电子行业存储价格周度跟踪-0226：DRAM颗粒品项零星成交，NAND现货市场陆续回温.pdf

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_Main]证券研究报告|行业点评电子2024年2月27日电子优于大市（维持）证券分析师陈海进资格编号：S0120521120001邮箱：chenhj3＠tebon.com.cn研究助理徐巡邮箱：xuxun＠tebon.com.cn谢文嘉邮箱：xiewj3＠tebon.com.cn市场表现相关研究1.《电子周观点：AIPC发布，关注后续华为汽车、手机新品上市机会》，2023.12.172.《问界M9携最新黑科技定档，华为汽车科技树星光闪闪》，2023.12.153.《海光信息（688041.SH）：国产CPU+DCU龙头，信创+AI双轮驱动高速增长》，2023.12.144.《电子月报（台股）2023-11：年末经营稳定，24年看好存储、服务器、消费电子复苏》，2023.12.135.《存储价格周度跟踪-1211：DDR4价格领涨，模组端需求持续走强》，2023.12.11存储价格周度跟踪-0226：DRAM颗粒品项零星成交，NAND现货市场陆续回温[Table_Summary]投资要点：DRAM：DRAM颗粒品项偶有零星成交，价格水平仍有支撑。根据DRAMexchange，上周（0219-0226）DRAM18个品类现货价格环比涨跌幅为-0.4%~+2.4%，平均涨跌幅为+0.9%，前值为+1.0%。上周15个料号呈上涨趋势，2个料号呈下降趋势,1个料号价格持平。自农历假期过后，终端需求未能热络到将价格进一步往上推，使得成交量持续低迷。受到淡季影响，买方采购上有一定限度，颗粒品项偶有零星成交，使得价格暂时有所支撑。在模组部分，需求表现明显清淡，整体市场动向买方仍多持观望。NAND：现货市场交易动能陆续回温，实际交易情况可持续关注。上周（0219-0226）NAND颗粒现货价格环比涨跌幅区间为-7.6%~+0.4%，31个品类平均涨跌幅为-0.5%，前值为+0.1%。其中20个型号价格持平，1个型号价格上涨，10个型号价格下跌。现货市场交易动能陆续回温，供需双方动作明显增多，eMMC及SSD询单较为集中，但因现货供应商报价偏高，买气大多保守，整体氛围不如预期出现追价备货的情况，盘势呈现狭幅振荡，实际交易情况亦不明朗。模组端：佰维存储23Q4业绩高增，公司经营持续复苏。佰维存储日前发布业绩快报，2023年1-12月实现营业收入36.18亿元，同比增长21.19%，归属于上市公司股东的净利润-5.88亿元，同比下降925.67%。23年全年公司经营相对承压。但就23Q4年看，存储器市场出现复苏，手机等领域需求有所恢复，公司积极拓展国内外一线客户，2023年Q4实现营业收入15.0亿元，同比增长86.90%，环比增长53.56%；毛利率环比回升13.51个百分点。公司四季度业绩亏损主要受股份支付、存货减值等影响，其中股份支付费用超过8,000万元。展望2024年一季度，公司在手订单充足，大客户持续开拓，预计Q1营收及毛利率环比进一步增长，经营情况持续向好。相关标的：存储模组：江波龙（进军企业级&信创市场）、佰维存储（研发封测一体化）、朗科科技（韶关数据中心逐步落地）、德明利（NAND主控+模组）等存储芯片：建议关注兆易创新（NOR+DRAM龙头）、东芯股份、普冉股份等DDR5配套：澜起科技、聚辰股份等风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。-17%-9%0%9%17%26%2022-122023-042023-08电子沪深300行业点评电子2/3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明图1：DRAM中大容量现货价趋势（美元）图2：DRAM中小容量现货价趋势（美元）资料来源：DRAMexchange，德邦研究所资料来源：DRAMexchange，德邦研究所图3：NAND中大容量现货价趋势（美元）图4：NAND中小容量现货价趋势（美元）资料来源：DRAMexchange，德邦研究所资料来源：DRAMexchange，德邦研究所图5：NANDWafer中大容量现货价趋势（美元）图6：NANDWafer中小容量现货价趋势（美元）资料来源：DRAMexchange，德邦研究所资料来源：DRAMexchange，德邦研究所2.503.003.504.004.505.002023/4/252023/5/82023/5/222023/6/52023/6/192023/7/32023/7/172023/7/312023/8/142023/8/282023/9/112023/9/252023/10/162023/10/302023/11/132023/11/272023/12/112023/12/252024/1/82024/1/222024/2/52024/2/26DDR516G(2Gx8)4800/5600DDR416Gb(2Gx8)32000.900.951.001.051.101.151.201.252023/4/252023/5/82023/5/222023/6/52023/6/192023/7/32023/7/172023/7/312023/8/142023/8/282023/9/112023/9/252023/10/162023/10/302023/11/132023/11/272023/12/112023/12/252024/1/82024/1/222024/2/52024/2/26DDR44Gb(512Mx8)2400/2666DDR34Gb512Mx81600/18666.007.008.009.0010.0011.0012.002023/4/252023/5/152023/6/52023/6/262023/7/172023/8/72023/8/282023/9/182023/10/162023/11/62023/11/272023/12/182024/1/82024/1/292024/2/26MLC256Gb32GBx8SLC16Gb2GBx8-0.501.001.502.002.502023/4/252023/5/82023/5/222023/6/52023/6/192023/7/32023/7/172023/7/312023/8/142023/8/282023/9/112023/9/252023/10/162023/10/302023/11/132023/11/272023/12/112023/12/252024/1/82024/1/222024/2/52024/2/26SLC1Gb128MBx8MLC32Gb4GBx8-1.002.003.004.005.006.007.002023/4/252023/5/82023/5/222023/6/52023/6/192023/7/32023/7/172023/7/312023/8/142023/8/282023/9/112023/9/252023/10/162023/10/302023/11/132023/11/272023/12/112023/12/252024/1/82024/1/222024/2/52024/2/26512GbTLC1TbTLC0.600.80