股.....3图表2：近两周传媒行业涨跌幅后5个股3图表3：TMT各子行业涨跌幅对比（截至2023年12月1日收盘）..3图表4：Pika多模态能力示例4图表5：昆仑万维SkyAgents.....4图表6：贺岁档后续重点电影排期以及相关上市公司.5图表7：传媒行业重点公司Q1-Q3业绩以及估值情况汇总（截至12月1号）..11行业双周报P.3请仔细阅读本报告末页声明1.近两周行情表现2023年11月18日至12月1日，上证指数下跌0.74%，沪深300下跌2.39%，申万传媒行业上涨1.21%，行业跑赢大盘3.60%。图表1：近两周申万传媒行业涨跌幅前5个股股票代码股票名称涨跌幅（%）603721.SH中广天择47.61301052.SZ果麦文化29.24603598.SH引力传媒23.89301262.SZ海看股份22.83605577.SH龙版传媒21.90资料来源：wind，长城证券产业金融研究院图表2：近两周传媒行业涨跌幅后5个股股票代码股票名称涨跌幅（%）300242.SZ佳云科技-8.97601801.SH皖新传媒-7.68300063.SZ天龙集团-7.33002699.SZ*ST美盛-6.99601098.SH中南传媒-6.33资料来源：wind，长城证券产业金融研究院在TMT各子板块：电子、通信、传媒以及计算机中，传媒近两周涨跌幅居首位，上涨1.21%。传媒板块最新估值（整体法，23年预测市盈率并剔除负值）为22.30倍，位于TMT各行业第三位。图表3：TMT各子行业涨跌幅对比（截至2023年12月1日收盘）代码名称近两周涨跌幅（%）年初至今涨跌幅（%）23EPE801080.SL电子（申万）-2.508.8934.59801750.SL计算机（申万）-2.6714.3640.89801760.SL传媒（申万）1.2126.4822.30801770.SL通信（申万）-2.0828.7416.99资料来源：wind，长城证券产业金融研究院2.传媒行业重点事件点评2.1AI多模态能力持续提升，海外及国产应用加速落地AI视频应用PIKA爆火出圈，AI多模态能力持续提升。根据36氪，Pika于11月28日正式推出文生视频的AI应用Pika1.0，用户仅需输入一句话，就可以生成相应风格的视频，并通过简单的描述更改视频中的形象和风格。该产品主要特点包括（1）视频风格行业双周报P.4请仔细阅读本报告末页声明多样：生成的视频包括从2D动画，到实拍感十足的电影场景等多种风格；（2）视频实时编辑及修改：Pika支持对于视频实时编辑和修改，可直接通过三种模态的提示输入实时对视频内容进行元素添加及修改等操作。此外，类似Midjourney对于图片的“外画”功能，Pika1.0可以根据已有的素材直接扩展视频，生成不同高宽比的内容。我们认为AI多模态能力正处于快速发展通道，相关应用的加速落地有望持续降低图像制作
