科技行业专题研究:华为合作伙伴会带来算力连接新风向.pdf

2024-03-26 09:24
华泰证券
科技行业专题研究:华为合作伙伴会带来算力连接新风向.pdf

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。1科技华为合作伙伴会带来算力连接新风向华泰研究通信增持(维持)通信运营增持(维持)研究员王兴SACNo.S0570523070003SFCNo.BUC499wangxing@htsc.com+(86)2138476737研究员高名垚SACNo.S0570523080006SFCNo.BUP971gaomingyao@htsc.com+(86)2128972228联系人王珂SACNo.S0570122080148wangke020520@htsc.com+(86)2128972228联系人陈越兮SACNo.S0570123070042chenyuexi@htsc.com+(86)2128972228行业走势图资料来源:Wind,华泰研究重点推荐股票名称股票代码目标价(当地币种)投资评级中国移动600941CH120.00买入中国电信601728CH7.53买入中国联通600050CH6.90增持中兴通讯000063CH43.44买入中际旭创300308CH177.76买入上海瀚讯300762CH23.70买入紫光股份000938CH26.76增持锐捷网络301165CH49.65买入资料来源:华泰研究预测2024年3月17日│中国内地专题研究本周观点市场方面,上周通信(申万)指数上涨1.30%,同期上证综指上涨0.28%,深证成指上涨2.60%。华为举行合作伙伴大会,2023年华为收入超7,000亿,三大市场合作伙伴均分享到发展红利,我们看好华为保持数通龙头地位,并持续?通信行业算力/网络侧产业链公司业务增长。华为+伙伴在算力、连接方面均有新突破:1)算力:华为鲲鹏、昇腾成为国产算力首选,与神州数码、软通动力等伙伴打造多项解决方案;2)连接:强调Wi-Fi7替换和广域IPV6+升级皆有百亿级市场。建议关注:中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络。周专题:华为合作伙伴大会召开,数通持续拓展,算力、连接迎新风华为上周举行中国合作伙伴大会,2023年华为经营稳健,收入超7,000亿,NA/商业/分销市场合作伙伴均分享到发展红利,市场方面华为在数通、电信设备市场保持龙头地位,我们看好华为业务重心向数通迁移,并持续?FP信行业算力/网络侧产业链公司业务增长。华为与其合作伙伴在算力、连接方面均有新突破:1)算力:华为硬件处理器鲲鹏、昇腾成为国产算力首选,欲为世界提供第二选择,开源欧拉openEuler系统持续助力自主可控,与神州数码、软通动力等合作伙伴联合打造多项解决方案;2)连接:华为强调Wi-Fi7替换和广域IPV6+升级皆有百亿级市场,园区网络有望步入新时代。华为正式发布全球首个5.5G智能核心网解决方案据C114通信网3月13日报道,华为研发的全球首个5.5G智能核心网解决方案正式发布,且已完成5.5G全部功能和技术性能测试。目前在中国、中东、亚太、欧洲等区域联合开展试点验证,今年全球有望实现5.5G规模商用,实现毫秒级时延和低成本千亿物联。在产业应用方面,中国电信牵头的5.5G动态帧共享在杭州亚运场馆全球首次应用。中国移动今年将在超300个国内城市启动全球规模最大的5G-A商用部署,上海、杭州等地当前已完成千站规模部署。IDC:2023年全球交换机市场收入同比+20.1%,路由器同比-0.4%据C114通信网3月13日报道,根据IDC发布的全球以太网交换机和全球路由器季度跟踪报告,2023年全球以太网交换机收入同比增长20.1%,达442亿美元。其中,2023年数据中心部分市场收入同比增长13.6%,第四季度同比增长4.4%,数据中心部分占市场收入41.5%。2023年,全球企业和服务提供商路由器市场总收入为164亿美元,同比下降0.4%。路由器市场的服务提供商部分占路由器市场总收入的76.6%。该市场收入在2023年全年增长1.4%,但在第四季度下降10.6%。企业路由器部分的收入占市场的其余份额,2023年全年下降6.1%,第四季度下降18.6%。SpaceX“星舰”第三次试飞取得重大突破据C114通信网3月15日报道,美国中部时间14日8时25分,SpaceX“星舰”从美国得克萨斯州博卡奇卡基地发射升空。约两分多钟后,火箭第一级“超级重型”助推器和第二级飞船成功“热分离”。随后,“星舰”进入太空滑行阶段,完成了打开和关闭有效载荷舱门、推进剂转移等技术演示。飞行一段时间后,“星舰”尝试在太空重新点燃“猛禽”发动机、受控再入大气层,但在最后阶段,公司失去卫星数据和其他信号,发生故障。这次试飞尽管没有完全成功,但仍将为未来的测试和改进提供了宝贵的数据和经验。风险提示:中美贸易摩擦加剧;云厂商资本开支投入不及预期;5G发展不及预期。(22)(11)(1)1021Mar-23Jul-23Nov-23Mar-24(%)通信通信运营沪深300免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。2科技本周观点市场方面,上周通信(申万)指数上涨1.30%,同期上证综指上涨0.28%,深证成指上涨2.60%。华为举行合作伙伴大会,2023年华为收入超7,000亿,NA/商业/分销市场合作伙伴均分享到发展红利,我们看好华为保持数通龙头地位,并持续带动通信行业算力/网络侧产业链公司业务增长。华为与其合作伙伴在算力、连接方面均有新突破:1)算力:华为鲲鹏、昇腾成为国产算力首选,与神州数码、软通动力等伙伴打造多项解决方案;2)连接:强调Wi-Fi7替换和广域IPV6+升级皆有百亿级市场,园区网络或步入新时代。建议关注:中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络。周专题:华为合作伙伴大会召开,数通持续拓展,算力、连接迎新风华为中国合作伙伴大会召开,23年华为全球收入超7,000亿元。3月14日至15日,以“因聚而生数智有为”为主题的“华为中国合作伙伴大会2024”在深圳举行,设置数据通信、计算、F5G、解决方案、教育医疗等多场峰会和上百场演讲。2023年华为整体经营稳健,全球销售收入超过7,000亿元人民币,同比增长超过9%,中国区业务增长超过25%,2021-2023年研发投入占比均超过20%。坚持开放合作体系,华为引领中国区合作伙伴业务增长。华为在会上分享,在中国区,与华为企业业务交易的合作伙伴已经超过了1.2万家,同比增长32%。同时,NA、商业、分销三类市场投入初见成效:1)NA市场方面,即大客户市场,中国区企业业务增长率超过20%,新发布69个行业解决方案,累计赋能898家专业化伙伴;2)商业市场方面,中国区企业业务收入增长率超过100%,新发布72个场景化解决方案,累计发展7,000多家商业合作伙伴;3)分销市场方面,中国区企业业务收入实现超过20%增长,上线首个在线交易平台,累计发展600多家分销金牌和6,700多家分销精英伙伴。构建“伙伴+华为”开放合作体系,共赢数智世界新机遇。图表1:华为2023年业绩回顾图表2:华为2023年NA/商业/分销三大市场进展回顾资料来源:C114通信网,华泰研究资料来源:C114通信网,华泰研究数通市场:华为在数据通

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