电子行业周报：全球半导体制造业有望开启复苏，存储芯片价格连续上涨.pdf
2024年02月26日全球半导体制造业有望开启复苏，存储芯片价格连续上涨—电子行业周报推荐(维持)投资要点分析师：毛正S1050521120001maozheng@cfsc.com.cn分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn联系人：何鹏程S1050123080008hepc@cfsc.com.cn行业相对表现表现1M3M12M电子(申万)0.4-15.3-17.1沪深3004.7-1.4-14.1市场表现资料来源：Wind，华鑫证券研究相关研究1、《电子行业专题报告：AI大模型落地终端，AIPC驱动PC行业新增长》2024-02-252、《电子行业专题报告：折叠屏手机销量逆势增长，产业链增量组件成长可期》2024-02-213、《电子行业专题报告：复盘历年大底，掘金科技价值与成长》2024-02-19▌上周回顾2月19日-2月23日当周，申万一级行业整体上涨。其中电子行业上涨3.59%，位列第17位。估值前三的行业为计算机、农林牧渔、社会服务，电子行业市盈率为40.10，位列第6位。电子行业细分板整体上涨。估值方面，LED、模拟芯片设计、数字芯片设计估值水平位列前三，光学元件、集成电路封测估值排名本周第四、五位。▌全球半导体制造业有望开启复苏，晶圆厂产能利用率小幅提升国际半导体产业协会（SEMI）与TechInsights近日报告指出，2023Q4电子产品和IC销售额有所增长，预计全球半导体制造业将于2024年复苏。SEMI数据显示，2023Q4电子产品销售额YOY+1%，是自2022H2以来首次增长，并预计2024年YOY+3%。同时，随着需求改善和库存正常化，IC销售额在2023Q4恢复增长，YOY+10%。预计2024Q1IC销售额将强劲增长18%。根据SEMI预测，半导体资本支出和晶圆厂利用率在2023H2大幅下降后，预计将从2024Q1开始温和复苏。晶圆厂产能利用率从2023Q4的66%小幅提高至2024Q1的70%。建议关注半导体前道设备公司中微公司、芯源微；后道设备公司长川科技、金海通以及零部件公司新莱应材。▌存储芯片价格连续上涨，有望开启新一轮景气度周期2024年以来DRAM存储芯片价格连续上涨，中国客户接受提价。智能手机厂商与PC厂商预计2024年将迎来需求复苏，将带动NANDFlash、DRAM价格上涨。根据TechInsights最新统计数据显示，截至2024年2月16日的一周，DRAM销售额同比增长79%，此外13周移动平均线较去年同期飙升79%，根据预测，2024全年，全球DRAM芯片销售额将增长46%，达到780亿美元。根据Gartner此前预测，存储芯片需求在2024年将强劲复苏，营收预估将暴增66.3%，存储行业有望迎来新一轮景气度周期。建议关注东芯股份、普冉股份、兆易创新、北京君正、澜起科技、聚辰股份以及模组厂-40-30-20-1001020(%)电子沪深300证券研究报告行业研究证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明2诚信、专业、稳健、高效商江波龙与朗科科技。▌风险提示半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。重点关注公司及盈利预测公司代码名称2024-02-23股价EPSPE投资评级20222023E2024E20222023E2024E300042.SZ朗科科技30.070.310.280.3897.00107.3979.13买入300223.SZ北京君正66.071.641.812.3640.2936.5028.00买入300260.SZ新莱应材23.601.520.831.2715.5328.4318.58增持300604.SZ长川科技26.800.760.171.0558.43160.7625.58未评级301308.SZ江波龙80.470.180.240.72447.06335.29111.76增持603061.SH金海通69.603.421.752.8039.8824.89未评级603986.SH兆易创新71.983.081.272.3723.3756.6830.37买入688008.SH澜起科技51.611.150.401.1854.64130.2543.63未评级688012.SH中微公司130.581.902.873.0268.7345.5043.24买入688037.SH芯源微111.492.162.072.9672.4253.9637.61未评级688110.SH东芯股份24.100.420.510.8057.3847.2530.13买入688123.SH聚辰股份46.982.930.612.0916.0377.0222.48买入688766.SH普冉股份83.301.64-0.681.1150.79-122.5075.05买入资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期）证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明3诚信、专业、稳健、高效正文目录1、股票组合及其变化.....51.1、本周重点推荐及推荐组51.2、海外龙头一览..62、周度行情分析及展望...82.1、周涨幅排行....82.2、行业重点公司估值水平和盈利预测..113、行业高频数据...153.1、台湾电子行业指数跟踪153.2、电子行业主要产品指数跟踪..184、近期新股.224.1、龙旗科技（603341.SH）：领先的智能产品和服务提供商..224.2、诺瓦星云（301589.SZ）：视频处理到显示控制全链路解决方案提供商..245、行业动态跟踪...275.1、半导体..275.2、消费电子295.3、汽车电子316、行业重点公司公告.....327、风险提示.40图表目录图表1：重点关注公司及盈利预测...5图表2：海外龙头估值水平及周涨幅.6图表3：费城半导体指数近两周走势.7图表4：费城半导体指数近两年走势.7图表5：2月19日-2月23日行业周涨跌幅比较（%）....8图表6：2月23日行业市盈率（TTM）比较..8图表7：2月19日-2月23日电子细分板块周涨跌幅比较（%）..9图表8：2月23日电子细分板块市盈率（TTM）比较9图表9：重点公司周跌幅最少前十股票.....10图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测..11图表11：台湾半导体行业指数近两周走势..15图表12：台湾半导体行业指数近两年走势..15图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势....15图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势....15证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明4诚信、专业、稳健、高效图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势....16图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势....16图表17：台湾光电行业指数近两周走势....16图表18：台湾光电行业指数近两年走势....16图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）....17图表20：NAND价格（单位：美元）.18图表21：DRAM价格（单位：美元）..18图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）..18图表23：全球分地区半导体销售额（
